Analyse macroéconomique et perspectives politiques

La pensée centrale de la politique de Trump

1. Réduire le chemin de l'inflation

   • Promouvoir la paix entre la Russie et l'Ukraine, libérer les ressources énergétiques russes, réduire les prix mondiaux de l'énergie
   • La situation au Moyen-Orient pourrait faire grimper les prix du pétrole à court terme, mais elle sera contrôlée par des moyens diplomatiques.
   • Augmenter les droits de douane à l'importation pourrait entraîner une légère récession économique et faire baisser l'inflation
   • Imposer des pressions tarifaires sur la Chine, engager des négociations ou mettre en œuvre un blocus économique

2. Réduire le chemin des taux d'intérêt

   • Faire pression sur la Réserve fédérale pour qu'elle abaisse les taux d'intérêt et élargisse son bilan, afin de stimuler la liquidité mondiale
   • Promouvoir la législation sur les monnaies numériques, accélérer leur développement, affaiblir le contrôle monétaire de la Réserve fédérale.

3. Chemin stimulant l'économie

   • Politique de réduction d'impôts permanente, augmentant le revenu disponible des entreprises et des particuliers
   • Appliquer des droits de douane différenciés à l'industrie manufacturière pour protéger les industries locales.
   • Verrouiller les investissements étrangers par des visites à l'étranger
   • Étendre l'exploitation des ressources énergétiques, augmenter les revenus d'exportation
   • Explorer l'expansion territoriale, élargir la carte économique

4. La voie de la familialisation politique

   • Utiliser les politiques de monnaie numérique pour accumuler la richesse familiale
   • Consolider une équipe fidèle, assurer la continuité des politiques

Résumé de la logique politique

Le cœur de la politique de Trump réside dans la stimulation économique, principalement par la réduction de l'inflation et des taux d'intérêt, l'attraction d'investissements et le développement de l'énergie pour favoriser la croissance. En même temps, il essaie de consolider le pouvoir et les intérêts familiaux par l'expansion territoriale et le nettoyage politique. Cette stratégie est assez radicale à court terme, tandis que les effets à long terme dépendent de la diplomatie et de l'exécution des politiques.

Taux d'intérêt neutre et attentes du marché

Le marché prévoit une baisse des taux d'intérêt de 25 points de base le 17 septembre 2025, avec deux baisses totales dans l'année jusqu'à 4,00 %, le taux neutre passant à 3,50 %. Actuellement, la Réserve fédérale et le gouvernement Trump sont en désaccord sur la question de savoir s'il faut commencer à abaisser les taux d'intérêt plus tôt. La politique tarifaire de Trump semble se transformer en une stratégie à long terme, et les signes de récession économique commencent à se manifester. Parallèlement, la Réserve fédérale a récemment continué à réduire sa détention de bons du Trésor américain, resserrant la liquidité, ce qui a eu un impact sur l'indicateur M2 mondial.

Points d'attention futurs

La semaine prochaine, plusieurs données économiques importantes seront publiées, y compris les PMI manufacturiers des différents pays, les taux de chômage, et les taux d'inflation. De plus, les discours et les déclarations politiques de plusieurs responsables de banques centrales méritent également d'être suivis, car ces informations auront un impact significatif sur l'évolution du marché.

Analyse des données sur la chaîne

Facteurs d'influence du marché à court terme

1. Flux de fonds de stablecoin :
   • Le volume des transactions sur le marché a nettement diminué cette semaine, en baisse de 76,4 % par rapport à la période précédente.
   • L'augmentation quotidienne moyenne n'est que de 0,78 milliard, ce qui correspond à un état de faible liquidité.
   • Le marché pourrait entrer dans une période de refroidissement, manquant de direction claire.

2. Flux de fonds ETF :
   • Le volume des entrées cette semaine est passé de 2,8 milliards à 670 millions, soit une baisse de 76 %.
   • La popularité des ETF est retombée à son niveau bas précédent.
   • Le prix du BTC dépend fortement des investissements des ETF, manquant de soutien des achats internes du marché.

3. Prime de négociation hors bourse :
   • La prime de l'USDT par rapport à l'USDC reste autour de 100,0 %, avec très peu de fluctuations.
   • L'attitude d'attente des fonds est clairement visible, la liquidité ralentit.
   • Manque d'acheteurs sur le marché de gré à gré, absence de nouvelles incitations à l'entrée de fiat.

4. Solde de l'échange :
   • Le ratio de solde des échanges BTC continue de diminuer pour atteindre 15,046 %, un nouveau plus bas en près d'un an
   • La part du solde de l'échange ETH a en fait augmenté à 15,83%
   • La pression de vente sur la chaîne BTC diminue, il existe une certaine situation de vente sur le marché ETH.

Facteurs d'influence du marché à moyen terme

1. Distribution des adresses de détention de jetons :
   • Le volume de détention d'adresses BTC de 1K-10K a connu une baisse significative
   • Les adresses BTC de 100 à 1K ont attiré une partie des fonds.
   • Des signes baissiers à court terme, mais la structure du marché à moyen et long terme n'a pas changé de manière significative.

2. Distribution de l'URPD :
   • La distribution des jetons est relativement uniforme, sans signaux évidents.

Perspectives de marché

En tenant compte de la situation de changement de tendance, des données financières et des données on-chain, on s'attend à ce que le marché continue de se corriger globalement la semaine prochaine. En particulier, après une nouvelle hausse de l'ETH, cette tendance pourrait devenir plus évidente. Les investisseurs doivent rester prudents et suivre de près les évolutions du marché.