Le yen japonais atteint enfin un creux et va-t-il augmenter ? Les fonds d'investissement de Wall Street parient massivement sur le yen en achetant le dip, pariant sur une appréciation du taux de change.
Les fonds spéculatifs prennent d'assaut le marché des options pariant sur l'appréciation du yen, les divergences politiques et de politique monétaire entraînant l'effondrement rapide du différentiel de taux entre le dollar et le yen japonais (rappel : la Banque centrale japonaise très hawkish : les taux doivent être augmentés d'au moins 1 % d'ici 2025, le yen dépasse 152 atteignant un nouveau sommet de deux mois) (contexte : le groupe financier japonais Monex Group prévoit d'émettre un stablecoin en yen, avec une approbation de la FSA attendue dès cet automne). Dans un contexte où le consensus du marché est dominé par la "force du dollar", le taux de change du yen par rapport au dollar a récemment connu un retournement soudain. Selon les données des options du Chicago Mercantile Exchange (CME) du 26 août, le volume des options de vente sur le dollar contre le yen est quatre fois supérieur à celui des options d'achat, montrant que les fonds spéculatifs parient sur l'appréciation du yen via le marché des options. L'option de vente à échéance en septembre avec un prix d'exercice de 144,93 est la plus échangée, son prix étant bien inférieur au niveau spot de 147,05 à l'époque, soulignant la forte conviction du marché quant à la faiblesse du dollar. Le marché des options émet un rare signal de vente de dollars Mukund Daga, responsable des options forex chez Standard Chartered Bank en Asie, a déclaré que l'intérêt des fonds spéculatifs pour les "options de vente USD/JPY" a fortement augmenté, et ce n'est pas une simple spéculation à court terme, mais une réallocation systématique des actifs. Graham Smallshaw, trader senior chez Nomura Securities, a également noté qu'après le discours du président de la Réserve fédérale Jerome Powell à Jackson Hole, "le marché a montré un grand intérêt pour la baisse du dollar contre le yen". Les fonds n'achètent pas seulement de simples options de vente, mais renforcent également leur levier via des options numériques et des stratégies de spread baissier, cette tendance est devenue un consensus du marché. "C'est un flux unilatéral rare, montrant que l'argent intelligent se prépare à sortir le yen d'une longue période de stagnation." — Daga Le bruit politique à Washington et à Paris affaiblit le dollar La première force qui pousse à l'appréciation du yen provient de l'incertitude à Washington. L'ancien président Trump tente d'influencer l'indépendance de la Réserve fédérale, et il a même été question de remplacer la gouverneure Lisa Cook, suscitant des doutes sur la crédibilité du dollar. L'outil CME FedWatch montre que la probabilité d'une baisse des taux en septembre a dépassé 80 %, ce qui a considérablement réduit l'avantage du différentiel de taux du dollar. Nasdaq a rapporté que les inquiétudes concernant l'indépendance de la Réserve fédérale continuent de peser sur le dollar. La deuxième force provient d'Europe. Le gouvernement français est aux prises avec des politiques d'austérité, et ses perspectives de gouvernance sont extrêmement précaires. Les experts estiment que si un vide politique apparaît en France, des sorties de capitaux pourraient se produire en Europe, incitant les investisseurs à augmenter leurs positions en yen et en or. Les divergences de politique entre les banques centrales japonaises et américaines redéfinissent le trading de différentiel Alors que le dollar fait face à des pressions pour une baisse des taux, la Banque centrale japonaise commence à montrer des signes de resserrement. Le président Kazuo Ueda a déclaré le 23 août à Jackson Hole que le marché du travail tendu pousse les salaires à augmenter régulièrement, ce qui sous-entend que d'autres hausses de taux ne sont pas impossibles, signifiant que la logique du trading de différentiel qui soutenait le dollar contre le yen depuis longtemps est en train de se desserrer, et les pressions pour fermer des positions pourraient accélérer l'appréciation du yen. Le marché se concentre ensuite sur le revenu en espèces du travail japonais du 5 septembre et le rapport sur l'emploi non agricole américain du même jour. Si les données japonaises sont solides et que les données américaines sont faibles, cela renforcera simultanément le contraste politique "le yen monte, le dollar descend". Sur le plan technique, plusieurs analystes surveillent le niveau de 145 pour le dollar contre le yen. Si ce niveau est perdu, l'objectif suivant pourrait se situer dans la fourchette de 142 à 144. VT