Morgan Stanley se rapproche de lancer son propre ETF Bitcoin au comptant, ce qui indique que l’appétit de Wall Street pour une exposition directe ne faiblira pas de sitôt.
Morgan Stanley étend sa poussée dans la crypto avec le dépôt d’un ETF Bitcoin au comptant
Morgan Stanley Investment Management a déposé une déclaration d’enregistrement S-1 mise à jour pour le Morgan Stanley Bitcoin Trust, ou MSBT, faisant avancer le projet de fonds négocié en bourse (FNB) Bitcoin au comptant en vue d’une éventuelle cotation sur NYSE Arca. La modification, soumise vers le 17-18 mars, confirme le symbole et apporte une clarté opérationnelle, bien que l’approbation de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis reste en suspens.
Ce mouvement place Morgan Stanley parmi les plus grandes institutions financières traditionnelles tentant d’émettre directement un ETF Bitcoin au comptant, plutôt que de simplement offrir à ses clients un accès à des produits tiers. Il fait suite à la vague d’approbations de 2024 qui a ouvert la voie à des entreprises comme Blackrock pour dominer les flux entrants précoces.
Au cœur du projet, le MSBT est un produit simple. La fiducie est conçue pour suivre passivement le prix du bitcoin en utilisant le taux de règlement Coindesk Bitcoin Benchmark 16h00 heure de New York, ne détenant que du bitcoin au comptant sans effet de levier, dérivés ou stratégies de trading actives.
Les actions de la fiducie représenteraient une propriété fractionnée de ses avoirs en bitcoin et seraient négociées sur le marché secondaire comme des ETF traditionnels. La transparence des prix devrait être assurée par une valeur indicative intrajournalière mise à jour toutes les 15 secondes, ce qui l’aligne avec les structures existantes d’ETF Bitcoin au comptant.
Une pièce manquante reste la commission. La déclaration décrit une « commission de sponsor déléguée » unitaire, mais le pourcentage exact reste redacté, laissant les investisseurs attendre de voir à quel point Morgan Stanley prévoit de rivaliser sur les coûts.
L’infrastructure opérationnelle repose fortement sur des acteurs établis. La garde des actifs sera assurée par Coinbase Custody Trust Company et la Bank of New York Mellon, la majorité des actifs étant stockés dans des systèmes de stockage à froid hors ligne conçus pour réduire les risques de piratage.
Les participants autorisés incluent des acteurs familiers du marché tels que Virtu Americas, Jane Street et Macquarie Capital, ce qui suggère que la fiducie est construite avec la liquidité et l’efficacité de l’arbitrage dès le départ.
Le fonds introduit également un modèle hybride de création et de rachat, permettant à la fois des transferts en nature de bitcoin et des transactions en espèces. Bien que flexible, la voie en espèces transfère le risque de glissement aux participants autorisés, un détail qui pourrait discrètement influencer la façon dont les institutions interagissent avec le produit.
Les divulgations de risques dans la déclaration sont directes. L’histoire du bitcoin de fortes baisses, les vulnérabilités de garde, l’incertitude réglementaire et les déviations potentielles de suivi sont toutes évoquées. La fiducie souligne également qu’elle ne génère aucun revenu et n’offre aucune protection du capital — ce qui n’est pas une surprise, mais est clairement expliqué.
Le contexte plus large est important. Avec environ 1,9 billion de dollars d’actifs sous gestion dans le groupe, l’entrée de Morgan Stanley dans le secteur des émetteurs de ETF Bitcoin indique un passage d’une participation prudente à une concurrence directe pour les revenus de frais.
Avec plus de 100 demandes de crypto ETF encore en circulation auprès de la SEC, le MSBT n’est qu’un parmi de nombreux dépôts, mais sa lignée lui confère du poids. Si elle est approuvée, cela renforcerait l’idée que l’exposition au bitcoin devient une offre standard dans les grandes institutions financières.
Pour l’instant, la fiducie reste en limbo réglementaire. La SEC doit déclarer l’enregistrement effectif, et NYSE Arca doit approuver la cotation avant que les actions ne puissent commencer à être négociées. D’ici là, le MSBT reste dans cet état familier de pré-lancement : entièrement conçu, largement discuté, et en attente de Washington.
