Le Bitcoin diverge de la tendance de l'offre monétaire M2, le cycle de retard atteint un niveau historique.

L'analyse des données montre que depuis mai de cette année, le prix du Bit s'est gravement éloigné de la croissance de l'offre monétaire mondiale M2, avec un cycle de retard actuel de 70 jours, établissant un record historique.

Ce phénomène indique une rupture significative dans la corrélation entre le Bitcoin et la politique monétaire traditionnelle. Parallèlement, le Bitcoin s'éloigne de son positionnement traditionnel en tant qu'"outil de couverture contre l'inflation" et présente plutôt des caractéristiques d'actions technologiques à haut risque.

Cependant, en contraste frappant avec le Bit, l'or reste fortement synchronisé avec l'offre monétaire M2. Actuellement, le ratio de la valeur de l'or par rapport à l'offre monétaire M2 mondiale est proche de 1:1.

L'analyste Joe Consorti souligne que l'or est un actif refuge de grande valeur, et que lorsque l'offre monétaire mondiale augmente, sa performance augmente en synchronisation avec la performance de l'offre monétaire M2. Bien que le Bit ait une grande valeur, il est davantage considéré comme un actif à risque.

En même temps, bien que l'expansion mondiale de M2 ait dépassé 7 % depuis le début de 2024 et que l'indice du dollar ait chuté de 12 % cette année, le BTC n'a pas bénéficié de l'afflux de liquidités comme théoriquement prévu, mais a plutôt montré une consolidation latérale continue.

La performance du marché a confirmé ce changement. Le Bitcoin est actuellement en baisse de 10 % par rapport à son sommet historique, avec une baisse de 3,7 % au cours de la dernière semaine, revenant autour de 112 000 $ après avoir rencontré une résistance à 116 000 $.

Bien que l'avocat de l'or Peter Schiff souligne que le prix du Bitcoin par rapport à l'or a chuté de 20 % depuis son pic en août, les données montrent que le Bitcoin a tout de même augmenté de 78 % au cours des 12 derniers mois, surpassant de manière significative la hausse de 42 % de l'or.

Cette rupture de corrélation peut provenir de multiples facteurs. D'une part, l'expansion du bilan de la Réserve fédérale entraîne une liquidité qui s'oriente davantage vers les marchés financiers traditionnels ;

D'autre part, les changements structurels du marché des cryptomonnaies (comme l'augmentation de la part des investisseurs institutionnels et la maturité du marché des produits dérivés) rendent son mécanisme de détermination des prix de plus en plus complexe.

Les analystes soulignent que le Bitcoin se maintient actuellement près d'un niveau de support clé. Si aucune nouvelle dynamique n'est injectée, la pression de vente pourrait intensifier la tendance de correction observée depuis septembre.

En résumé, le phénomène de décorrélation entre le Bitcoin et l'offre monétaire M2 implique non seulement un ajustement des modèles de tarification des actifs, mais pourrait également signifier un changement fondamental dans le rôle des cryptomonnaies au sein des cycles de marché. Les investisseurs doivent également reconsidérer le rôle réel du Bitcoin dans leur portefeuille d'investissement.

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