Le 6 juillet 2017. Le département des ressources humaines a appelé.
Hayden Adams a été licencié après un an en tant qu'ingénieur mécanique chez Siemens. Il avait l'impression de ne pas être vraiment fait pour le travail de simulation des flux thermiques. Adams n'a pas bien performé dans ce poste. L'entreprise est en train de réduire ses effectifs.
Mais Adams, 24 ans, ne ressentait que du soulagement.
Il a toujours été en train de se demander si être ingénieur était le bon chemin de carrière. Les licenciements l'ont contraint à prendre une décision qu'il évitait depuis longtemps.
Un jour, son téléphone a vibré. Son camarade de chambre à l'université a envoyé un message.
Karl Floersch travaille pour la Fondation Ethereum. Depuis des années, il promeut la technologie blockchain. Contrats intelligents. Applications décentralisées. Ce sont toutes des choses révolutionnaires.
Adams reste toujours sourd à ce qui l'entoure. Parce qu'il trouve cela trop abstrait, trop étrange.
Maintenant, il a décidé d'écouter, étant au chômage et dans le flou.
Cet appel a duré trois heures. Flosch a dépeint un tableau futuriste. Un code sans supervision humaine. Aucun flux de fonds bancaire. Aucune entreprise contrôlant des applications qui servent des millions de personnes.
Cette conversation a semé les graines de la naissance d'Uniswap.
Mais d'abord, il doit se convaincre que passer de l'ingénierie mécanique à la cryptomonnaie est un choix raisonnable.
L'évangéliste d'Ethereum
Ce que Adams voit, c'est l'incertitude, tandis que Florisch voit des opportunités.
Ethereum était encore très jeune à l'époque, suffisamment pour qu'une personne motivée puisse devenir experte en quelques mois. La barrière à l'entrée était basse, car peu de gens comprenaient cette technologie.
Adams a des inquiétudes. Il n'a aucune formation en programmation, à part des cours de base. Il n'a jamais construit de site web ni écrit de contrat intelligent. La perspective de passer de l'ingénierie mécanique au développement logiciel est intimidante.
Flosch propose un cadre : apprendre en construisant de vrais projets. Adams ne devrait pas seulement suivre des cours en ligne, mais choisir un projet concret et s'efforcer de le réaliser. L'apprentissage se produira naturellement au cours du processus de création.
Froissart a expliqué le fonctionnement d'Ethereum, l'importance des applications décentralisées et les problèmes à résoudre. Il a décrit un écosystème émergent dans lequel de petites équipes peuvent construire des applications servant des millions d'utilisateurs sans avoir besoin d'une infrastructure d'entreprise traditionnelle.
Bien qu'il ait des doutes, Adams se rend compte qu'il commence à s'intéresser.
Il a pris une décision. Il va passer l'année prochaine à apprendre la programmation et à construire quelque chose de significatif sur Ethereum. À la fin de l'appel, Adams maintenait une attitude prudemment optimiste.
laboratoire souterrain
Adams a déménagé dans la chambre de son enfance dans la banlieue de New York.
Ses parents font de leur mieux pour le soutenir. Leur fils étudie le génie mécanique à l'Université d'État de New York à Stony Brook. Il travaille pour une entreprise de renom. Mais maintenant, il veut apprendre à programmer et construire des applications sur quelque chose appelé blockchain.
La courbe d'apprentissage est raide. Adams regarde des tutoriels JavaScript sur YouTube. Il lit la documentation du langage de programmation Ethereum, Solidity. Un concept intuitif pour les diplômés en informatique nécessite pour lui, venant du domaine de l'ingénierie physique, un apprentissage approfondi. Il aborde la programmation comme tout autre problème d'ingénierie. Chaque fonction a son utilité dans un système plus vaste. Chaque variable a un sens. Les contrats intelligents sont des machines qui transforment des entrées en sorties selon des règles prédéfinies.
Les progrès sont lents. Adams a construit un contrat simple pour stocker et récupérer des données. Il a appris à déployer du code sur le réseau de test Ethereum. Chaque petit succès réduit l'écart entre les concepts abstraits et leur mise en œuvre réelle.
Frosh rend régulièrement visite, offrant conseil et encouragement. Lors d'une visite à la fin de 2017, il a lancé un défi spécifique à Adams.
