Le réseau Pi lance un AMM ! Des dizaines de millions d'utilisateurs accueillent une nouvelle ère de Finance décentralisée avec le jeton Pi.

Pi Network intègre officiellement l'automate de marché (AMM) dans sa plateforme d'échange décentralisée (DEX), permettant aux utilisateurs de trader des jetons Pi en on-chain sans intermédiaire. Grâce à cette mise à niveau, les utilisateurs peuvent échanger des jetons Pi en temps réel, prêter et percevoir des frais de transaction, et participer plus activement à l'écosystème Pi. Les fonctionnalités du Testnet sont en ligne et le déploiement du Mainnet progresse bien. Cependant, Pi Network fait face à des défis en matière de liquidité et de réglementation.

L'importance centrale de l'intégration de Pi Network avec AMM

(source : Pi Network)

Pi Network a intégré la technologie AMM dans sa DEX, permettant l'échange direct de jetons Pi sans intermédiaire. L'AMM (automated market maker) remplace les pools de liquidité traditionnellement soutenus par des livres d'ordres par des pools de liquidité basés sur des contrats intelligents, dont les prix sont automatiquement déterminés par l'offre et la demande. C'est une étape importante dans l'évolution de la finance décentralisée (DeFi) et un pas significatif pour Pi Network vers un système d'échange plus axé sur la communauté.

Les plateformes d'échange centralisées traditionnelles s'appuient sur un mécanisme de carnet d'ordres, où les acheteurs et les vendeurs doivent s'accorder pour finaliser une transaction. Ce modèle nécessite une profondeur de transaction suffisante et une liquidité adéquate, sinon des problèmes de glissement important ou d'impossibilité de conclure une transaction peuvent survenir. Plus important encore, les plateformes d'échange centralisées exigent que les utilisateurs confient leurs jetons Pi à la plateforme, ce qui entraîne des risques de garde et de violation de la vie privée. L'apparition des AMM a radicalement changé ce modèle.

Dans un système AMM, les utilisateurs interagissent directement avec les pools de liquidité dans le contrat intelligent, plutôt qu'avec d'autres traders. Les pools de liquidité sont composés de paires de jetons fournis par d'autres utilisateurs, et le prix est automatiquement ajusté selon la formule de produit constant (comme x × y = k de Uniswap). Ce mécanisme garantit qu'il y a toujours de la liquidité disponible, les transactions peuvent être exécutées immédiatement, sans attendre que les acheteurs et les vendeurs soient appariés.

Pour la communauté mondiale de Pi Network, qui compte des millions d'utilisateurs inscrits, l'intégration de l'AMM revêt une grande importance. Elle permet aux détenteurs de jetons Pi d'échanger leurs jetons à tout moment et en tout lieu, de manière entièrement décentralisée, sans avoir à dépendre d'aucun intermédiaire centralisé. Les jetons Pi des utilisateurs restent toujours dans leur portefeuille, et les transactions sont exécutées automatiquement par des contrats intelligents, de manière transparente et immuable.

Les transformations clés apportées par l'intégration de Pi Network AMM

Pas besoin d'intermédiaire pour les transactions : les utilisateurs peuvent échanger des jetons Pi directement en on-chain, sans passer par une plateforme d'échange Centralisée.

Liquidité Instantanée : Les pools de liquidité AMM garantissent que les transactions peuvent être effectuées à tout moment.

Opportunités de revenus passifs : Les fournisseurs de liquidité peuvent gagner des frais de transaction en déposant des actifs dans le pool de liquidités.

Totalement transparent : toutes les transactions et mécanismes de prix sont publiés sur la chaîne et peuvent être audités.

Valeur de consensus mondial (GCV) et expansion écologique

Un des nouveaux éléments de cette intégration est la valeur de consensus mondial (GCV). Pi Network est une entreprise de minage axée sur le mobile, fondée par les diplômés de l'Université de Stanford, le Dr Nicolas Kokkalis et le Dr Chengdiao Fan. Le réseau compte des dizaines de millions d'utilisateurs enregistrés à travers le monde, reflétant sa communauté mondiale en pleine croissance. Le GCV apporte de nouvelles opportunités à l'écosystème Pi.

GCV est un mécanisme de consensus de valeur proposé par Pi Network, visant à établir une valeur de référence pour le jeton Pi. Contrairement au Bitcoin dont le prix est entièrement déterminé par l'offre et la demande du marché, GCV tente d'ancrer la valeur du jeton Pi grâce au consensus communautaire et à des scénarios d'utilisation réels. Ce mécanisme joue un rôle important dans le système AMM, fournissant une référence de prix pour les pools de liquidité.

Maintenant, les fournisseurs de liquidité peuvent obtenir des frais en déposant des actifs dans le fonds. Dans un système AMM, chaque transaction génère une petite partie de frais (généralement 0,3 %), qui sont répartis proportionnellement entre les fournisseurs de liquidité. Pour les détenteurs de jetons Pi, cela crée des opportunités de revenus passifs. Ils peuvent déposer leurs jetons Pi inactifs dans le pool de liquidité pour gagner des frais de transaction, au lieu de simplement détenir en attendant une appréciation.

