Comment la liquidité du dollar influence le marché des cryptomonnaies : Prévisions du premier trimestre 2025
Les zones reculées des stations de ski de Hokkaido offrent un excellent terrain de ski, majoritairement accessible facilement par des remontées mécaniques. Au début de chaque année, les amateurs de ski se préoccupent principalement de savoir si la neige est suffisante pour couvrir ces zones. Pour les skieurs, un grand défi est le "sasa", une plante de bambou. Ses tiges sont fines comme des joncs, mais ses feuilles sont tranchantes comme des couteaux, et un moment d'inattention peut entraîner des coupures sur la peau. Ski sur le "sasa" est très dangereux, car les planches de ski peuvent glisser, plongeant dans un dangereux jeu "homme contre arbre". Ainsi, si la neige n'est pas suffisante pour couvrir le "sasa", skier dans les zones reculées devient très risqué.
Cette année, les chutes de neige à Hokkaido ont atteint un niveau record en près de 70 ans, avec une profondeur de poudreuse impressionnante. L'entrée des pistes de ski dans les montagnes arrière a été ouverte fin décembre, alors qu'au cours des années précédentes, cela se faisait généralement au cours de la première ou de la deuxième semaine de janvier.
Au début de l'année 2025, l'attention des investisseurs s'est déplacée du ski vers le marché des cryptomonnaies, se concentrant particulièrement sur la question de savoir si le "marché Trump" peut se maintenir. Dans mon dernier article, j'ai suggéré que les attentes élevées du marché concernant les actions politiques du camp Trump pourraient entraîner des sentiments de déception, ayant un impact négatif sur le marché à court terme. Mais en même temps, je dois également peser l'effet stimulant de la liquidité du dollar.
Actuellement, la tendance du Bitcoin fluctue en fonction du rythme de libération du dollar, la direction de la Réserve fédérale et du ministère des Finances des États-Unis a le pouvoir décisionnel sur la quantité de dollars fournie au marché financier mondial, ce qui est un facteur clé influençant le marché.
Le Bitcoin a atteint son point le plus bas au troisième trimestre 2022, lorsque les outils de reverse repos (RRP) de la Réserve fédérale ont atteint leur pic. Sous l'impulsion de la secrétaire au Trésor, Janet Yellen, le Département du Trésor américain a réduit l'émission d'obligations à long terme tout en augmentant l'émission d'obligations à court terme sans intérêt, retirant ainsi plus de 2 000 milliards de dollars des RRP. Cela a en fait injecté de la Liquidité sur les marchés financiers mondiaux. Les marchés des cryptomonnaies et des actions, en particulier les grandes actions technologiques cotées aux États-Unis, ont donc fortement augmenté.
Au cours du premier trimestre de 2025, la question à laquelle j'essaie de répondre est de savoir si la stimulation positive de la liquidité du dollar peut masquer la déception potentielle concernant la lenteur et l'efficacité de ce que Trump appelle les politiques "pro-chiffrement" et "pro-commerciales". Si c'est le cas, alors le risque sur le marché deviendra relativement contrôlable.
Tout d'abord, je vais discuter de la Réserve fédérale, qui est un petit facteur à considérer dans l'analyse. Ensuite, je vais me concentrer sur la manière dont le ministère des Finances américain gère le problème du plafond de la dette. Si les politiciens traînent à augmenter le plafond de la dette, le ministère des Finances puisera dans ses fonds du compte général à la Réserve fédérale (TGA), ce qui injectera de la Liquidité sur le marché et créera un élan positif pour le marché des cryptomonnaies.
Réserve fédérale
La politique d'assouplissement quantitatif (QT) de la Réserve fédérale avance à un rythme de 60 milliards de dollars par mois, ce qui signifie que la taille de son bilan est en réduction. Actuellement, il n'y a pas de changement dans les indications prospectives de la Réserve fédérale concernant la vitesse de QT. Je prévois que le marché atteindra son sommet vers la mi-mars, ce qui signifie qu'environ 180 milliards de dollars de liquidité seront retirés.