Le co-fondateur d'Ethereum, Vitalik Buterin, a écrit un article de blog sur les teneurs de marché automatiques. Ce concept décrit une méthode de trading qui ne nécessite pas de livre d'ordres traditionnel. Les traders n'associent plus les ordres d'achat et de vente, mais interagissent avec des pools de liquidité gérés par des formules mathématiques.
Jusqu'à présent, personne n'a encore élaboré de plan d'exécution utilisable.
Adams a étudié ce concept. Le market making implique des systèmes complexes avec la participation de plusieurs parties, des calculs précis et des réponses en temps réel. Ce problème combine la théorie mathématique et l'ingénierie pratique, ce qui a suscité son intérêt.
Florsch a proposé une idée. Dans un mois, il construira un prototype fonctionnel avec interface utilisateur qu'il présentera lors de la prochaine conférence phare Ethereum, Devcon.
Adams a relevé le défi. Il a trente jours pour apprendre le développement web, mettre en œuvre la logique des market makers automatiques et créer quelque chose qui mérite d'être présenté à la communauté mondiale d'Ethereum.
Le protocole qui change tout
2 novembre 2018. Adams se prépare à déployer son contrat intelligent sur le réseau principal Ethereum.
Il a fallu plus d'un an pour passer du prototype à la production officielle. Ce qui avait commencé comme un défi d'un mois proposé par Vroosh s'est désormais développé en un protocole intégré ayant subi de multiples itérations. La première démonstration lors de Devcon 2 a prouvé la faisabilité de ce concept. Mais Adams voulait construire un système suffisamment robuste pour des utilisateurs disposant de véritables fonds. L'ensemble du processus comprend la réécriture des contrats intelligents, la réalisation d'audits de sécurité et l'optimisation de l'interface utilisateur. Chaque amélioration a rapproché le système de sa mise en production officielle.
Vitalik Buterin a suggéré de réécrire le contrat en utilisant le langage Vyper et a recommandé de demander un financement de la Fondation Ethereum. Le processus de demande de financement a forcé Adams à clarifier sa vision.
Une subvention de 65 000 dollars lui a permis de financer le développement du projet à plein temps. Adams a utilisé ces fonds pour auditer des contrats intelligents, construire une interface prête pour la production et se préparer au lancement du réseau principal. Chaque détail compte, car les utilisateurs feront confiance à ce système avec de l'argent réel.
La formule mathématique fondamentale d'Uniswap est x * y = k.
Cette formule de produit constant garantit que le produit des quantités des deux tokens dans la pool de liquidité reste constant pendant les transactions. À mesure qu'un token devient rare, son prix augmente proportionnellement.
Adams a déployé un contrat lors de Devcon 4 à Prague. Le lancement lors de la plus grande conférence Ethereum maximisera l'attention des développeurs et des premiers adoptants. Il a annoncé le déploiement sur Twitter à environ 200 abonnés.
Les premières réactions étaient mitigées. Certains développeurs louaient son design élégant et son architecture sans autorisation. D'autres remettaient en question la capacité des teneurs de marché automatisés à rivaliser avec les échanges centralisés traditionnels. Les volumes de transactions au cours des premières semaines étaient limités, se cantonnant principalement aux développeurs curieux et aux amateurs de DeFi.
Adams s'attendait à ce genre de question. Le design de Uniswap n'est pas censé être plus efficace que celui des échanges centralisés, mais plutôt de fournir des transactions de confiance sans intermédiaire, des listes de jetons sans autorisation, ainsi que de la liquidité composée sur laquelle d'autres applications peuvent se construire. Les échanges centralisés dépendent de la participation active des teneurs de marché pour ajuster la liquidité lors des fluctuations de prix. Les teneurs de marché automatisés (AMM) ont inversé ce modèle, automatisant la fonction de tenue de marché. Cela signifie qu'il n'est plus nécessaire d'avoir des teneurs de marché. Une fois le pool de liquidité déployé, la logique du pool sera responsable de la tenue de marché.
Les jetons peuvent être créés sans aucune autorisation. Ainsi, avec le lancement de nouveaux jetons sur Ethereum, il devrait y avoir des moyens de transaction sans autorisation. Les échanges centralisés facturent des frais de cotation élevés et nécessitent des processus d'approbation longs. Uniswap permet à quiconque de créer un marché en déposant des jetons et de gagner des frais sur les transactions ultérieures.
