Le moteur de la semaine prochaine est clair, la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale (FED) les 16 et 17 septembre, avec une forte probabilité d'une baisse des taux de 25 points de base, c'est un tournant. Cependant, il n'est pas nécessaire de le mentionner, en parler chaque fois n'a pas de sens!

Sur le plan des liquidités, l'ETF spot ETH a enregistré plusieurs jours de flux nets positifs, l'ETF BTC a également connu d'importants influx, et la capitalisation des stablecoins approche des 300 milliards de dollars, dont la plupart sont émis sur Ethereum, la liquidité ne pose pas de problème.
Les fondamentaux sont également favorables à l'ETH : après Dencun, les coûts des L2 ont baissé, et les scénarios d'application basés sur les monnaies commencent à se développer ; l'open interest des contrats à terme a diminué de 18 % par rapport au pic d'août, les risques de levier ont presque été absorbés ; la mise en œuvre de la loi sur les stablecoins GENIUS est directement favorable à la DeFi et aux RWA sur l'ETH.
La logique est simple, les nouveaux fonds iront d'abord vers les lignes directrices les plus propres et les plus certaines, qui sont encore l'ETH. Ensuite, la capacité à entraîner les L2 et à diffuser à nouveau les mises dépendra de si les fonds peuvent s'échapper et si le récit peut les soutenir.
Attentes de rythme : baisse des taux de la FOMC → ETH se renforce en premier → entraîne L2 et le staking de nouveau → BTC suit mais reste relativement faible. (Ce moteur ne doit pas être vu sur quelques jours après la baisse des taux, car à court terme, il pourrait y avoir un phénomène de prise de bénéfices.)