Le rythme actuel du marché est inquiétant, montrant une tendance à la chute lente, manquant de signaux techniques clairs, ce qui met les traders dans une situation difficile. La cause fondamentale de cette situation réside dans les fluctuations répétées des attentes de baisse des taux d'intérêt. Récemment, Harmak a publiquement déclaré qu'il ne soutenait pas une baisse des taux en septembre, ce qui a directement réprimé l'optimisme du marché, faisant chuter la probabilité de baisse des taux du CME d'un sommet à environ 75%, entraînant une baisse de l'appétit pour le risque.
La réunion de Jackson Hole de ce soir sera au centre de l'attention. On s'attend à ce que Powell maintienne sa position 'dépendante des données' et ne divulgue pas à l'avance la direction politique spécifique de septembre.
En regardant les derniers cycles, les grandes tendances des marchés boursiers et des crypto-monnaies sont souvent accompagnées de moteurs politiques clairs ou d'événements macroéconomiques majeurs. 2022 a été marquée par des élections et des baisses de taux consécutives, 2023 par des attentes concernant les ETF, 2020-2021 par des injections massives de liquidités, et 2017 par le lancement des contrats à terme CME. La performance du marché cette année a rompu avec les schémas saisonniers habituels, présentant un rythme de 'profondes corrections en février, mars et avril, suivies d'une forte hausse en mai, juin, juillet et août'. La capacité du quatrième trimestre à continuer d'augmenter dépend en grande partie de la gestion des attentes du marché après la réunion de septembre.
Si la Fed ne baisse pas les taux en septembre, la réaction à court terme du marché pourrait être une chute décevante, en particulier pour les actifs sensibles aux émotions qui pourraient être frappés. Mais en regardant plus en profondeur : d'abord, le fait que la Fed ne soit pas pressée d'agir reflète essentiellement sa confiance dans la résilience de l'économie américaine, indiquant que les fondamentaux ne se sont pas réellement détériorés ; ensuite, la Fed dispose encore de plus de 400 points de base de marge de manœuvre politique, et une fois que l'économie montre clairement des signes de faiblesse, elle a tout à fait la capacité de réduire rapidement les taux pour soutenir le marché. En d'autres termes, le retard dans la baisse des taux n'est pas 'un manque de soutien', mais plutôt 'une réserve d'espace politique'.
D'un point de vue financier, lorsque le marché chute en raison de sentiments de déception, cela peut en fait créer de meilleures zones de valorisation et de répartition des actifs. Des situations similaires dans l'histoire, comme le choc de la pandémie au début de 2020 et la panique temporaire après des hausses de taux agressives en 2022, ont souvent fourni aux fonds à long terme des opportunités d'entrée plus attrayantes. En particulier, dans le contexte actuel de l'augmentation de la degré d'institutionnalisation, les fonds à long terme ont tendance à augmenter leurs positions lors de chutes déterministes, plutôt que de poursuivre les hausses à des niveaux élevés.
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Degen4Breakfast
· 08-26 14:45
Ne paniquez pas, continuez à buy the dip et c'est tout.
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LiquidatorFlash
· 08-25 17:13
Le taux de marge de position avec un levier de 3X est critique... ceux qui n'ont pas encore liquidé vont faire face à une chute brutale.
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TokenSherpa
· 08-25 17:09
d'un point de vue historique, les baisses de taux ne sont que du bruit... le véritable alpha se trouve dans les jeux de gouvernance, pour être honnête
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PoolJumper
· 08-25 17:04
Il vaut mieux acheter le dip que d'attendre.
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WalletWhisperer
· 08-25 16:56
les modèles statistiques ne mentent jamais... phase d'accumulation détectée à un seuil de probabilité de 0,75
Le rythme actuel du marché est inquiétant, montrant une tendance à la chute lente, manquant de signaux techniques clairs, ce qui met les traders dans une situation difficile. La cause fondamentale de cette situation réside dans les fluctuations répétées des attentes de baisse des taux d'intérêt. Récemment, Harmak a publiquement déclaré qu'il ne soutenait pas une baisse des taux en septembre, ce qui a directement réprimé l'optimisme du marché, faisant chuter la probabilité de baisse des taux du CME d'un sommet à environ 75%, entraînant une baisse de l'appétit pour le risque.
La réunion de Jackson Hole de ce soir sera au centre de l'attention. On s'attend à ce que Powell maintienne sa position 'dépendante des données' et ne divulgue pas à l'avance la direction politique spécifique de septembre.
En regardant les derniers cycles, les grandes tendances des marchés boursiers et des crypto-monnaies sont souvent accompagnées de moteurs politiques clairs ou d'événements macroéconomiques majeurs. 2022 a été marquée par des élections et des baisses de taux consécutives, 2023 par des attentes concernant les ETF, 2020-2021 par des injections massives de liquidités, et 2017 par le lancement des contrats à terme CME. La performance du marché cette année a rompu avec les schémas saisonniers habituels, présentant un rythme de 'profondes corrections en février, mars et avril, suivies d'une forte hausse en mai, juin, juillet et août'. La capacité du quatrième trimestre à continuer d'augmenter dépend en grande partie de la gestion des attentes du marché après la réunion de septembre.
Si la Fed ne baisse pas les taux en septembre, la réaction à court terme du marché pourrait être une chute décevante, en particulier pour les actifs sensibles aux émotions qui pourraient être frappés. Mais en regardant plus en profondeur : d'abord, le fait que la Fed ne soit pas pressée d'agir reflète essentiellement sa confiance dans la résilience de l'économie américaine, indiquant que les fondamentaux ne se sont pas réellement détériorés ; ensuite, la Fed dispose encore de plus de 400 points de base de marge de manœuvre politique, et une fois que l'économie montre clairement des signes de faiblesse, elle a tout à fait la capacité de réduire rapidement les taux pour soutenir le marché. En d'autres termes, le retard dans la baisse des taux n'est pas 'un manque de soutien', mais plutôt 'une réserve d'espace politique'.
D'un point de vue financier, lorsque le marché chute en raison de sentiments de déception, cela peut en fait créer de meilleures zones de valorisation et de répartition des actifs. Des situations similaires dans l'histoire, comme le choc de la pandémie au début de 2020 et la panique temporaire après des hausses de taux agressives en 2022, ont souvent fourni aux fonds à long terme des opportunités d'entrée plus attrayantes. En particulier, dans le contexte actuel de l'augmentation de la degré d'institutionnalisation, les fonds à long terme ont tendance à augmenter leurs positions lors de chutes déterministes, plutôt que de poursuivre les hausses à des niveaux élevés.