Le Bitcoin et l'or affichent une divergence significative dans leur tendance, le récit de "l'or numérique" est confronté à un test de réalité.

Récemment, les tendances de l'or et du Bit ont montré une divergence significative, suscitant une réévaluation du récit de "l'or numérique" sur le marché.

Le 23 septembre, le prix de l'or a franchi un nouveau sommet historique à 3790 dollars l'once, tandis que le BTC a subi une forte correction la veille, entraînant une liquidation de contrats d'environ 1,8 milliard de dollars. Ce contraste met en évidence les performances différentes de ces deux types d'actifs sous pression macroéconomique.

Ce phénomène indique que, dans le contexte d'un dollar fort, de rendements élevés des obligations américaines et d'une intensification des risques géopolitiques, les propriétés de refuge de l'or sont pleinement mises en évidence.

Les analystes notent que l'augmentation de 43,69 % du prix de l'or cette année est due à l'accumulation continue par les banques centrales et à sa position solidifiée en tant qu'outil de couverture géopolitique, tandis que ce consensus sur la valeur refuge, éprouvé par le temps, n'est pas encore complètement acquis par le BTC.

En revanche, sur le marché des cryptomonnaies, alors que le prix du BTC est tombé en dessous de 112 000 dollars lundi, cela a entraîné la liquidation de plus de 400 000 traders de contrats, dont 91,7 % étaient des positions longues. Ce phénomène met en lumière la vulnérabilité intrinsèque du marché des cryptomonnaies dans un environnement à fort effet de levier.

Malgré la réduction de 25 points de base mise en œuvre par la Réserve fédérale la semaine précédente, la force inattendue du dollar et les inquiétudes concernant l'inflation ont maintenu la pression sur les cryptomonnaies, remettant en question leur utilisation en tant qu'outil de couverture dans l'environnement macroéconomique actuel.

D'un point de vue de positionnement sur le marché, le taux de retour annuel du Bitcoin est de 20,53 %, nettement inférieur à l'augmentation de 43,76 % de l'or, soulignant que les deux types d'actifs se trouvent à des étapes de développement différentes.

L'analyse estime que l'or s'appuie sur un consensus inter-cycles pour jouer son rôle de valeur refuge, tandis que le Bit reste sensible aux facteurs à court terme tels que la liquidité, l'effet de levier et la réglementation, et par conséquent, sa position en tant que réserve de valeur doit encore être validée avec le temps.

En résumé, cette forte volatilité du prix du Bitcoin incite également les investisseurs à réévaluer les différences fondamentales de sa position réelle par rapport à l'or.

Ainsi, l'opinion du marché estime que pour que le Bitcoin réalise véritablement son positionnement en tant que "or numérique", il doit prouver qu'il possède, dans des conditions de marché extrêmes, des propriétés de refuge et une stabilité équivalentes à celles des actifs refuges traditionnels (comme l'or), et ce processus de vérification doit encore traverser plusieurs cycles économiques.

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