FAQ 🔎
- **Qu’est-ce que le Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT) ?**Un ETF Bitcoin au comptant proposé, conçu pour suivre le prix du bitcoin via la détention directe de l’actif.
- **L’ETF MSBT a-t-il déjà été approuvé ?**Non, il nécessite encore l’approbation de la SEC et l’autorisation de cotation sur la bourse avant de pouvoir commencer à négocier.
- **Qui détiendra le bitcoin pour le MSBT ?**Coinbase Custody Trust Company et la Bank of New York Mellon détiendront les actifs.
- **Qu’est-ce qui différencie le MSBT des autres ETF Bitcoin ?**Il représente une grande banque américaine émettant son propre ETF Bitcoin au comptant plutôt que de dépendre de produits tiers.
Avertissement : Les informations contenues dans cette page peuvent provenir de tiers et ne représentent pas les points de vue ou les opinions de Gate. Le contenu de cette page est fourni à titre de référence uniquement et ne constitue pas un conseil financier, d'investissement ou juridique. Gate ne garantit pas l'exactitude ou l'exhaustivité des informations et n'est pas responsable des pertes résultant de l'utilisation de ces informations. Les investissements en actifs virtuels comportent des risques élevés et sont soumis à une forte volatilité des prix. Vous pouvez perdre la totalité du capital investi. Veuillez comprendre pleinement les risques pertinents et prendre des décisions prudentes en fonction de votre propre situation financière et de votre tolérance au risque. Pour plus de détails, veuillez consulter l'
avertissement.
Articles similaires
Hausse de 0,53 % sur 15 minutes pour le BTC : l’ajout de positions des produits dérivés par les institutions alimente le rebond à court terme
Du 2026-04-20 01:30 au 2026-04-20 01:45 (UTC), le prix au comptant du BTC a oscillé dans une fourchette étroite allant de 74290,9 à 74709,7 USDT, avec un rendement sur 15 minutes de +0,53 % et une amplitude de 0,56 %. La hausse globale de la volatilité du marché a suscité l’attention, mais le nombre d’adresses actives on-chain est resté stable, sans qu’aucun mouvement anormal de capitaux extrêmes ne soit observé.
Le principal moteur de cette variation est l’entrée de capitaux de la part d’institutions sur les principales plateformes de futures, ainsi que l’ajustement de la structure des positions sur les produits dérivés ; en particulier, les contrats à terme CME encore ouverts (OI) ont augmenté à contre-courant de 2,61 %. Parallèlement, certaines institutions renforcent, dans la zone d’oscillation des prix, une stratégie de couverture défensive et déploient des plans de rebond à court terme. En outre, les plateformes comme Deribit ont enregistré une activité soutenue des options Put à court terme ; les contrats principaux sont concentrés sur la protection contre une baisse à court terme, ce qui indique que le capital des produits dérivés renforce les stratégies de défense, entraînant une hausse passive du marché spot qui suit le mouvement.
De plus, les flux de capitaux des ETF ont enregistré un afflux net de 1 870 millions de dollars sur le premier trimestre, ce qui a atténué la situation de sorties nettes consécutives du mois de mars précédent, apportant un soutien de fond à moyen terme aux prix spot. Bien que les adresses actives on-chain sur 1 heure soient restées dans la fourchette de 19500–19600 sans variations anormales, la convergence des comportements structurels des institutions sur les marchés des dérivés et des ETF a fait monter la volatilité des prix à court terme. Les signaux de pression vendeuse des investisseurs particuliers et des baleines font défaut ; aucun transfert important ni événement de liquidation extrême n’a été observé. L’élan global provient donc d’un bras de fer au niveau institutionnel.
À noter que le ratio Put/Call sur le marché des dérivés demeure relativement élevé. Si les prix ne parviennent pas à continuer de monter, la pression de sortie à court terme pourrait s’intensifier à tout moment. La contraction globale de l’OI affaiblit l’activité des capitaux à effet de levier ; pour la suite, il faut surtout surveiller les variations de position sur les produits dérivés, la direction des flux de capitaux des ETF et les entrées/sorties de capitaux actifs on-chain afin de faire face au risque de fortes fluctuations à court terme. Pour plus d’informations sur la tendance du marché, il est recommandé de continuer à suivre les indicateurs de données et les mouvements de capitaux concernés.
