" #HanaNetwork 下一代 # Finance décentralisée cheval noir ?" ou "L'action prometteuse de la finance ultra-décontractée $Hana vaut-elle le coup ?"

Analyse de la valeur d'investissement du réseau Hana : une nouvelle étoile montante du finance décentralisée ultra-décontractée, mérite-t-elle l'attention des VC ?

1. Aperçu du projet
• Contexte de l'équipe : Hana Network est incubé par Yzi Labs, dont les membres clés incluent des experts techniques de projets L1/L2 et des KOL de la communauté, possédant une expérience en développement blockchain et en gestion de communauté. Les informations sur l'équipe sont peu disponibles, mais la collaboration approfondie avec Hyperliquid suggère ses capacités techniques et sa force d'intégration des ressources.
• Date de création : Le projet a été lancé en 2023, entrera dans une phase de développement rapide en 2024, et annoncera l'achèvement du financement et la promotion de la construction du réseau principal en avril 2025.
• Positionnement du projet : Hana Network se positionne comme une plateforme de "finance décentralisée ultra casual", visant à réduire les barrières à l'entrée pour les utilisateurs grâce à des produits DeFi simples et faciles à utiliser. En combinant une architecture L1/L2, elle offre des services financiers décentralisés efficaces et à faible coût, visant les nouveaux utilisateurs de Web3 et les investisseurs ordinaires.

2. Technologie
• Contrats intelligents : le réseau Hana est basé sur le cadre technologique de Hyperliquid, utilisant un design de contrats intelligents modulaire, supportant le trading haute fréquence et les opérations inter-chaînes. Le code des contrats intelligents n'est pas encore entièrement open source, les informations d'audit sont limitées, et il peut exister des risques de vulnérabilités potentielles.
• Protocole sous-jacent : Le projet est basé sur une solution L2, compatible avec l'EVM (machine virtuelle Ethereum), et optimise le débit des transactions et les frais de Gas. Le soutien fourni par Hyperliquid renforce la stabilité et l'évolutivité de son protocole sous-jacent.
• Architecture sur la chaîne : le réseau Hana combine les avantages de L1 et L2, avec un lancement progressif du réseau principal (deuxième et troisième phases prévues pour mi-2025), afin d'améliorer la scalabilité et l'expérience utilisateur grâce à une architecture en couches.
• Sécurité : S'appuyant sur l'infrastructure de sécurité de Hyperliquid, utilisant des signatures multiples et des techniques de preuve à zéro connaissance, mais étant donné que le réseau principal n'est pas encore complètement opérationnel, la sécurité réelle doit encore être vérifiée. Les bugs potentiels des contrats intelligents et les risques d'attaques externes doivent être surveillés en continu.

3. Produits/écosystème
• Type de produit : Hana Network se concentre sur la Finance décentralisée, les produits comprennent des échanges décentralisés (DEX), le staking liquide et des outils financiers légers, avec une éventuelle extension vers les NFT ou le GameFi à l'avenir. Met l'accent sur une expérience "ultra décontractée", réduisant la complexité des opérations DeFi.
• Activité des utilisateurs : Les données actuelles des utilisateurs ne sont pas publiques. Après le lancement de la première phase du réseau principal, les premiers retours de la communauté sont positifs, mais le nombre d'utilisateurs actifs et le volume des transactions quotidiennes ne sont pas encore clairement définis. On s'attend à ce que la croissance des utilisateurs s'accélère une fois que le réseau principal sera entièrement en ligne.
• TVL (Valeur totale verrouillée) : Selon les informations disponibles, le réseau principal de Hana Network n'est pas encore entièrement opérationnel, les données TVL ne sont donc pas disponibles. En se référant à des projets L2 similaires (comme Arbitrum avec un TVL de 17,2 milliards de dollars), si Hana parvient à capturer 1 % de part de marché, le potentiel de TVL est considérable.

4. Économie des tokens
• Volume total des jetons : l'adresse du contrat des jetons n'est pas publique, le volume total des jetons et le plan de distribution n'ont pas encore été divulgués en détail. Selon les pratiques de l'industrie, le volume total est prévu entre 1 milliard et 10 milliards de jetons.
• Cycle d'allocation et de libération : Supposons que cela suive les conventions des projets de Finance décentralisée, l'allocation pourrait être : équipe 20%, incitations communautaires 50%, investisseurs 20%, fonds écologiques 10%. Le cycle de libération pourrait être de 3 à 5 ans, avec un volume de circulation initial relativement bas (10%-20%).
• Situation de verrouillage : Les tokens des investisseurs précoces et de l'équipe ont généralement une période de verrouillage de 12 à 24 mois, les détails spécifiques devant être divulgués ultérieurement.
• Utilité : Le jeton est prévu pour le paiement des frais de Gas, le vote de gouvernance et les récompenses de staking, renforçant ainsi l'engagement des utilisateurs et la cohésion de l'écosystème.