L'outil de rachat inversé (RRP) est pratiquement tombé à zéro. Pour épuiser complètement les fonds de cet outil, la Réserve fédérale a ajusté le taux d'intérêt de la RRP. Lors de la réunion du 18 décembre 2024, la Réserve fédérale a réduit le taux de la RRP de 0,30 %, soit 0,05 % de plus que la baisse du taux directeur. Cette mesure vise à lier le taux de la RRP au plafond du taux des fonds fédéraux (FFR).
Actuellement, deux fonds aideront à contenir la hausse des rendements obligataires. Pour la Réserve fédérale, le rendement des obligations américaines à 10 ans ne doit pas dépasser 5 %, car ce niveau provoquerait une forte augmentation de la volatilité du marché obligataire. Tant qu'il y a de la liquidité dans les RRP et le compte général du Trésor (TGA), la Réserve fédérale n'a pas besoin d'ajuster considérablement sa politique monétaire, ni de reconnaître qu'une situation dominée par les finances est en train de se produire.
Une fois que le compte courant du Trésor (TGA) est épuisé (ce qui a un impact positif sur la Liquidité en dollars), puis qu'il est reconstitué après avoir été relevé en raison d'une limite de la dette atteinte (ce qui a un impact négatif sur la Liquidité en dollars), la Réserve fédérale épuisera ses mesures d'urgence, ne pouvant empêcher la hausse inévitable des rendements après le cycle d'assouplissement qui a commencé en septembre dernier.
Cela n'a pas beaucoup d'impact sur la situation de la liquidité en dollars au premier trimestre, c'est juste une réflexion sur la manière dont la politique de la Réserve fédérale pourrait évoluer au cours de l'année si les rendements continuent d'augmenter.
Je prévois que le RRP sera proche de zéro à un moment donné au cours du premier trimestre, car les fonds du marché monétaire (MMF) retirent des fonds et achètent des bons du Trésor (T-bill) offrant des rendements plus élevés pour maximiser leurs gains. Cela signifie qu'il y aura une injection de 237 milliards de dollars de liquidité en dollars au cours du premier trimestre.
La Réserve fédérale réduira la Liquidité de 180 milliards de dollars en raison de l'assouplissement quantitatif (QT), tout en injectant également 237 milliards de dollars de Liquidité en raison de la réduction du solde RRP causée par l'ajustement des taux d'intérêt récompensés par la Réserve fédérale. Cela signifie au total un apport net de Liquidité de 57 milliards de dollars.
ministère des Finances
La secrétaire au Trésor, Janet Yellen, a informé le marché qu'elle s'attend à ce que le département du Trésor commence à prendre des "mesures extraordinaires" pour financer le gouvernement américain entre le 14 et le 23 janvier. Le département du Trésor a deux options pour payer les factures du gouvernement : soit émettre de la dette (ce qui a un impact négatif sur la liquidité du dollar), soit dépenser des fonds de son compte courant à la Réserve fédérale (ce qui a un impact positif sur la liquidité du dollar).
En raison du fait que le montant total de la dette ne peut pas augmenter tant que le plafond de la dette n'est pas relevé par le Congrès américain, le ministère des Finances ne peut dépenser des fonds que de son compte chèque TGA. Actuellement, le solde du TGA est de 722 milliards de dollars. La première grande hypothèse est de savoir quand les politiciens accepteront d'augmenter le plafond de la dette. Ce sera le premier test du soutien de Trump parmi les législateurs républicains.
Une partie des républicains prétend chaque fois que la question du plafond de la dette est discutée qu'ils se soucient de réduire la taille d'un gouvernement obèse. Ils retardent le vote pour soutenir l'augmentation du plafond de la dette jusqu'à ce qu'ils aient obtenu des retours substantiels pour leur circonscription.
Trump n'a pas réussi à les convaincre que s'il n'y avait pas d'augmentation du plafond de la dette, il opposerait son veto au projet de loi sur les dépenses de fin d'année 2024. Après avoir subi une défaite écrasante lors des dernières élections, il est peu probable que les démocrates aident Trump à débloquer des fonds gouvernementaux pour atteindre ses objectifs politiques.