GateNewsIl y a 40m
BTC en baisse de 0,44 % en 15 minutes : flux de capitaux ETF en sortie et convergence avec l’augmentation des positions vendeuses sur les produits dérivés
Du 19 avril 2026 de 21:45 à 22:00 (UTC), le prix du BTC a chuté de 0,44 % en 15 minutes, la fourchette des chandeliers se situant entre 74366,1 et 74789,3 USDT, avec une amplitude de 0,57 %. Les fluctuations à court terme se sont concentrées : pendant la période, le volume des grosses transactions a nettement augmenté, l’attention du marché s’est accrue et la volatilité s’est renforcée.
Le principal moteur de cet écart de cours est la sortie nette substantielle de 291 millions de dollars des ETF américains spot sur le Bitcoin sur deux jours, du 18 au 19 avril, ce qui reflète un retrait à court terme des capitaux institutionnels et entraîne une hausse significative de la pression à la vente sur le marché spot. Parallèlement, les contrats à perpétuel sur le BTC
GateNewsIl y a 4h
Le BTC passe sous 74000 USDT
Message du bot Gate News, la cotation de Gate indique que le BTC est passé sous 74000 USDT, à un prix actuel de 73979.6 USDT.
CryptoRadarIl y a 4h
BTC en micro-baisse de 0,53% sur 15 minutes : pression vendeuse après transfert de baleines et amplification de la liquidité
Du 2026-04-19 17:45 à 18:00 (UTC), le prix spot du BTC baisse de -0,53% en 15 minutes, avec une fourchette de 74648.4 à 75212.8 USDT et une amplitude de 0,75%. Durant cette période, l’attention du marché augmente, la volatilité s’accélère nettement et l’ampleur de l’anomalie dépasse les niveaux habituels de la même période.
Le principal moteur de cette anomalie est que des comptes de « baleines » se concentrent sur le transfert de BTC vers une certaine bourse de premier plan ; le ratio « All Exchanges Whale Ratio (EMA14) » est propulsé à un plus haut niveau proche des dix derniers mois. Dans un laps de temps court, la pression vendeuse s’intensifie de manière significative, devenant une cause directe de la baisse du prix spot. La liquidité globale du marché est fragile, le volume des transactions spot est faible, et l’impact des ordres de vente importants sur le prix du marché est nettement amplifié.
Parallèlement, le sentiment des positions acheteuses sur le marché des produits dérivés s’affaiblit : le volume de positions sur les contrats perpétuels BTC augmente significativement récemment, les taux de financement passent de positif à négatif, et le ratio positions acheteuses/vendeuses tend vers l’équilibre. Certains acheteurs réduisent leurs positions, et, dans le contexte de la pression vendeuse des baleines, cela amplifie davantage la volatilité à court terme du marché spot. De plus, ni les adresses actives on-chain, ni le nombre de transactions, ni les volumes de transferts ne montrent d’anomalies : cela permet d’écarter les ventes paniques on-chain. L’absence de facteurs macroéconomiques et de « cygnes noirs » externes rend d’autant plus saillantes les caractéristiques internes structurelles de l’anomalie de prix.
Dans l’environnement actuel, la combinaison d’une liquidité fragile et de transferts massifs des baleines augmente le risque de volatilité des prix à court terme. Par la suite, il faudra surtout surveiller si les baleines continuent de transférer et de vendre du BTC, l’évolution de la courbe des entrées nettes sur les bourses et la reprise des volumes de transactions spot du marché. En outre, il faut se méfier d’une seconde vague de volatilité pouvant être provoquée par un manque de liquidité et de nouveaux liquidations forcées sur le marché des dérivés ; les zones de support concernées et les variations des flux de fonds restent des indicateurs clés à observer. Pour plus d’anomalies de marché, suivez continuellement les flashs d’actualité.
GateNewsIl y a 8h
Le BTC passe sous 75 000 USDT
Message du bot Gate News, les cotations de Gate indiquent que le BTC est passé sous 75 000 USDT, à un prix actuel de 74 985,2 USDT.
CryptoRadarIl y a 8h