Markets cite Goldman Sachs qui recommande de vendre le dollar contre le yen avec un objectif de 142. Les enseignements de la réévaluation du portefeuille Une fois que le yen entre dans une phase d'appréciation, les investisseurs qui dépendent depuis longtemps des différentiels pourraient faire face à des pertes importantes et être contraints de réajuster leurs positions. Pour les entreprises japonaises, un rebond du taux de change réduira les coûts d'importation, ce qui est positif pour les actions liées à la consommation intérieure, comme le commerce de détail et l'alimentation. Les capitaux étrangers pourraient également réévaluer la part du marché boursier japonais dans les portefeuilles d'investissement mondiaux. Plus largement, le capital mondial pourrait passer des monnaies à forts taux de différentiel à un nouvel équilibre axé sur la couverture et la stabilité macroéconomique. Ce réveil du yen est le résultat de la convergence des risques politiques, des divergences de politique et de la dynamique du marché des options, et sonne également l'alarme pour la pensée antérieure de "poursuite unidirectionnelle des rendements en dollars". Dans les semaines à venir, les mouvements des banques centrales japonaises et américaines et les données économiques clés détermineront si cette tendance peut se poursuivre ; peu importe le résultat, la carte du pouvoir sur le marché des changes a commencé à se déplacer, et les investisseurs doivent rapidement réajuster leur boussole pour faire face à ce changement structurel. Articles connexes Vous ne croyez pas qu'Ethereum atteindra 15 000 USD d'ici la fin de l'année ? Analyse des prévisions de Tom Lee : cela pourrait réellement se produire dans les trois prochaines années. Standard Chartered réaffirme qu'Ethereum atteindra 7 500 USD d'ici la fin de l'année : l'achat d'ETH reste sous-évalué, et le prix des jetons devrait entrer dans une position. Analyse des tendances : Ethereum ETH peut-il devancer Bitcoin cette semaine ? SharpLink a une vision très optimiste. "Le yen atteint enfin son point bas, va-t-il enfin monter ? Les fonds spéculatifs de Wall Street parient massivement sur l'appréciation du taux de change du yen" Cet article a été publié pour la première fois sur BlockTempo, le média d'information blockchain le plus influent.
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
Le yen japonais atteint enfin un creux et va-t-il augmenter ? Les fonds d'investissement de Wall Street parient massivement sur le yen en achetant le dip, pariant sur une appréciation du taux de change.
Les fonds spéculatifs prennent d'assaut le marché des options pariant sur l'appréciation du yen, les divergences politiques et de politique monétaire entraînant l'effondrement rapide du différentiel de taux entre le dollar et le yen japonais (rappel : la Banque centrale japonaise très hawkish : les taux doivent être augmentés d'au moins 1 % d'ici 2025, le yen dépasse 152 atteignant un nouveau sommet de deux mois) (contexte : le groupe financier japonais Monex Group prévoit d'émettre un stablecoin en yen, avec une approbation de la FSA attendue dès cet automne). Dans un contexte où le consensus du marché est dominé par la "force du dollar", le taux de change du yen par rapport au dollar a récemment connu un retournement soudain. Selon les données des options du Chicago Mercantile Exchange (CME) du 26 août, le volume des options de vente sur le dollar contre le yen est quatre fois supérieur à celui des options d'achat, montrant que les fonds spéculatifs parient sur l'appréciation du yen via le marché des options. L'option de vente à échéance en septembre avec un prix d'exercice de 144,93 est la plus échangée, son prix étant bien inférieur au niveau spot de 147,05 à l'époque, soulignant la forte conviction du marché quant à la faiblesse du dollar. Le marché des options émet un rare signal de vente de dollars Mukund Daga, responsable des options forex chez Standard Chartered Bank en Asie, a déclaré que l'intérêt des fonds spéculatifs pour les "options de vente USD/JPY" a fortement augmenté, et ce n'est pas une simple spéculation à court terme, mais une réallocation systématique des actifs. Graham Smallshaw, trader senior chez Nomura Securities, a également noté qu'après le discours du président de la Réserve fédérale Jerome Powell à Jackson Hole, "le marché a montré un grand intérêt pour la baisse du dollar contre le yen". Les fonds n'achètent pas seulement de simples options de vente, mais renforcent également leur levier via des options numériques et des stratégies de spread baissier, cette tendance est devenue un consensus du marché. "C'est un flux unilatéral rare, montrant