Au début de 2019, le volume des transactions quotidien a continué d'augmenter. Ce protocole a traité des millions de dollars de transactions sans employés, bureaux ou opérations commerciales traditionnelles. Adams a construit un système fonctionnant selon des règles mathématiques plutôt que des décisions humaines.
L'été 2020, DeFi (finance décentralisée) a connu un tournant.
L'été DeFi a entraîné une croissance explosive des applications financières basées sur la blockchain. Uniswap est au cœur de ce mouvement, fournissant l'infrastructure qui soutient les nouvelles devises programmables.
Adam a été témoin d'une explosion du volume des transactions, passant de plusieurs millions de dollars par mois à des milliards de dollars. Ce protocole traite un volume de transactions supérieur à celui de nombreux établissements financiers traditionnels, tout en restant décentralisé et sans autorisation.
A réussi à attirer l'attention des capital-risqueurs. Adams a fondé Uniswap Labs pour constituer officiellement une équipe et accepter des investissements institutionnels. L'entreprise a levé 11 millions de dollars lors d'un tour de financement de série A dirigé par Andreessen Horowitz, fournissant des ressources pour accélérer le développement.
La deuxième version lancée en mai 2020 a apporté des améliorations significatives. Les nouveaux contrats supportent les échanges directs entre n'importe quel jeton ERC-20, et pas seulement les échanges avec Ethereum. Ils incluent des oracles de prix, qui peuvent être utilisés par d'autres protocoles pour diverses applications. Les prêts éclair permettent aux utilisateurs d'emprunter temporairement des jetons dans une seule transaction.
Ces innovations ont apporté des cas d'utilisation qu'Adams n'avait pas prévus. D'autres développeurs ont construit des protocoles de prêt, des plateformes de dérivés et des stratégies de yield farming sur l'infrastructure d'Uniswap. Ce protocole est devenu une infrastructure combinable qui amplifie l'innovation dans tout l'écosystème DeFi.
En septembre 2020, le lancement du jeton de gouvernance UNI a marqué une autre étape importante. Adams et son équipe ont distribué 400 jetons à chaque adresse ayant utilisé Uniswap, créant ainsi l'un des plus grands airdrops de l'histoire de la cryptographie. Cette distribution rétroactive a récompensé les premiers utilisateurs et a aligné leurs intérêts avec le succès à long terme du protocole.
La troisième version lancée en mai 2021 a introduit la liquidité concentrée. Les fournisseurs de liquidité peuvent concentrer leur capital dans une fourchette de prix spécifique, augmentant l'efficacité du capital de certaines stratégies jusqu'à 4000 fois. Cette innovation a attiré des teneurs de marché professionnels tout en maintenant l'accessibilité pour les utilisateurs individuels.
La fonctionnalité de liquidité concentrée a fondamentalement changé la manière dont les teneurs de marché opèrent sur Uniswap. Auparavant, la liquidité était répartie sur toutes les plages de prix possibles, ce qui entraînait une inefficacité du capital. La V3 permet aux fournisseurs de définir des positions de liquidité précises dans la plage de transactions souhaitée. Cela rend le ciblage plus stratégique et la gestion des risques plus robuste. Les fournisseurs de liquidité peuvent concentrer leurs positions dans la plage de transactions prévue et mettre en place des mécanismes de stop-loss pour faire face aux pertes impermanentes, rendant le marché plus complexe et professionnel.
Uniswap V3 a attiré des teneurs de marché professionnels à la recherche de stratégies avancées et des utilisateurs individuels bénéficiant d'une plus grande accessibilité et d'une efficacité du capital.
Chaque itération a élargi les fonctionnalités d'Uniswap tout en préservant ses principes fondamentaux. Le protocole reste sans permission, sans confiance et résistant à la censure. Quiconque peut échanger n'importe quel jeton sans fournir d'informations personnelles ni demander l'approbation d'un intermédiaire.
Adams a construit quelque chose que la finance traditionnelle considérait comme impossible. Une bourse entièrement automatisée, sans supervision humaine, traitant des volumes de transactions de plusieurs milliards de dollars par jour.
Le 10 octobre 2024, Uniswap Labs a annoncé le lancement d'Unichain, un réseau de deuxième couche Ethereum conçu spécialement pour les applications DeFi.
Cette blockchain marque l'évolution d'Adams, passant de développeur de protocoles à fournisseur d'infrastructure. La construction d'un réseau dédié permet à Uniswap d'optimiser l'ensemble de la pile technologique pour le market making automatique.