Pour faire avancer les affaires, Trump inclura judicieusement la question du plafond de la dette à l'ordre du jour uniquement lorsqu'il sera absolument nécessaire de le faire, avant de proposer toute législation. Lorsque ne pas augmenter le plafond de la dette entraînera un défaut technique sur les obligations d'État arrivant à échéance ou un arrêt complet du gouvernement, il devient crucial d'augmenter le plafond de la dette. Selon les données sur les recettes et les dépenses de 2024 publiées par le ministère des Finances, j'estime que cette situation se produira entre mai et juin de cette année, lorsque le solde de la TGA sera complètement épuisé.
La visualisation du TGA (compte du ministère des Finances) en termes de vitesse et d'intensité aide à prédire le moment d'effet maximum de l'utilisation des fonds, le marché étant prospectif. Étant donné que ces données sont toutes publiques et que nous savons que lorsque le ministère des Finances ne peut pas augmenter le montant total de la dette américaine et que le compte est sur le point d'être épuisé, le marché cherchera de nouvelles sources pour obtenir de la Liquidité en dollars. Lorsque le taux d'utilisation atteindra 76 %, mars semble être le moment où le marché se demandera "quand est-ce que c'est la prochaine fois ?".
Si nous ajoutons le total de la liquidité en dollars de la Réserve fédérale et du ministère des Finances à la fin du premier trimestre, cela s'élève à 6120 milliards de dollars.
Que va-t-il se passer ensuite ?
Une fois que le défaut et la cessation seront imminents, un accord de dernière minute sera conclu, et le plafond de la dette sera augmenté. À ce moment-là, le ministère des Finances pourra à nouveau emprunter par le biais de l'emprunt net et devra reconstituer le TGA. Cela aura un impact négatif sur la Liquidité du dollar.
Une autre date importante pour le deuxième trimestre est le 15 avril, date d'échéance des impôts. Comme le montre le tableau ci-dessus, les finances publiques se sont considérablement améliorées en avril, ce qui est négatif pour la liquidité du dollar.
Si les facteurs affectant le solde TGA sont les seuls à déterminer le prix des cryptomonnaies, je prévois qu'un sommet local du marché se produira à la fin du premier trimestre. En 2024, le Bitcoin a atteint un sommet local d'environ 73 000 dollars à la mi-mars, puis est entré dans une phase de consolidation, et a commencé une chute de plusieurs mois avant l'échéance des impôts le 11 avril.
Stratégie de trading
Le problème de cette analyse est qu'elle suppose que la liquidité du dollar est le principal facteur marginal de la liquidité légale totale mondiale. Voici quelques autres facteurs à considérer :
La Chine va-t-elle accélérer ou ralentir la création de crédit en renminbi ?
La Banque du Japon va-t-elle commencer à augmenter les taux d'intérêt, ce qui ferait apprécier le dollar face au yen et dénouerait les transactions d'arbitrage à effet de levier ?
Trump et Bannon vont-ils procéder à une dévaluation massive du dollar par rapport à l'or ou à d'autres principales monnaies légales durant la nuit ?
Quelle est l'efficacité de l'équipe Trump dans la réduction rapide des dépenses gouvernementales et dans le passage des lois ?
Ces principales questions macroéconomiques ne peuvent être déterminées à l'avance, mais j'ai confiance dans les modèles mathématiques concernant l'évolution des soldes RRP et TGA au fil du temps. Ma confiance est d'autant plus renforcée, notamment par la performance du marché depuis septembre 2022 jusqu'à présent : la baisse des soldes RRP a entraîné une augmentation de la liquidité en dollars, ce qui a directement conduit à la hausse des cryptomonnaies et des actions, malgré le fait que la Réserve fédérale et d'autres banques centrales augmentent les taux d'intérêt à la vitesse la plus rapide depuis les années 1980.
