Ce vendredi, le marché des options BTC et ETH connaîtra l'expiration de contrats d'une valeur de 22,9 milliards de dollars, une énorme position ouverte pourrait provoquer une tempête de volatilité et un choix directionnel sur le marché.

Selon les données de Deribit, la plus grande bourse d'options de crypto-monnaies au monde, un montant nominal d'environ 22,9 milliards de dollars de contrats d'options BTC et ETH arrivera à échéance ce vendredi (27 septembre), établissant l'une des plus grandes tailles d'échéance de l'histoire du marché des dérivés crypto, et devrait avoir un impact significatif sur la volatilité du marché à court terme.

La structure des positions des contrats d'options arrivant à échéance montre une polarisation marquée sur le marché. D'une part, un grand nombre d'options de vente BTC ont un prix d'exercice fixé en dessous de 95 000 $, afin de se prémunir contre le risque d'une forte baisse des prix ; d'autre part, il existe également une taille considérable d'options d'achat BTC pariant sur un dépassement des 140 000 $. Cette polarisation indique une grave divergence dans les perspectives du marché.

Le marché des contrats à terme à court terme est exceptionnellement actif, ce qui indique que les investisseurs préfèrent adopter des stratégies de trading à court terme axées sur des événements tels que le court-circuit ou la liquidation forcée, plutôt que d'investir sur la base des fondamentaux à long terme. Cette tendance pourrait aggraver la volatilité du marché autour des dates d'échéance.

En raison de l'expiration simultanée d'un grand nombre d'options, les teneurs de marché pourraient procéder à des opérations de couverture à grande échelle pour gérer les risques, ce qui pourrait provoquer un effet de compression gamma. Si à l'échéance, le prix est proche des niveaux de douleur maximale de 95 000 USD pour le BTC et de 42 000 USD pour l'ETH, la volatilité du marché pourrait augmenter considérablement.

Bien que le risque de volatilité à court terme sur le marché des contrats soit accru et qu'il existe un risque de transmission de la volatilité du marché des dérivés au secteur des transactions au comptant, les analystes estiment que l'échéance des options contribuera à permettre au marché d'absorber les paris excessifs, jetant les bases d'une tendance pour le quatrième trimestre.

Enfin, il est conseillé aux investisseurs de suivre de près les variations du volume des transactions au comptant et de la structure des taux de financement avant et après l'expiration des options, afin de saisir avec précision le véritable rapport de force entre les acheteurs et les vendeurs sur le marché, et ainsi de prendre des décisions d'investissement éclairées.

#BTC # ETH #options à terme