Les données historiques révèlent : avant et après la première baisse des taux, les performances des actions, des obligations et de l'or sont différentes.

【Bloc】17 septembre, selon des recherches, d'après les données historiques, les actions et les obligations américaines affichent des rendements positifs en médiane avant et après la première baisse des taux. Les actions enregistrent une hausse médiane d'environ 5 % sur 50 jours après la baisse des taux, mais il existe des risques à la baisse en cas de hard landing. Les obligations bénéficient également des attentes de baisse des taux et de la baisse effective, les rendements atteignant généralement leur point le plus bas avant et après la première baisse des taux.

La performance de l'indice du dollar présente des caractéristiques de « d'abord faible puis stable », généralement en baisse avant une réduction des taux d'intérêt, mais entrant dans une oscillation de plage après la réduction des taux. L'or et d'autres métaux précieux augmentent également avant l'introduction d'une politique d'assouplissement, mais affichent une performance plutôt plate après la réduction effective des taux, se traduisant davantage par un schéma de trading en plage.

Les analystes indiquent que ces modèles historiques seront en grande partie vérifiés en 2024, mais que les prix des obligations atteignent un sommet autour de la première baisse des taux. À ce moment-là, le marché avait une tarification plutôt agressive pour la baisse des taux, tandis que la tarification de ce cycle est relativement modérée, ce qui a atténué les inquiétudes concernant les perspectives des obligations.