Malgré divers avertissements, je pense avoir répondu à la question que j'ai posée initialement. C'est-à-dire que la déception concernant l'incapacité de l'équipe Trump à tenir ses promesses en matière de législation soutenant le chiffrement et le commerce peut être compensée par un environnement de liquidité dollar extrêmement positif, avec une augmentation de la liquidité dollar au premier trimestre pouvant atteindre 6120 milliards de dollars.
Comme presque chaque année, comme prévu, ce sera le moment de vendre à la fin du premier trimestre, de prendre un peu de repos, d'aller à la plage, dans des clubs, ou dans des stations de ski de l'hémisphère sud, en attendant que les conditions de liquidité en dollars s'améliorent à nouveau au troisième trimestre.
J'encouragerai les preneurs de risques dans le fonds à ajuster le risque au mode "DEGEN" (risque extrême). Le premier pas dans cette direction est notre décision de nous lancer dans le domaine émergent de la science décentralisée (DeSci). Nous aimons les cryptomonnaies sous-évaluées et avons acheté quelques jetons associés.
Si les choses se passent comme je l'ai décrit, je vais ajuster la référence en mars et entrer dans la phase "909 ouvert haut de forme". Bien sûr, tout peut arriver, mais dans l'ensemble, je suis optimiste.
Peut-être que la vente massive du marché par Trump se produira entre la mi-décembre 2023 et la fin de 2024, plutôt qu'à la mi-janvier 2025. Cela signifie-t-il que je suis parfois un mauvais prophète ? Oui, mais au moins je peux absorber de nouvelles informations et opinions et faire des ajustements avant qu'elles ne causent des pertes importantes ou des occasions manquées.
C'est la raison pour laquelle le jeu d'investissement est si captivant. Imaginez si chaque fois que vous frappez la balle, vous faites un trou en un, si chaque tir à trois points au basketball est réussi, si chaque coup au billard est un succès, à quel point la vie serait ennuyeuse.
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GasOptimizer
· Il y a 8h
La dérivée intégrale de la température est-elle égale à la fonction de liquidité ? Les analystes ne cessent de s'emballer, il suffit de regarder les frais de gas.
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AirdropHarvester
· Il y a 8h
Le titre est mal écrit, ce n'est pas un article sur le dollar.
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AirdropF5Bro
· Il y a 8h
Quelle situation, le titre ne correspond pas du tout au contenu.
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CryptoPhoenix
· Il y a 8h
Marché baissier glisse et glisse pour devenir un bull run. Dans l'univers de la cryptomonnaie, rencontre le meilleur de soi-même.
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MevTears
· Il y a 8h
Quel est l'intérêt du ski ? Jouer avec un jeton à terme est bien plus intéressant.
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ForkYouPayMe
· Il y a 8h
Ah, cet article semble un peu biaisé.
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StakeOrRegret
· Il y a 8h
Tu regardes encore la neige ? Le jeton est déjà parti, non ?
Prévisions du marché des cryptomonnaies pour le premier trimestre 2025 : la liquidité en dollars poussera une forte hausse
Comment la liquidité du dollar influence le marché des cryptomonnaies : Prévisions du premier trimestre 2025
Les zones reculées des stations de ski de Hokkaido offrent un excellent terrain de ski, majoritairement accessible facilement par des remontées mécaniques. Au début de chaque année, les amateurs de ski se préoccupent principalement de savoir si la neige est suffisante pour couvrir ces zones. Pour les skieurs, un grand défi est le "sasa", une plante de bambou. Ses tiges sont fines comme des joncs, mais ses feuilles sont tranchantes comme des couteaux, et un moment d'inattention peut entraîner des coupures sur la peau. Ski sur le "sasa" est très dangereux, car les planches de ski peuvent glisser, plongeant dans un dangereux jeu "homme contre arbre". Ainsi, si la neige n'est pas suffisante pour couvrir le "sasa", skier dans les zones reculées devient très risqué.
Cette année, les chutes de neige à Hokkaido ont atteint un niveau record en près de 70 ans, avec une profondeur de poudreuse impressionnante. L'entrée des pistes de ski dans les montagnes arrière a été ouverte fin décembre, alors qu'au cours des années précédentes, cela se faisait généralement au cours de la première ou de la deuxième semaine de janvier.