que l'argent intelligent se prépare à sortir le yen d'une longue période de stagnation." — Daga Le bruit politique à Washington et à Paris affaiblit le dollar La première force qui pousse à l'appréciation du yen provient de l'incertitude à Washington. L'ancien président Trump tente d'influencer l'indépendance de la Réserve fédérale, et il a même été question de remplacer la gouverneure Lisa Cook, suscitant des doutes sur la crédibilité du dollar. L'outil CME FedWatch montre que la probabilité d'une baisse des taux en septembre a dépassé 80 %, ce qui a considérablement réduit l'avantage du différentiel de taux du dollar. Nasdaq a rapporté que les inquiétudes concernant l'indépendance de la Réserve fédérale continuent de peser sur le dollar. La deuxième force provient d'Europe. Le gouvernement français est aux prises avec des politiques d'austérité, et ses perspectives de gouvernance sont extrêmement précaires. Les experts estiment que si un vide politique apparaît en France, des sorties de capitaux pourraient se produire en Europe, incitant les investisseurs à augmenter leurs positions en yen et en or. Les divergences de politique entre les banques centrales japonaises et américaines redéfinissent le trading de différentiel Alors que le dollar fait face à des pressions pour une baisse des taux, la Banque centrale japonaise commence à montrer des signes de resserrement. Le président Kazuo Ueda a déclaré le 23 août à Jackson Hole que le marché du travail tendu pousse les salaires à augmenter régulièrement, ce qui sous-entend que d'autres hausses de taux ne sont pas impossibles, signifiant que la logique du trading de différentiel qui soutenait le dollar contre le yen depuis longtemps est en train de se desserrer, et les pressions pour fermer des positions pourraient accélérer l'appréciation du yen. Le marché se concentre ensuite sur le revenu en espèces du travail japonais du 5 septembre et le rapport sur l'emploi non agricole américain du même jour. Si les données japonaises sont solides et que les données américaines sont faibles, cela renforcera simultanément le contraste politique "le yen monte, le dollar descend". Sur le plan technique, plusieurs analystes surveillent le niveau de 145 pour le dollar contre le yen. Si ce niveau est perdu, l'objectif suivant pourrait se situer dans la fourchette de 142 à 144. VT Markets cite Goldman Sachs qui recommande de vendre le dollar contre le yen avec un objectif de 142. Les enseignements de la réévaluation du portefeuille Une fois que le yen entre dans une phase d'appréciation, les investisseurs qui dépendent depuis longtemps des différentiels pourraient faire face à des pertes importantes et être contraints de réajuster leurs positions. Pour les entreprises japonaises, un rebond du taux de change réduira les coûts d'importation, ce qui est positif pour les actions liées à la consommation intérieure, comme le commerce de détail et l'alimentation. Les capitaux étrangers pourraient également réévaluer la part du marché boursier japonais dans les portefeuilles d'investissement mondiaux. Plus largement, le capital mondial pourrait passer des monnaies à forts taux de différentiel à un nouvel équilibre axé sur la couverture et la stabilité macroéconomique. Ce réveil du yen est le résultat de la convergence des risques politiques, des divergences de politique et de la dynamique du marché des options, et sonne également l'alarme pour la pensée antérieure de "poursuite unidirectionnelle des rendements en dollars". Dans les semaines à venir, les mouvements des banques centrales japonaises et américaines et les données économiques clés détermineront si cette tendance peut se poursuivre ; peu importe le résultat, la carte du pouvoir sur le marché des changes a commencé à se déplacer, et les investisseurs doivent rapidement réajuster leur boussole pour faire face à ce changement structurel. Articles connexes Vous ne croyez pas qu'Ethereum atteindra 15 000 USD d'ici la fin de l'année ? Analyse des prévisions de Tom Lee : cela pourrait réellement se produire dans les trois prochaines années. Standard Chartered réaffirme qu'Ethereum atteindra 7 500 USD d'ici la fin de l'année : l'achat d'ETH reste sous-évalué, et le prix des jetons devrait entrer dans une position. Analyse des tendances : Ethereum ETH peut-il devancer Bitcoin cette semaine ? SharpLink a une vision très optimiste. "Le yen atteint enfin son point bas, va-t-il enfin monter ? Les fonds spéculatifs de Wall Street parient massivement sur l'appréciation du taux de change du yen" Cet article a été publié pour la première fois sur BlockTempo, le média d'information blockchain le plus influent.