Comment Ripple prévoit de relier la cryptomonnaie et Wall Street dans son expansion $4B

Points clés à retenir :

• Ripple dépense environ $4 milliard pour combiner le trading de premier ordre, les outils de trésorerie, les paiements et la garde dans une configuration intégrée unique.
• Les essais RLUSD visent à régler des paiements par carte réels et des paiements d’entreprise en chaîne, puis à synchroniser les résultats dans les systèmes ERP et TMS.
• Pour évoluer, Ripple doit mettre en place des contrôles solides avec des réserves claires, des vérifications de conformité strictes et des règles comptables transparentes.
• Le succès se manifestera dans les données par des règlements plus rapides, des coûts inférieurs et un volume réel constant chaque jour.

Ripple se positionne pour jouer un rôle plus important dans la finance traditionnelle. Lors d’une interview à Swell 2025, l’entreprise a décrit sa série d’acquisitions d’environ 4 milliards de dollars comme la base pour faire transiter l’argent institutionnel sur le XRP Ledger, aux côtés des flux de travail bancaires existants.

Cette impulsion intervient après :

• Une nouvelle levée de fonds de 500 millions de dollars à une valorisation de 40 milliards de dollars
• Un accord pour acquérir le courtier multi-actifs Hidden Road pour environ 1,25 milliard de dollars
• Un pilote Ripple USD (RLUSD) avec Mastercard, WebBank et Gemini visant à régler les paiements par carte en chaîne.

Ensemble, le plan couvre la garde via Metaco, l’accès au courtage principal et le règlement basé sur des stablecoins qui s’intègrent aux systèmes de trésorerie et de planification des ressources d’entreprise (ERP) déjà utilisés par les banques et les entreprises.

## Ce que l’$4 milliard achète réellement

Courtage principal et crédit : Ripple a accepté d’acquérir le courtier non bancaire Hidden Road pour environ 1,25 milliard de dollars, offrant aux institutions un accès unifié au marché, la compensation, le financement et, lorsque supporté, la possibilité d’utiliser RLUSD comme garantie admissible.

Intégration des logiciels de trésorerie : Une transaction d’environ 1 milliard de dollars pour GTreasury connecte Ripple au système de gestion de trésorerie d’entreprise (TMS) et aux flux ERP, y compris la position de trésorerie, le change, la gestion des risques et la réconciliation. Cela permet aux règlements en chaîne d’être reflétés dans les systèmes financiers existants.

Pile de paiements en stablecoin : L’achat de Rail, évalué à environ $200 million, ajoute des comptes virtuels, des outils automatisés de back-office et des capacités de paiement transfrontalier en stablecoin. Il sert de couche opérationnelle pour acheminer RLUSD via des flux de paiement B2B (B2B) réels.

Garde et contrôles de niveau bancaire : Metaco, acquis en 2023, offre la séparation des tâches, des moteurs de politiques et une gestion des clés institutionnelles pour les tokens, les réserves de stablecoin et les portefeuilles d’entreprise.

Pilote de règlement par carte et commerçant : En partenariat avec Mastercard, WebBank (l’émetteur de la carte Gemini) et Gemini, Ripple teste le règlement RLUSD sur le XRP Ledger. L’initiative marque une étape précoce vers le déplacement des lots de cartes fiat traditionnelles vers un règlement basé sur des stablecoins.

Capital et distribution : La nouvelle levée de fonds de 500 millions de dollars donne à Ripple la possibilité d’intégrer ses acquisitions et d’étendre ses ventes aux banques, courtiers et grandes entreprises.

Chaque ligne cible une fonction distincte, incluant l’accès principal, la connectivité de trésorerie, les opérations de paiement, la garde et le capital qui les relie. La structure est conçue pour réduire les chevauchements et montrer comment toutes les pièces s’assemblent.

Le saviez-vous ? En finance d’entreprise, la plupart des trésoriers rapprochent encore les paiements en important des fichiers batch dans les plateformes ERP et TMS. Tout règlement en chaîne pouvant générer automatiquement ces fichiers contribue à réduire le travail manuel en fin de mois.

Comment une entreprise utiliserait Ripple

A) Paiements transfrontaliers pour un trésorier d’entreprise

Tout d’abord, l’équipe de trésorerie établit les règles de base dans le TMS de l’entreprise, en définissant les limites d’approbation, les plafonds de devises et les bénéficiaires éligibles.

Vient ensuite le financement. L’équipe financière transfère de l’argent du compte opérationnel et convertit une partie en RLUSD ou XRP (XRP) via des canaux bancaires connectés ou l’accès au courtage principal, en attribuant des portefeuilles à chaque filiale ou unité commerciale.

Lorsqu’un paiement est créé, le trésorier décide comment gérer le change, en choisissant de convertir avant l’envoi ou à la réception, et route la transaction via la pile de paiements de Ripple avec une conversion optionnelle à la dernière étape pour une livraison fiat en dernier ressort.

Le règlement est quasi instantané. L’événement sur le ledger, la référence de facture et les détails du paiement remontent dans les plateformes ERP et TMS, permettant une réconciliation automatique.