Unichain sera lancé le 11 février 2025, utilisant la technologie Rollup-Boost. L'environnement d'exécution fiable met en œuvre un pool de mémoire privé et un tri équitable des transactions. Cette innovation technologique résout un problème de longue date dans les échanges décentralisés : la valeur maximale pouvant être extraite (MEV).
Dans les réseaux de blockchain traditionnels, des traders avisés peuvent observer les transactions en attente et devancer les utilisateurs ordinaires en payant des frais de Gas plus élevés. Cette pratique extrait de la valeur des traders ordinaires, augmentant ainsi leurs coûts de transaction. La mémoire privée de Unichain cache les détails des transactions avant leur traitement, tandis qu'un environnement d'exécution de confiance garantit que les transactions sont triées équitablement en fonction de l'heure d'arrivée, et non du montant des frais payés par les utilisateurs.
Le réseau traite les transactions en sous-blocs de 200 millisecondes. L'augmentation de la vitesse permet à Uniswap de rivaliser avec les échanges centralisés sur les stratégies de trading sensibles à la latence. Ces avancées technologiques réduisent la valeur extraite par les traders avertis des utilisateurs ordinaires, créant ainsi un environnement de trading plus équitable.
Aujourd'hui, Uniswap traite plus de 2 à 3 milliards de dollars de volume de transactions par jour sur plusieurs réseaux blockchain. La quatrième version, lancée en 2025, introduit des hooks, permettant aux développeurs de personnaliser le comportement des pools pour des cas d'utilisation spécifiques. Le protocole continue d'évoluer tout en maintenant sa simplicité et son accessibilité.
Adams est toujours concentré sur sa mission initiale : rendre l'échange de valeur aussi simple et accessible que l'échange d'informations.
Depuis la chambre d'enfant jusqu'à un volume de transactions quotidien de plusieurs milliards de dollars, Uniswap prouve que les systèmes décentralisés peuvent rivaliser avec les institutions traditionnelles.
C'est l'histoire d'Uniswap. On se retrouve dans notre prochain article.
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L'histoire de Hayden Adams et Uniswap
Rédigé par : Thejaswini M A
Compilation : Block unicorn
Préface
Le 6 juillet 2017. Le département des ressources humaines a appelé.
Hayden Adams a été licencié après un an en tant qu'ingénieur mécanique chez Siemens. Il avait l'impression de ne pas être vraiment fait pour le travail de simulation des flux thermiques. Adams n'a pas bien performé dans ce poste. L'entreprise est en train de réduire ses effectifs.
Mais Adams, 24 ans, ne ressentait que du soulagement.
Il a toujours été en train de se demander si être ingénieur était le bon chemin de carrière. Les licenciements l'ont contraint à prendre une décision qu'il évitait depuis longtemps.
Un jour, son téléphone a vibré. Son camarade de chambre à l'université a envoyé un message.
Karl Floersch travaille pour la Fondation Ethereum. Depuis des années, il promeut la technologie blockchain. Contrats intelligents. Applications décentralisées. Ce sont toutes des choses révolutionnaires.
Adams reste toujours sourd à ce qui l'entoure. Parce qu'il trouve cela trop abstrait, trop étrange.
Maintenant, il a décidé d'écouter, étant au chômage et dans le flou.
Cet appel a duré trois heures. Flosch a dépeint un tableau futuriste. Un code sans supervision humaine. Aucun flux de fonds bancaire. Aucune entreprise contrôlant des applications qui servent des millions de personnes.
Cette conversation a semé les graines de la naissance d'Uniswap.
Mais d'abord, il doit se convaincre que passer de l'ingénierie mécanique à la cryptomonnaie est un choix raisonnable.
L'évangéliste d'Ethereum
Ce que Adams voit, c'est l'incertitude, tandis que Florisch voit des opportunités.
Ethereum était encore très jeune à l'époque, suffisamment pour qu'une personne motivée puisse devenir experte en quelques mois. La barrière à l'entrée était basse, car peu de gens comprenaient cette technologie.
Adams a des inquiétudes. Il n'a aucune formation en programmation, à part des cours de base. Il n'a jamais construit de site web ni écrit de contrat intelligent. La perspective de passer de l'ingénierie mécanique au développement logiciel est intimidante.
