Le dernier projet de gouvernance de World Liberty Financial (WLFI), la cryptomonnaie du groupe Trump, a été soumis au vote. Sur 1 800 votes exprimés, 99,12 % ont été en faveur. La nouvelle réglementation exige que les détenteurs de WLFI verrouillent leurs tokens pendant au moins 180 jours pour conserver leur droit de vote ; ceux qui participent à au moins deux votes de gouvernance pendant la période de verrouillage peuvent bénéficier d’un rendement annuel supplémentaire de 2 % (APY).

Analyse des principes et clauses clés de la nouvelle gouvernance

(Source : WLFI)

Ce changement de gouvernance, approuvé par le vote, restructure la prise de décision de WLFI selon quatre axes :

Seuil de verrouillage : Le droit de vote est lié à un verrouillage obligatoire de 180 jours, WLFI affirmant que cette mesure vise à garantir que seuls les détenteurs « à long terme » peuvent influencer les décisions clés.

Mécanisme d’incitation APY : Un rendement annuel de 2 % est prévu pour compenser la perte de liquidité liée au verrouillage, avec la condition supplémentaire d’avoir participé à au moins deux votes de gouvernance, afin d’améliorer le taux de participation souvent faible (15-25 %) dans les DAO.

Protection des positions existantes : Les détenteurs de tokens déjà verrouillés ne sont pas affectés et peuvent continuer à participer aux votes sans aucune opération supplémentaire.

Privilèges des super-nœuds : Les détenteurs ayant mis en staking 50 millions de WLFI (environ 5 millions de dollars) peuvent accéder à une « garantie » de contact direct avec l’équipe de développement et la haute direction de WLFI, en échange d’éventuelles opportunités de partenariat.

Il est important de noter que le porte-parole de WLFI, David Wachsman, a précisé dimanche à Reuters que cette « accès direct » concerne l’équipe commerciale et la direction, et non le fondateur de WLFI lui-même, et que cette disposition n’assure pas nécessairement une collaboration.

Structure des fondateurs de WLFI et plan d’expansion

Selon le « document d’or » de WLFI, Eric Trump et Barron Trump sont listés comme co-fondateurs, avec Zach Witkoff et ses fils Zack et Alex également intégrés à l’équipe fondatrice. La stratégie à long terme de WLFI comporte plusieurs axes parallèles :

Construction d’un écosystème financier : Avec le stablecoin USD1 comme pilier, intégrant des applications DeFi et soutenant un écosystème stablecoin « visant à maintenir la position du dollar », WLFI a déposé en janvier une demande de licence de banque nationale auprès de l’Office of the Comptroller of the Currency (OCC) aux États-Unis, pour étendre l’usage légal du USD1. La décision est en attente.

Exploration de la tokenisation d’actifs : Zach Witkoff indique que la tokenisation portera sur des actifs physiques tels que l’immobilier, le pétrole et le gaz naturel ; le projet étudie également la possibilité de créer une société cotée en bourse détenant des tokens WLFI.

Suivi des progrès en gouvernance : À ce jour, WLFI a réalisé six votes hors chaîne via des snapshots, avec des propositions passées telles que l’augmentation de la valeur du USD1 par l’utilisation de tokens non verrouillés, ou la facilitation de la libre négociation des tokens de gouvernance.

Questions fréquentes

Pourquoi 76 % des votes proviennent-ils de seulement 10 adresses, cela ne soulève-t-il pas des inquiétudes sur la centralisation de la gouvernance ?

Oui, cette statistique met en évidence la forte concentration de la distribution des tokens de gouvernance WLFI. Lorsque la majorité des droits de vote est détenue par quelques grands porteurs, la « gouvernance décentralisée » ressemble davantage à un « système de vote des principaux actionnaires ». La règle de verrouillage de 180 jours vise à filtrer les spéculateurs à court terme et à favoriser les supporters à long terme, mais elle ne modifie pas la concentration initiale des tokens. Les critiques estiment donc que cela ne résout pas fondamentalement le problème de la centralisation de la gouvernance.

Le rendement annuel de 2 % est-il suffisant pour inciter les détenteurs à verrouiller leurs tokens à long terme ?

Ce taux de 2 % est relativement faible comparé aux autres opportunités de rendement dans la DeFi ou le yield farming. Il est souvent considéré comme une incitation symbolique plutôt qu’un moteur économique principal. Son objectif principal est d’offrir une compensation de base aux stakers ayant participé à au moins deux votes, afin d’encourager leur engagement dans la gouvernance plutôt que de simplement détenir passivement.

Si la demande de licence de banque nationale pour USD1 est acceptée, quel impact cela aura-t-il ?

Une approbation par l’OCC permettrait à WLFI et à son stablecoin USD1 d’opérer sous le cadre réglementaire fédéral américain, renforçant la crédibilité auprès des investisseurs institutionnels et facilitant l’utilisation du USD1 dans davantage de services financiers (paiements interentreprises, transferts transfrontaliers, etc.). Cependant, le processus d’approbation est long et soumis à des standards réglementaires de plus en plus stricts, avec une incertitude quant au résultat final.

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