Au début de l'année 2025, l'attention des investisseurs s'est déplacée du ski vers le marché des cryptomonnaies, se concentrant particulièrement sur la question de savoir si le "marché Trump" peut se maintenir. Dans mon dernier article, j'ai suggéré que les attentes élevées du marché concernant les actions politiques du camp Trump pourraient entraîner des sentiments de déception, ayant un impact négatif sur le marché à court terme. Mais en même temps, je dois également peser l'effet stimulant de la liquidité du dollar.
Actuellement, la tendance du Bitcoin fluctue en fonction du rythme de libération du dollar, la direction de la Réserve fédérale et du ministère des Finances des États-Unis a le pouvoir décisionnel sur la quantité de dollars fournie au marché financier mondial, ce qui est un facteur clé influençant le marché.
Le Bitcoin a atteint son point le plus bas au troisième trimestre 2022, lorsque les outils de reverse repos (RRP) de la Réserve fédérale ont atteint leur pic. Sous l'impulsion de la secrétaire au Trésor, Janet Yellen, le Département du Trésor américain a réduit l'émission d'obligations à long terme tout en augmentant l'émission d'obligations à court terme sans intérêt, retirant ainsi plus de 2 000 milliards de dollars des RRP. Cela a en fait injecté de la Liquidité sur les marchés financiers mondiaux. Les marchés des cryptomonnaies et des actions, en particulier les grandes actions technologiques cotées aux États-Unis, ont donc fortement augmenté.
Au cours du premier trimestre de 2025, la question à laquelle j'essaie de répondre est de savoir si la stimulation positive de la liquidité du dollar peut masquer la déception potentielle concernant la lenteur et l'efficacité de ce que Trump appelle les politiques "pro-chiffrement" et "pro-commerciales". Si c'est le cas, alors le risque sur le marché deviendra relativement contrôlable.
Tout d'abord, je vais discuter de la Réserve fédérale, qui est un petit facteur à considérer dans l'analyse. Ensuite, je vais me concentrer sur la manière dont le ministère des Finances américain gère le problème du plafond de la dette. Si les politiciens traînent à augmenter le plafond de la dette, le ministère des Finances puisera dans ses fonds du compte général à la Réserve fédérale (TGA), ce qui injectera de la Liquidité sur le marché et créera un élan positif pour le marché des cryptomonnaies.
Réserve fédérale
La politique d'assouplissement quantitatif (QT) de la Réserve fédérale avance à un rythme de 60 milliards de dollars par mois, ce qui signifie que la taille de son bilan est en réduction. Actuellement, il n'y a pas de changement dans les indications prospectives de la Réserve fédérale concernant la vitesse de QT. Je prévois que le marché atteindra son sommet vers la mi-mars, ce qui signifie qu'environ 180 milliards de dollars de liquidité seront retirés.
L'outil de rachat inversé (RRP) est pratiquement tombé à zéro. Pour épuiser complètement les fonds de cet outil, la Réserve fédérale a ajusté le taux d'intérêt de la RRP. Lors de la réunion du 18 décembre 2024, la Réserve fédérale a réduit le taux de la RRP de 0,30 %, soit 0,05 % de plus que la baisse du taux directeur. Cette mesure vise à lier le taux de la RRP au plafond du taux des fonds fédéraux (FFR).
Actuellement, deux fonds aideront à contenir la hausse des rendements obligataires. Pour la Réserve fédérale, le rendement des obligations américaines à 10 ans ne doit pas dépasser 5 %, car ce niveau provoquerait une forte augmentation de la volatilité du marché obligataire. Tant qu'il y a de la liquidité dans les RRP et le compte général du Trésor (TGA), la Réserve fédérale n'a pas besoin d'ajuster considérablement sa politique monétaire, ni de reconnaître qu'une situation dominée par les finances est en train de se produire.