Flosch propose un cadre : apprendre en construisant de vrais projets. Adams ne devrait pas seulement suivre des cours en ligne, mais choisir un projet concret et s'efforcer de le réaliser. L'apprentissage se produira naturellement au cours du processus de création.
Froissart a expliqué le fonctionnement d'Ethereum, l'importance des applications décentralisées et les problèmes à résoudre. Il a décrit un écosystème émergent dans lequel de petites équipes peuvent construire des applications servant des millions d'utilisateurs sans avoir besoin d'une infrastructure d'entreprise traditionnelle.
Bien qu'il ait des doutes, Adams se rend compte qu'il commence à s'intéresser.
Il a pris une décision. Il va passer l'année prochaine à apprendre la programmation et à construire quelque chose de significatif sur Ethereum. À la fin de l'appel, Adams maintenait une attitude prudemment optimiste.
laboratoire souterrain
Adams a déménagé dans la chambre de son enfance dans la banlieue de New York.
Ses parents font de leur mieux pour le soutenir. Leur fils étudie le génie mécanique à l'Université d'État de New York à Stony Brook. Il travaille pour une entreprise de renom. Mais maintenant, il veut apprendre à programmer et construire des applications sur quelque chose appelé blockchain.
La courbe d'apprentissage est raide. Adams regarde des tutoriels JavaScript sur YouTube. Il lit la documentation du langage de programmation Ethereum, Solidity. Un concept intuitif pour les diplômés en informatique nécessite pour lui, venant du domaine de l'ingénierie physique, un apprentissage approfondi. Il aborde la programmation comme tout autre problème d'ingénierie. Chaque fonction a son utilité dans un système plus vaste. Chaque variable a un sens. Les contrats intelligents sont des machines qui transforment des entrées en sorties selon des règles prédéfinies.
Les progrès sont lents. Adams a construit un contrat simple pour stocker et récupérer des données. Il a appris à déployer du code sur le réseau de test Ethereum. Chaque petit succès réduit l'écart entre les concepts abstraits et leur mise en œuvre réelle.
Frosh rend régulièrement visite, offrant conseil et encouragement. Lors d'une visite à la fin de 2017, il a lancé un défi spécifique à Adams.
Le co-fondateur d'Ethereum, Vitalik Buterin, a écrit un article de blog sur les teneurs de marché automatiques. Ce concept décrit une méthode de trading qui ne nécessite pas de livre d'ordres traditionnel. Les traders n'associent plus les ordres d'achat et de vente, mais interagissent avec des pools de liquidité gérés par des formules mathématiques.
Jusqu'à présent, personne n'a encore élaboré de plan d'exécution utilisable.
Adams a étudié ce concept. Le market making implique des systèmes complexes avec la participation de plusieurs parties, des calculs précis et des réponses en temps réel. Ce problème combine la théorie mathématique et l'ingénierie pratique, ce qui a suscité son intérêt.
Florsch a proposé une idée. Dans un mois, il construira un prototype fonctionnel avec interface utilisateur qu'il présentera lors de la prochaine conférence phare Ethereum, Devcon.
Adams a relevé le défi. Il a trente jours pour apprendre le développement web, mettre en œuvre la logique des market makers automatiques et créer quelque chose qui mérite d'être présenté à la communauté mondiale d'Ethereum.
Le protocole qui change tout
2 novembre 2018. Adams se prépare à déployer son contrat intelligent sur le réseau principal Ethereum.
Il a fallu plus d'un an pour passer du prototype à la production officielle. Ce qui avait commencé comme un défi d'un mois proposé par Vroosh s'est désormais développé en un protocole intégré ayant subi de multiples itérations. La première démonstration lors de Devcon 2 a prouvé la faisabilité de ce concept. Mais Adams voulait construire un système suffisamment robuste pour des utilisateurs disposant de véritables fonds. L'ensemble du processus comprend la réécriture des contrats intelligents, la réalisation d'audits de sécurité et l'optimisation de l'interface utilisateur. Chaque amélioration a rapproché le système de sa mise en production officielle.
Vitalik Buterin a suggéré de réécrire le contrat en utilisant le langage Vyper et a recommandé de demander un financement de la Fondation Ethereum. Le processus de demande de financement a forcé Adams à clarifier sa vision.
