210 milliards de dollars d'options arrivent à expiration aujourd'hui,

Le Bitcoin et l'Ethereum font face à leur plus grand test annuel !

La date d'expiration des options massives coïncide avec l'incertitude macroéconomique, le marché des cryptomonnaies se trouve à un carrefour de tempêtes de volatilité.

Le 27 septembre à 08h00 UTC (16h00, heure de Pékin), le marché des cryptomonnaies fait face à l'un des tests les plus importants de l'année : l'expiration d'options Bitcoin et Ethereum d'une valeur de 21 milliards de dollars sur la bourse Deribit.

C'est le plus grand événement d'échéance de fin de trimestre du troisième trimestre, de loin supérieur aux 4,3 milliards de dollars d'options arrivant à échéance la semaine dernière. Les traders se tiennent prêts à accueillir les fortes fluctuations qui pourraient survenir.

01 Échelle sans précédent : 21 milliards de dollars d'options à la pression du marché, les nerfs du marché sont tendus.
Les données montrent que la valeur nominale totale des options arrivant à échéance atteint 21,097 milliards de dollars, dont les options sur Bitcoin dominent avec une valeur de 16 milliards de dollars, impliquant 146 224 contrats ouverts.

Le volume des options Ethereum est tout aussi impressionnant, avec une valeur nominale de 5,08 milliards de dollars et un nombre de contrats non réglés atteignant 1,28 million. Cette ampleur en fait l'un des plus grands événements d'expiration d'options de 2025 jusqu'à présent.

Les données du marché des options révèlent une divergence des sentiments des investisseurs : le ratio put-call (PCR) du Bitcoin est de 0,71, ce qui indique que les options d'achat sont plus populaires ; tandis que le PCR d'Ethereum est de 0,86, montrant que le marché est plus prudent quant à ses perspectives.

02 Point de douleur maximal : que signifie 111 000 dollars pour le Bitcoin ?

Le marché des options a un concept clé : le "point de douleur maximal", c'est-à-dire le niveau de prix auquel la plupart des détenteurs d'options subiront la plus grande perte financière.

Pour le Bitcoin, ce niveau est de 111 000 dollars, bien au-dessus du prix actuel d'environ 109 526 dollars. Cela signifie qu'à mesure que la date d'expiration approche, les traders pourraient essayer de rapprocher le prix au comptant de ce niveau pour réduire les pertes.

Le point de douleur maximal pour Ethereum est fixé à 3 800 dollars, ce qui est assez proche du prix actuel de 3 963 dollars. Cette proximité augmente l'incertitude sur le marché, et tout mouvement de prix pourrait déclencher une réaction en chaîne.

03 Moments de vulnérabilité d'Ethereum : rupture technique et changement d'humeur du marché

Les analystes expriment des inquiétudes particulières concernant Ethereum. Ils soulignent qu'après que le prix d'Ethereum a chuté en dessous du seuil psychologique de 4 000 dollars, il a désormais franchi plusieurs indicateurs techniques clés, entraînant un changement significatif dans le sentiment du marché.

"La prime des options de vente dépasse largement celle des options d'achat, ce qui indique que le marché des options anticipe une forte augmentation des risques de baisse." Les analystes avertissent que si l'Ethereum ne parvient pas à dépasser à nouveau les 4 000 dollars, le marché des options pourrait être confronté à une revalorisation baissière.

Ce qui est encore plus préoccupant, c'est que les positions des teneurs de marché entrent maintenant dans la "zone d'amplification gamma", où la volatilité des prix pourrait s'accélérer en raison des flux de couverture. Certains teneurs de marché ont déjà commencé à acheter des options de vente pour se protéger, ce qui reflète des inquiétudes concernant un ajustement profond.

04 Bitcoin relativement stable : équilibre des forces dans une zone de consolidation

En comparaison, le marché du Bitcoin montre une résilience plus forte. Malgré l'expiration d'options massives, le Bitcoin semble se négocier dans une plage plus consolidée, avec des attentes de volatilité inférieures à celles de l'Ethereum.

Le ratio put/call des options sur Bitcoin est relativement bas (0,71), ce qui indique que les participants au marché restent majoritairement haussiers. Le point de douleur maximal est supérieur au niveau de prix actuel, offrant également un certain soutien au marché.

Cependant, les analystes avertissent également que le Bitcoin n'est pas totalement immunisé contre les fluctuations du marché. Un montant de 21 milliards de dollars d'options arrivant à échéance est suffisant pour influencer la tendance des prix à court terme de n'importe quelle classe d'actifs.

05 L'incertitude de l'environnement macroéconomique : impact des baisses de taux d'intérêt et des changements de liquidité

L'échéance massive des options coïncide avec une période d'incertitude macroéconomique croissante. Les banques centrales du monde entier envoient des signaux de baisse des taux, et la situation de liquidité mondiale est en train de changer, ce qui augmente la complexité du marché des options.

Les traders font face à un dilemme : d'une part, ils doivent couvrir les risques à court terme, d'autre part, ils ne veulent pas manquer un éventuel rebond au quatrième trimestre. De nombreux investisseurs ont déjà commencé à parier à la hausse pour le quatrième trimestre, s'attendant à une nouvelle dynamique de croissance d'ici la fin de l'année.

Les analystes notent : "Bien que nous restions prudents pour l'instant, de nombreux investisseurs ont déjà commencé à parier sur une tendance haussière au quatrième trimestre, s'attendant à un nouvel élan de croissance d'ici la fin de l'année."


Après l'expiration des options, le marché connaît généralement une période de volatilité accrue, suivie d'une stabilisation progressive. Les traders surveilleront de près si le Bitcoin peut maintenir son intervalle de soutien de 107 000 à 108 000 dollars, ainsi que si l'Ethereum pourra reprendre le niveau clé de 4 000 dollars.

Cet événement d'expiration d'options de 21 milliards de dollars pourrait bien établir le ton pour la dernière phase du marché des cryptomonnaies en 2025. Que ce soit une percée à la hausse ou une stagnation, le marché donnera une réponse claire dans les jours à venir.

Comme l'a dit un trader expérimenté : "La date d'expiration des options n'est pas une fin, mais le début d'un nouveau chapitre. La véritable opportunité réside dans la manière de faire face à la nouvelle configuration du marché qui se forme après l'expiration." #BTC走势分析# #成长值抽奖赢iPhone17和周边#