Une fois que le compte courant du Trésor (TGA) est épuisé (ce qui a un impact positif sur la Liquidité en dollars), puis qu'il est reconstitué après avoir été relevé en raison d'une limite de la dette atteinte (ce qui a un impact négatif sur la Liquidité en dollars), la Réserve fédérale épuisera ses mesures d'urgence, ne pouvant empêcher la hausse inévitable des rendements après le cycle d'assouplissement qui a commencé en septembre dernier.
Cela n'a pas beaucoup d'impact sur la situation de la liquidité en dollars au premier trimestre, c'est juste une réflexion sur la manière dont la politique de la Réserve fédérale pourrait évoluer au cours de l'année si les rendements continuent d'augmenter.
Je prévois que le RRP sera proche de zéro à un moment donné au cours du premier trimestre, car les fonds du marché monétaire (MMF) retirent des fonds et achètent des bons du Trésor (T-bill) offrant des rendements plus élevés pour maximiser leurs gains. Cela signifie qu'il y aura une injection de 237 milliards de dollars de liquidité en dollars au cours du premier trimestre.
La Réserve fédérale réduira la Liquidité de 180 milliards de dollars en raison de l'assouplissement quantitatif (QT), tout en injectant également 237 milliards de dollars de Liquidité en raison de la réduction du solde RRP causée par l'ajustement des taux d'intérêt récompensés par la Réserve fédérale. Cela signifie au total un apport net de Liquidité de 57 milliards de dollars.
ministère des Finances
La secrétaire au Trésor, Janet Yellen, a informé le marché qu'elle s'attend à ce que le département du Trésor commence à prendre des "mesures extraordinaires" pour financer le gouvernement américain entre le 14 et le 23 janvier. Le département du Trésor a deux options pour payer les factures du gouvernement : soit émettre de la dette (ce qui a un impact négatif sur la liquidité du dollar), soit dépenser des fonds de son compte courant à la Réserve fédérale (ce qui a un impact positif sur la liquidité du dollar).
En raison du fait que le montant total de la dette ne peut pas augmenter tant que le plafond de la dette n'est pas relevé par le Congrès américain, le ministère des Finances ne peut dépenser des fonds que de son compte chèque TGA. Actuellement, le solde du TGA est de 722 milliards de dollars. La première grande hypothèse est de savoir quand les politiciens accepteront d'augmenter le plafond de la dette. Ce sera le premier test du soutien de Trump parmi les législateurs républicains.
Une partie des républicains prétend chaque fois que la question du plafond de la dette est discutée qu'ils se soucient de réduire la taille d'un gouvernement obèse. Ils retardent le vote pour soutenir l'augmentation du plafond de la dette jusqu'à ce qu'ils aient obtenu des retours substantiels pour leur circonscription.
Trump n'a pas réussi à les convaincre que s'il n'y avait pas d'augmentation du plafond de la dette, il opposerait son veto au projet de loi sur les dépenses de fin d'année 2024. Après avoir subi une défaite écrasante lors des dernières élections, il est peu probable que les démocrates aident Trump à débloquer des fonds gouvernementaux pour atteindre ses objectifs politiques.
Pour faire avancer les affaires, Trump inclura judicieusement la question du plafond de la dette à l'ordre du jour uniquement lorsqu'il sera absolument nécessaire de le faire, avant de proposer toute législation. Lorsque ne pas augmenter le plafond de la dette entraînera un défaut technique sur les obligations d'État arrivant à échéance ou un arrêt complet du gouvernement, il devient crucial d'augmenter le plafond de la dette. Selon les données sur les recettes et les dépenses de 2024 publiées par le ministère des Finances, j'estime que cette situation se produira entre mai et juin de cette année, lorsque le solde de la TGA sera complètement épuisé.
La visualisation du TGA (compte du ministère des Finances) en termes de vitesse et d'intensité aide à prédire le moment d'effet maximum de l'utilisation des fonds, le marché étant prospectif. Étant donné que ces données sont toutes publiques et que nous savons que lorsque le ministère des Finances ne peut pas augmenter le montant total de la dette américaine et que le compte est sur le point d'être épuisé, le marché cherchera de nouvelles sources pour obtenir de la Liquidité en dollars. Lorsque le taux d'utilisation atteindra 76 %, mars semble être le moment où le marché se demandera "quand est-ce que c'est la prochaine fois ?".