La garde est assurée soit en interne, avec des politiques basées sur les rôles et un module de sécurité matériel (HSM), soit par un dépositaire qualifié. Les tâches sont séparées pour respecter la gouvernance d’entreprise.

Tout au long du mois, les limites de transaction en temps réel, la Travel Rule et les vérifications Know Your Customer (KYC) ainsi que des audits approfondis aident à maintenir les contrôles et à soutenir la clôture de fin de mois.

( B) Liquidité et financement pour courtiers et négociants

Un courtier ou un desk de marché se connecte aux plateformes spot et dérivés via des API de courtage principal pour centraliser l’accès au marché, le crédit, la compensation et le règlement. RLUSD ou XRP peuvent être postés en tant que garantie selon les règles de la plateforme. Chaque plateforme décide de la valeur de cette garantie qui compte pour un prêt ou une transaction ###called a haircut), et de l’actif utilisé en premier si des fonds supplémentaires sont nécessaires (called margin priority).

Le financement est activé selon les besoins, que ce soit à terme ou intrajournalier, contre une garantie approuvée avec une visibilité en temps réel sur l’utilisation des limites. Les positions sont nettes en fin de journée, et tout excédent de fonds est transféré à la trésorerie pour le fonds de roulement ou un rendement à court terme. Les données de transaction et de position alimentent les tableaux de bord de risque, de profit et perte (PnL) et de conformité, avec archivage pour audits et contrôles réglementaires.

( C) Règlement par carte et commerçant

Dans le pilote de carte, l’acquéreur regroupe les transactions d’un jour et prépare un seul lot. Le montant net se règle en RLUSD sur le XRP Ledger, avec la possibilité de convertir immédiatement en fiat auprès de la banque sponsor.

L’équipe de trésorerie importe le fichier batch, clôture les créances et met à jour les positions de trésorerie dans les plateformes ERP et TMS comme d’habitude.

Les litiges et rétrofacturations continuent selon les règles existantes des réseaux de cartes, et tout ajustement fiat se traduit directement par des écritures comptables. Cela signifie que les équipes financières n’ont pas besoin de modifier leur processus de clôture mensuelle.

Le saviez-vous ? Les auditeurs demandent de plus en plus des liens déterministes entre une instruction de paiement, sa transaction en chaîne et l’écriture comptable correspondante. Les packs de preuves natifs API peuvent considérablement raccourcir les délais d’audit.

Quelles seront les implications si tout cela se concrétise ?

Charter bancaire et accès à la Fed

Si Ripple ou l’une de ses filiales obtient une charte bancaire et un compte principal auprès de la Réserve fédérale américaine, la configuration changerait pour les clients. Les réserves en stablecoin pourraient être détenues directement à la Fed plutôt que par un intermédiaire commercial, réduisant le risque de contrepartie et de règlement. Les flux de paiement bénéficieraient également de fenêtres de finalité plus claires et de moins d’intermédiaires, ce qui est crucial pour les trésoriers qui mesurent chaque étape du coût, de la latence et de la réconciliation.

) Traitement et contrôles des stablecoins

La montée en puissance dépend du maintien d’une discipline de niveau bancaire. La surveillance de la séparation des réserves, des tests de résistance, de la gestion de la liquidité intrajournalière et de la qualification du RLUSD comme équivalent de trésorerie dans certains contextes sera essentielle. Les attestations indépendantes et la transparence sur les réserves seront probablement nécessaires pour de nombreuses équipes financières.

Réseaux de cartes et banques sponsors

Pour le règlement par carte et les paiements aux commerçants, l’alignement sur les litiges, rétrofacturations, remboursements et protections des consommateurs est essentiel. La composante en chaîne doit correspondre un-à-un aux règles existantes pour que les équipes opérationnelles n’aient pas à repenser leurs processus de gestion des exceptions.

Travel Rule, sanctions et données

Les paiements transfrontaliers nécessitent des processus KYC et Anti-Money Laundering ###AML### conformes aux standards des banques correspondantes, ainsi qu’un échange fiable d’informations avec les fournisseurs de services d’actifs virtuels (VASP) et une vérification des sanctions. Les institutions rechercheront des charges utiles de données standardisées, incluant les informations sur le bénéficiaire, les codes d’usage et les pistes d’audit intégrées directement dans les systèmes de conformité.

( Comptabilité et reporting

Les équipes financières devront définir des politiques claires précisant quand RLUSD doit être classé comme trésorerie, trésorerie restreinte ou actif numérique, comment le change )FX### est reconnu et comment les frais de réseau sont enregistrés. Les connecteurs ERP, les sous-comptes détaillés et les packs de reporting de fin de mois rigoureux détermineront si les opérations de « jour deux » fonctionnent comme un processus routinier.

Le saviez-vous ? Le Groupe d’action financière (FATF) Travel Rule établit un seuil de partage de données, généralement autour de 1 000 dollars ou 1 000 euros, pour les VASP. C’est pourquoi l’infrastructure de paiement en stablecoin met l’accent sur des données bénéficiaires standardisées et des codes d’usage.