Les développeurs peuvent utiliser ces ressources pour créer des applications décentralisées (dApp) basées sur le jeton Pi et son système de liquidité. L'ouverture de l'AMM signifie que tout développeur peut appeler le pool de liquidité pour échanger des jetons, sans avoir besoin d'autorisation ni de payer des frais supplémentaires. Cela ouvre des possibilités infinies pour le développement d'applications dans l'écosystème Pi. Par exemple, les développeurs peuvent établir des applications de paiement décentralisées, des plateformes de prêt, des marchés de prévision ou des marchés d'échange NFT, toutes ces applications pouvant intégrer de manière transparente les fonctionnalités de trading AMM du jeton Pi.

Les fonctionnalités de Testnet (DEX, AMM, création de jetons) sont en ligne ; le déploiement sur le Mainnet progresse bien. Cela signifie que l'équipe de Pi Network a adopté une stratégie de développement prudente, en validant d'abord la stabilité et la sécurité du mécanisme AMM dans un environnement Testnet, avant de le déployer sur le Mainnet. Le Testnet permet aux développeurs et aux membres de la communauté de découvrir à l'avance les nouvelles fonctionnalités, d'identifier les problèmes potentiels et de fournir des retours.

Les défis et risques auxquels Pi Network est confronté

Malgré cette réalisation marquante, le Pi Network fait encore face à des défis. Assurer que le pool de fonds Pi ait une liquidité suffisante reste crucial pour favoriser les transactions. Dans un système AMM, la profondeur de liquidité influence directement l'expérience de trading. Si les fonds dans le pool de liquidité sont insuffisants, les transactions importantes entraîneront un glissement de prix significatif, empêchant les traders de conclure leurs transactions au prix prévu.

En raison de la stabilité basée sur GCV, la volatilité du marché peut entraîner un écart à court terme entre le prix on-chain et le prix du marché. Cet écart de prix est courant sur le marché des cryptomonnaies et est généralement corrigé par des traders d'arbitrage qui achètent et vendent entre différents marchés. Cependant, si la liquidité du marché des jetons Pi est insuffisante ou si les restrictions de négociation sont trop nombreuses, ce mécanisme de correction des prix peut ne pas fonctionner efficacement.

Un autre défi est l'éducation des utilisateurs. Pour de nombreux millions d'utilisateurs de Pi Network, DeFi et AMM sont des concepts totalement nouveaux. Ils peuvent ne pas comprendre des termes techniques tels que la perte impermanente (perte que peuvent subir les fournisseurs de liquidité lors de fluctuations de prix), le slippage, ou les risques liés aux contrats intelligents. Pi Network doit investir d'importantes ressources dans l'éducation des utilisateurs afin d'aider les membres de la communauté à utiliser en toute sécurité les fonctionnalités d'AMM.

De plus, il existe une incertitude en matière de réglementation. Des régions comme l'Inde et les États-Unis appliquent encore des réglementations strictes sur les cryptomonnaies, ce qui pourrait affecter la vitesse de leur mise en œuvre. La position de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis concernant la réglementation des protocoles DeFi reste floue, en particulier lorsqu'il s'agit d'émissions de jetons et de plateformes d'échange. Le gouvernement indien adopte une attitude prudente à l'égard des cryptomonnaies, bien qu'il ne les interdise pas complètement, les exigences fiscales et réglementaires pourraient limiter les opérations de Pi Network.

Enfin, le déploiement de l'AMM sur la Mainnet et le déploiement complet du DEX sont toujours en cours, donc il ne s'agit que d'une phase de développement et non d'une phase de transition finale. La migration du Testnet vers la Mainnet nécessite de résoudre une série de problèmes techniques et de sécurité, y compris l'audit des contrats intelligents, l'optimisation des performances et les mécanismes de gestion des situations d'urgence.

Développement futur et vision Web3

Pour les utilisateurs, cette mise à jour leur permettra d'accéder plus facilement à DeFi via le portefeuille Pi et d'autres systèmes connexes. Cela renforce la mission fondamentale de Pi Network, qui est de favoriser les activités financières décentralisées, en habilitant la communauté à se libérer de la dépendance aux intermédiaires centralisés. Cela est en haute adéquation avec le concept central de Web3 : les utilisateurs possèdent leurs propres données et actifs, interagissant via des protocoles décentralisés, plutôt que de dépendre de plateformes centralisées.

Cette mise à jour permettra aux utilisateurs de la communauté (utilisateurs pionniers) et aux développeurs de bénéficier. Les utilisateurs pionniers peuvent gagner des revenus passifs en fournissant de la liquidité, échanger librement des jetons Pi via la DEX, et participer aux nouvelles applications écologiques de Pi. Les développeurs, quant à eux, disposent d'une infrastructure financière puissante sur laquelle ils peuvent construire des dApps innovantes, sans avoir à établir de mécanismes de trading et de liquidité à partir de zéro.

Avec l'expansion de l'échelle du projet, celui-ci sera confronté à des risques en matière de Liquidité, d'éducation et de réglementation, mais il aura également plus d'opportunités. Si Pi Network parvient à attirer suffisamment de fournisseurs de Liquidité, à établir un système d'éducation des utilisateurs solide et à maintenir un dialogue positif avec les autorités de régulation, il a le potentiel de devenir l'une des plus grandes plateformes DeFi pilotées par la communauté.