Si nous ajoutons le total de la liquidité en dollars de la Réserve fédérale et du ministère des Finances à la fin du premier trimestre, cela s'élève à 6120 milliards de dollars.
Que va-t-il se passer ensuite ?
Une fois que le défaut et la cessation seront imminents, un accord de dernière minute sera conclu, et le plafond de la dette sera augmenté. À ce moment-là, le ministère des Finances pourra à nouveau emprunter par le biais de l'emprunt net et devra reconstituer le TGA. Cela aura un impact négatif sur la Liquidité du dollar.
Une autre date importante pour le deuxième trimestre est le 15 avril, date d'échéance des impôts. Comme le montre le tableau ci-dessus, les finances publiques se sont considérablement améliorées en avril, ce qui est négatif pour la liquidité du dollar.
Si les facteurs affectant le solde TGA sont les seuls à déterminer le prix des cryptomonnaies, je prévois qu'un sommet local du marché se produira à la fin du premier trimestre. En 2024, le Bitcoin a atteint un sommet local d'environ 73 000 dollars à la mi-mars, puis est entré dans une phase de consolidation, et a commencé une chute de plusieurs mois avant l'échéance des impôts le 11 avril.
Stratégie de trading
Le problème de cette analyse est qu'elle suppose que la liquidité du dollar est le principal facteur marginal de la liquidité légale totale mondiale. Voici quelques autres facteurs à considérer :
Ces principales questions macroéconomiques ne peuvent être déterminées à l'avance, mais j'ai confiance dans les modèles mathématiques concernant l'évolution des soldes RRP et TGA au fil du temps. Ma confiance est d'autant plus renforcée, notamment par la performance du marché depuis septembre 2022 jusqu'à présent : la baisse des soldes RRP a entraîné une augmentation de la liquidité en dollars, ce qui a directement conduit à la hausse des cryptomonnaies et des actions, malgré le fait que la Réserve fédérale et d'autres banques centrales augmentent les taux d'intérêt à la vitesse la plus rapide depuis les années 1980.
Malgré divers avertissements, je pense avoir répondu à la question que j'ai posée initialement. C'est-à-dire que la déception concernant l'incapacité de l'équipe Trump à tenir ses promesses en matière de législation soutenant le chiffrement et le commerce peut être compensée par un environnement de liquidité dollar extrêmement positif, avec une augmentation de la liquidité dollar au premier trimestre pouvant atteindre 6120 milliards de dollars.
Comme presque chaque année, comme prévu, ce sera le moment de vendre à la fin du premier trimestre, de prendre un peu de repos, d'aller à la plage, dans des clubs, ou dans des stations de ski de l'hémisphère sud, en attendant que les conditions de liquidité en dollars s'améliorent à nouveau au troisième trimestre.
J'encouragerai les preneurs de risques dans le fonds à ajuster le risque au mode "DEGEN" (risque extrême). Le premier pas dans cette direction est notre décision de nous lancer dans le domaine émergent de la science décentralisée (DeSci). Nous aimons les cryptomonnaies sous-évaluées et avons acheté quelques jetons associés.
Si les choses se passent comme je l'ai décrit, je vais ajuster la référence en mars et entrer dans la phase "909 ouvert haut de forme". Bien sûr, tout peut arriver, mais dans l'ensemble, je suis optimiste.
Peut-être que la vente massive du marché par Trump se produira entre la mi-décembre 2023 et la fin de 2024, plutôt qu'à la mi-janvier 2025. Cela signifie-t-il que je suis parfois un mauvais prophète ? Oui, mais au moins je peux absorber de nouvelles informations et opinions et faire des ajustements avant qu'elles ne causent des pertes importantes ou des occasions manquées.
C'est la raison pour laquelle le jeu d'investissement est si captivant. Imaginez si chaque fois que vous frappez la balle, vous faites un trou en un, si chaque tir à trois points au basketball est réussi, si chaque coup au billard est un succès, à quel point la vie serait ennuyeuse.