Une subvention de 65 000 dollars lui a permis de financer le développement du projet à plein temps. Adams a utilisé ces fonds pour auditer des contrats intelligents, construire une interface prête pour la production et se préparer au lancement du réseau principal. Chaque détail compte, car les utilisateurs feront confiance à ce système avec de l'argent réel.
La formule mathématique fondamentale d'Uniswap est x * y = k.
Cette formule de produit constant garantit que le produit des quantités des deux tokens dans la pool de liquidité reste constant pendant les transactions. À mesure qu'un token devient rare, son prix augmente proportionnellement.
Adams a déployé un contrat lors de Devcon 4 à Prague. Le lancement lors de la plus grande conférence Ethereum maximisera l'attention des développeurs et des premiers adoptants. Il a annoncé le déploiement sur Twitter à environ 200 abonnés.
Les premières réactions étaient mitigées. Certains développeurs louaient son design élégant et son architecture sans autorisation. D'autres remettaient en question la capacité des teneurs de marché automatisés à rivaliser avec les échanges centralisés traditionnels. Les volumes de transactions au cours des premières semaines étaient limités, se cantonnant principalement aux développeurs curieux et aux amateurs de DeFi.
Adams s'attendait à ce genre de question. Le design de Uniswap n'est pas censé être plus efficace que celui des échanges centralisés, mais plutôt de fournir des transactions de confiance sans intermédiaire, des listes de jetons sans autorisation, ainsi que de la liquidité composée sur laquelle d'autres applications peuvent se construire. Les échanges centralisés dépendent de la participation active des teneurs de marché pour ajuster la liquidité lors des fluctuations de prix. Les teneurs de marché automatisés (AMM) ont inversé ce modèle, automatisant la fonction de tenue de marché. Cela signifie qu'il n'est plus nécessaire d'avoir des teneurs de marché. Une fois le pool de liquidité déployé, la logique du pool sera responsable de la tenue de marché.
Les jetons peuvent être créés sans aucune autorisation. Ainsi, avec le lancement de nouveaux jetons sur Ethereum, il devrait y avoir des moyens de transaction sans autorisation. Les échanges centralisés facturent des frais de cotation élevés et nécessitent des processus d'approbation longs. Uniswap permet à quiconque de créer un marché en déposant des jetons et de gagner des frais sur les transactions ultérieures.
Au début de 2019, le volume des transactions quotidien a continué d'augmenter. Ce protocole a traité des millions de dollars de transactions sans employés, bureaux ou opérations commerciales traditionnelles. Adams a construit un système fonctionnant selon des règles mathématiques plutôt que des décisions humaines.
L'été 2020, DeFi (finance décentralisée) a connu un tournant.
L'été DeFi a entraîné une croissance explosive des applications financières basées sur la blockchain. Uniswap est au cœur de ce mouvement, fournissant l'infrastructure qui soutient les nouvelles devises programmables.
Adam a été témoin d'une explosion du volume des transactions, passant de plusieurs millions de dollars par mois à des milliards de dollars. Ce protocole traite un volume de transactions supérieur à celui de nombreux établissements financiers traditionnels, tout en restant décentralisé et sans autorisation.
A réussi à attirer l'attention des capital-risqueurs. Adams a fondé Uniswap Labs pour constituer officiellement une équipe et accepter des investissements institutionnels. L'entreprise a levé 11 millions de dollars lors d'un tour de financement de série A dirigé par Andreessen Horowitz, fournissant des ressources pour accélérer le développement.
La deuxième version lancée en mai 2020 a apporté des améliorations significatives. Les nouveaux contrats supportent les échanges directs entre n'importe quel jeton ERC-20, et pas seulement les échanges avec Ethereum. Ils incluent des oracles de prix, qui peuvent être utilisés par d'autres protocoles pour diverses applications. Les prêts éclair permettent aux utilisateurs d'emprunter temporairement des jetons dans une seule transaction.
Ces innovations ont apporté des cas d'utilisation qu'Adams n'avait pas prévus. D'autres développeurs ont construit des protocoles de prêt, des plateformes de dérivés et des stratégies de yield farming sur l'infrastructure d'Uniswap. Ce protocole est devenu une infrastructure combinable qui amplifie l'innovation dans tout l'écosystème DeFi.
En septembre 2020, le lancement du jeton de gouvernance UNI a marqué une autre étape importante. Adams et son équipe ont distribué 400 jetons à chaque adresse ayant utilisé Uniswap, créant ainsi l'un des plus grands airdrops de l'histoire de la cryptographie. Cette distribution rétroactive a récompensé les premiers utilisateurs et a aligné leurs intérêts avec le succès à long terme du protocole.
