Le mécanisme de fonctionnement du marché des chiffrement a toujours été au centre des préoccupations des investisseurs. Cependant, beaucoup de gens peuvent avoir des malentendus sur les facteurs qui influencent le marché. En fait, que ce soit la décision de hausse ou de baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale, ou même la politique d'augmentation des impôts de Trump, il n'y a pas de lien direct avec le bull run des chiffrement.

La liquidité du marché n'est pas le problème. Au cours des dernières années, Tether a émis des milliards de dollars de USDT, portant sa taille totale à un niveau record de plus de 200 milliards de dollars, bien au-delà des niveaux de la dernière période de bull run. Cela signifie qu'il n'y a pas de manque de fonds sur le marché.

Certaines personnes pourraient penser qu'avec l'augmentation du nombre de cryptomonnaies à plus de 30 millions, les fonds sont dispersés. Mais la réalité n'est pas si simple. Ce qui a réellement de la valeur de circulation, ce sont les cryptomonnaies qui sont listées sur les échanges, et non celles qui ne sont que des "monnaies fantômes" sur la blockchain. Par rapport à la dernière période de bull run, le nombre de cryptomonnaies listées sur les échanges n'a pas doublé. En tenant compte du fait que de nombreuses cryptomonnaies ont été retirées ces dernières années, tout en ayant de nouvelles cryptomonnaies qui ont été lancées, le nombre réellement augmenté n'est pas aussi élevé qu'il en a l'air.

Alors, puisque ces facteurs ne sont pas décisifs, pourquoi le marché n'est-il pas encore entré dans un bull run ? La réponse réside dans le fait que l'évolution du marché des chiffrement dépend principalement de la volonté des grands capitaux. Il existe des "opérateurs" de différentes tailles sur le marché, des petits opérateurs comme les équipes de projet et les baleines ne peuvent influencer que le prix de quelques monnaies, tandis que ceux qui peuvent véritablement influencer tout le marché sont les grands opérateurs qui détiennent des centaines de milliards de dollars.

La capacité d'opération de ces gros capitaux dépasse de loin l'imagination des investisseurs ordinaires. Par exemple, lors de la dernière transaction à grande échelle, une marge de 130 millions de dollars est un chiffre astronomique pour le commun des mortels, mais pour les gros capitaux, c'est dérisoire, ils peuvent facilement liquider ces positions en vendant à découvert ou en achetant.

Ainsi, les fluctuations du marché des chiffrement ne sont pas directement influencées par les politiques de la Réserve fédérale ou les nouvelles macroéconomiques. Même en cas de politiques ou de déclarations favorables au chiffrement, si les grandes sommes d'argent ne sont pas prêtes à faire monter le marché, les prix ne connaîtront pas de changements significatifs. En revanche, même des événements apparemment sans rapport, comme l'ajustement des droits de douane, peuvent être utilisés comme prétexte pour déclencher de fortes fluctuations du marché.

Dans l'ensemble, à moins que les gouvernements des pays n'adoptent des lois interdisant complètement le chiffrement, aucun facteur externe ne peut réellement influencer le contrôle du marché par de gros capitaux. Les investisseurs doivent en prendre conscience, plutôt que de se concentrer excessivement sur les changements de politique à court terme ou les événements d'actualité. Dans ce marché unique, comprendre les véritables moteurs est plus important que de poursuivre des tendances superficielles.