Récemment, une stratégie d'investissement innovante a suscité des discussions sur Wall Street. Le célèbre teneur de marché GSR a soumis une demande unique d'ETF à la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, dont la stratégie d'investissement est assez particulière : au lieu d'acheter directement des cryptoactifs, plus de 80 % des fonds sont investis dans des sociétés cotées qui détiennent une grande quantité de cryptoactifs dans leur bilan.

Cette méthode d'investissement peut être considérée comme une nouvelle stratégie de 'spéculation sur jetons par le biais d'autres actifs'. Elle transforme le risque d'investissement en cryptoactifs en une forme d'actions traditionnelles, offrant aux investisseurs institutionnels qui adoptent une attitude prudente à l'égard de l'investissement direct en cryptoactifs un moyen de participer indirectement. Cette pratique est similaire à celle des investisseurs qui n'aiment pas boire du café et choisissent d'investir dans des actions de plantations de café.

Cette initiative de GSR parie en réalité sur 'l'engouement des institutions pour les jetons'. Ils s'attendent à ce qu'avec l'augmentation de la valeur des cryptoactifs détenus par ces entreprises, le prix de leurs actions augmente également. Cependant, cette stratégie comporte des risques évidents : si le marché des cryptoactifs connaît une forte baisse, le prix des actions de ces entreprises pourrait subir des coups encore plus graves.

Comparé à l'ETF de cryptoactifs au comptant direct, cet ETF basé sur des actions pourrait faire face à moins de résistance réglementaire, car ses actifs sous-jacents sont des actions d'entreprises cotées conformes. Cependant, il reste à voir si la SEC le considérera comme une forme de 'trading indirect de jetons'.

Pour les investisseurs qui estiment que certaines actions technologiques sont surévaluées et souhaitent profiter du potentiel de rendement du marché des cryptoactifs, ce type d'ETF peut offrir un compromis. Il est important de noter que les gains des investisseurs proviendront principalement des fluctuations du prix des actions des entreprises, et non des fluctuations de prix des cryptoactifs elles-mêmes.

L'émergence de ce nouveau type d'ETF reflète la recherche constante d'innovation sur les marchés financiers pour s'adapter à la demande des nouvelles catégories d'actifs. Il offre aux investisseurs un nouveau moyen d'accéder au marché des cryptoactifs, tout en suscitant une réflexion approfondie sur les limites réglementaires et les risques d'investissement. Avec le développement continu de l'industrie des cryptoactifs, des innovations financières similaires pourraient se multiplier, ce qui continuera de mettre à l'épreuve la capacité de réponse des régulateurs et le jugement des investisseurs.