La personnalité de Wall Street Jim Cramer fait volte-face sur les actions mèmes : analyse du marché

La personnalité de Wall Street, Jim Cramer, a suscité un vif émoi sur le marché mardi soir en inversant de manière spectaculaire sa position sur les actions mèmes. Cette fois, il s'est spécifiquement attaqué à Kohl's – la chaîne de grands magasins que de nombreux investisseurs avaient précédemment rejetée – en lançant un avertissement surprenant aux vendeurs à découvert pour qu'ils se retirent de leurs positions.

"Les vendeurs à découvert de Kohl's ont clairement surestimé leur position," a déclaré Cramer lors de sa diffusion. "À ce stade, il serait sage pour eux de se couvrir et de passer à autre chose avant que cela ne devienne un autre GameStop."

Ses commentaires ont coïncidé avec une remarquable hausse des actions de Kohl. La négociation a été temporairement suspendue en raison d'une volatilité extrême, l'action clôturant finalement en hausse de 37,62 %. Selon les données de marché de FactSet, environ 50 % des actions de Kohl ont été vendues à découvert, créant des conditions idéales pour un short squeeze – un phénomène familier aux participants des marchés traditionnels et crypto.

La défense inattendue de Cramer des actions précédemment rejetées

Notamment, Cramer ne soutenait pas les fondamentaux commerciaux de Kohl. Il a explicitement clarifié que les partenariats avec Amazon ou Sephora n'étaient pas à l'origine du mouvement dramatique de l'action. Au lieu de cela, il a attribué la hausse uniquement à l'intérêt à découvert et aux dynamiques de trading de momentum.

Il a souligné que Kohl's attirait l'attention sur le forum WallStreetBets de Reddit – la même communauté d'investisseurs de détail qui a catalysé le célèbre short squeeze de GameStop en 2021. Pour Cramer, le schéma semblait indéniablement similaire : des investisseurs de détail se coordonnant autour d'une action fortement vendue à découvert et créant une pression sur les investisseurs institutionnels pour qu'ils couvrent leurs positions.

L'événement GameStop de 2021 a coûté près de 20 milliards de dollars aux fonds spéculatifs lorsque le prix de l'action a grimpé en flèche en raison de l'élan d'achat des détaillants - un scénario qui fait écho à de nombreux mouvements du marché des cryptomonnaies où le sentiment de la communauté peut rapidement faire basculer les évaluations des actifs contre le positionnement institutionnel.

L'opposition historique de Cramer aux mouvements de trading de détail

Cette inversion mérite une attention particulière compte tenu de l'opposition historique constante de Cramer aux actions mèmes. Il a régulièrement qualifié GameStop et AMC de "machines à hype" manquant de potentiel de bénéfices réel, poussées par des échanges émotionnels plutôt que par une analyse fondamentale. Il a également rejeté Trump Media & Technology Group (DJT) comme "surévalué" et a critiqué les investisseurs pour avoir ignoré les indicateurs de revenus et de rentabilité.

Pendant le pic du phénomène GameStop, Cramer a conseillé aux téléspectateurs de vendre à 400 $ – une recommandation qui a ensuite attiré de nombreuses moqueries et a donné naissance à la populaire stratégie de trading "Inverse Cramer". Les communautés en ligne, en particulier WallStreetBets, ont commencé à prendre systématiquement des positions opposées à ses recommandations, le transformant ainsi en un indicateur contrarien pour le sentiment du marché.

Ce phénomène reflète des schémas similaires sur les marchés des actifs numériques, où des déclarations publiques de personnalités financières déclenchent souvent des réactions de marché contraires, créant des opportunités de trading pour ceux qui surveillent les changements de sentiment.

Cramer Critique Maintenant les Vendeurs à Découvert Institutionnels

Dans son commentaire récent, Cramer soutient que vendre des actions de Kohl's représente une stratégie de trading défaillante. Tout en reconnaissant le fardeau de la dette de l'entreprise et la baisse des chiffres de vente, il maintient qu'elle n'est pas du tout en train de s'effondrer. Selon son analyse, des positions de vente réussies nécessitent une thèse selon laquelle l'entreprise cible se dirige vers une valorisation nulle – ce qu'il ne voit pas s'appliquer dans ce cas.

Il a en outre critiqué les fonds spéculatifs pour avoir mal interprété le timing du marché. Selon l'évaluation de Cramer, ils auraient dû couvrir leurs positions vendeuses plus tôt dans l'année lors de la vente panique déclenchée par les annonces de tarifs du président Trump. Cela représentait leur fenêtre de sortie optimale, qui est désormais fermée.

"Les vendeurs à découvert ont choisi la mauvaise cible," a déclaré Cramer. "C'est une entreprise avec des revenus en baisse et une grande dette – mais elle ne va pas faire faillite. C'est le type de profil dont vous avez besoin si vous voulez vendre quelque chose de manière significative."

Cette analyse met en lumière la psychologie de trading importante applicable à tous les types de marchés – le danger de maintenir des positions basées sur l'analyse fondamentale tout en ignorant les changements de sentiment du marché et les facteurs de momentum. Les traders professionnels, tant sur les marchés traditionnels que sur les marchés d'actifs numériques, reconnaissent que le timing des entrées et des sorties de position compte souvent plus que la thèse sous-jacente, en particulier durant les périodes de volatilité accrue.