La troisième version lancée en mai 2021 a introduit la liquidité concentrée. Les fournisseurs de liquidité peuvent concentrer leur capital dans une fourchette de prix spécifique, augmentant l'efficacité du capital de certaines stratégies jusqu'à 4000 fois. Cette innovation a attiré des teneurs de marché professionnels tout en maintenant l'accessibilité pour les utilisateurs individuels.
La fonctionnalité de liquidité concentrée a fondamentalement changé la manière dont les teneurs de marché opèrent sur Uniswap. Auparavant, la liquidité était répartie sur toutes les plages de prix possibles, ce qui entraînait une inefficacité du capital. La V3 permet aux fournisseurs de définir des positions de liquidité précises dans la plage de transactions souhaitée. Cela rend le ciblage plus stratégique et la gestion des risques plus robuste. Les fournisseurs de liquidité peuvent concentrer leurs positions dans la plage de transactions prévue et mettre en place des mécanismes de stop-loss pour faire face aux pertes impermanentes, rendant le marché plus complexe et professionnel.
Uniswap V3 a attiré des teneurs de marché professionnels à la recherche de stratégies avancées et des utilisateurs individuels bénéficiant d'une plus grande accessibilité et d'une efficacité du capital.
Chaque itération a élargi les fonctionnalités d'Uniswap tout en préservant ses principes fondamentaux. Le protocole reste sans permission, sans confiance et résistant à la censure. Quiconque peut échanger n'importe quel jeton sans fournir d'informations personnelles ni demander l'approbation d'un intermédiaire.
Adams a construit quelque chose que la finance traditionnelle considérait comme impossible. Une bourse entièrement automatisée, sans supervision humaine, traitant des volumes de transactions de plusieurs milliards de dollars par jour.
Le 10 octobre 2024, Uniswap Labs a annoncé le lancement d'Unichain, un réseau de deuxième couche Ethereum conçu spécialement pour les applications DeFi.
Cette blockchain marque l'évolution d'Adams, passant de développeur de protocoles à fournisseur d'infrastructure. La construction d'un réseau dédié permet à Uniswap d'optimiser l'ensemble de la pile technologique pour le market making automatique.
Unichain sera lancé le 11 février 2025, utilisant la technologie Rollup-Boost. L'environnement d'exécution fiable met en œuvre un pool de mémoire privé et un tri équitable des transactions. Cette innovation technologique résout un problème de longue date dans les échanges décentralisés : la valeur maximale pouvant être extraite (MEV).
Dans les réseaux de blockchain traditionnels, des traders avisés peuvent observer les transactions en attente et devancer les utilisateurs ordinaires en payant des frais de Gas plus élevés. Cette pratique extrait de la valeur des traders ordinaires, augmentant ainsi leurs coûts de transaction. La mémoire privée de Unichain cache les détails des transactions avant leur traitement, tandis qu'un environnement d'exécution de confiance garantit que les transactions sont triées équitablement en fonction de l'heure d'arrivée, et non du montant des frais payés par les utilisateurs.
Le réseau traite les transactions en sous-blocs de 200 millisecondes. L'augmentation de la vitesse permet à Uniswap de rivaliser avec les échanges centralisés sur les stratégies de trading sensibles à la latence. Ces avancées technologiques réduisent la valeur extraite par les traders avertis des utilisateurs ordinaires, créant ainsi un environnement de trading plus équitable.
Aujourd'hui, Uniswap traite plus de 2 à 3 milliards de dollars de volume de transactions par jour sur plusieurs réseaux blockchain. La quatrième version, lancée en 2025, introduit des hooks, permettant aux développeurs de personnaliser le comportement des pools pour des cas d'utilisation spécifiques. Le protocole continue d'évoluer tout en maintenant sa simplicité et son accessibilité.
Adams est toujours concentré sur sa mission initiale : rendre l'échange de valeur aussi simple et accessible que l'échange d'informations.
Depuis la chambre d'enfant jusqu'à un volume de transactions quotidien de plusieurs milliards de dollars, Uniswap prouve que les systèmes décentralisés peuvent rivaliser avec les institutions traditionnelles.
C'est l'histoire d'Uniswap. On se retrouve dans notre prochain article.