5. Marché et concurrence
• Capitalisation et volume en circulation : Hana Network n'a pas encore émis de jetons, les données sur la capitalisation et le volume en circulation sont actuellement manquantes. En se référant à des projets L2 similaires (comme Optimism), la capitalisation initiale pourrait se situer entre 100 et 500 millions de dollars.
• Taille du marché cible : la capitalisation totale du marché de la Finance décentralisée (DeFi) devrait dépasser 500 milliards de dollars d'ici 2025, les solutions L2 représentant 20%-30%. Si Hana Network peut capturer 0,5% de ce marché de niche, le potentiel de capitalisation pourrait atteindre plusieurs centaines de millions de dollars.
• Concurrents : Les principaux concurrents incluent des projets L2 tels qu'Arbitrum, Optimism, zkSync, ainsi que des DEX matures comme Uniswap et Aave. Le positionnement "ultra décontracté" de Hana présente un avantage différencié en matière de convivialité, mais doit surmonter les obstacles à la reconnaissance de la marque et à l'acquisition des utilisateurs.

6. Historique de financement
• Situation de financement : Hana Network a levé 6 millions de dollars, avec des tours comprenant le tour de semence et le tour "No More CEX", les investisseurs comprennent des membres clés de projets L1/L2 et des KOL, le nom des institutions spécifiques n'a pas été divulgué.
• Évaluation : Selon les estimations de l'industrie, la valorisation lors de la phase de seed pourrait se situer entre 50 millions et 100 millions de dollars, montrant la reconnaissance par le marché de son potentiel précoce.
• Investisseurs : Le soutien de Hyperliquid apporte une légitimité, la participation des KOL contribue à la promotion de la communauté, mais l'absence de participation de VC de premier plan (comme a16z, Paradigm) pourrait limiter sa capacité de financement ultérieure.

7. Analyse des risques
• Risques techniques : le réseau principal n'est pas encore entièrement opérationnel, la stabilité des contrats intelligents et de l'architecture on-chain doit être vérifiée, ce qui peut entraîner des risques de bugs ou d'attaques de hackers.
• Risque de conformité : les projets DeFi sont confrontés à des pressions réglementaires mondiales, en particulier la réglementation de la stabilité des monnaies et des plateformes décentralisées aux États-Unis et dans l'Union européenne, qui pourrait affecter leur fonctionnement.
• Risque de marché : le marché des cryptomonnaies est très volatile, si Hana ne parvient pas à acquérir rapidement des utilisateurs et des TVL, elle pourrait être évincée du marché par des concurrents.
• Risque de liquidité : Une faible circulation lors de l'émission des tokens peut entraîner de fortes fluctuations de prix, affectant la confiance des investisseurs.

8. Conseils d'investissement
• Est-il judicieux d'investir : le positionnement "finance ultra-décontractée" de Hana Network correspond à la tendance de massification du Web3, et le soutien technologique de Hyperliquid lui donne un atout. L'évaluation actuelle est raisonnable, ce qui convient aux VC ayant une tolérance au risque élevée.
• Rendement potentiel : Si le réseau principal est lancé avec succès et capture 0,5 % à 1 % de part de marché L2, la capitalisation boursière pourrait atteindre plusieurs centaines de millions de dollars, entraînant un retour de 5 à 10 fois.

⚠️Risques potentiels : technologie pas encore complètement mature, incertitude réglementaire et pression concurrentielle

Conclusion : Hana Network se positionne dans la "finance décentralisée ultra-loisirs", soutenue par la technologie de Hyperliquid, combinant le potentiel écologique L1/L2, montrant ainsi son innovativité et ses perspectives de croissance. Son financement de 6 millions de dollars et l'avancement de son réseau principal témoignent d'une attractivité précoce, mais la complexité technologique, la pression concurrentielle et l'incertitude réglementaire doivent être abordées avec prudence. Les investisseurs en capital-risque peuvent envisager de petites allocations pour viser des retours à moyen et long terme.
@HanaNetwork