USD/INR se retire alors que le dollar atteint un plus bas de six semaines

• La roupie indienne se renforce contre le Dollar américain près du niveau de 88,10 alors que les données sur l'emploi aux États-Unis décevantes continuent de mettre sous pression le Greenback
• Les participants au marché attendent le rapport de révision critique des références NFP des États-Unis jusqu'en mars 2025
• Les investisseurs institutionnels étrangers maintiennent leur position de vente sur les actions indiennes

La roupie indienne (INR) commence la séance de mardi avec un élan positif contre le Dollar américain (USD). La paire USD/INR recule vers le niveau de 88,10 alors que le Dollar américain prolonge sa trajectoire à la baisse suite à des chiffres d'emploi décevants des États-Unis (US) pour le mois d'août.

L'indice du Dollar américain (DXY), qui mesure la performance du Greenback par rapport à un panier de six principales devises, a établi un nouveau plus bas de six semaines autour de 97,30 au moment de la rédaction.

Le Greenback subit une pression de vente alors que des données décevantes des Nonfarm Payrolls américains (NFP) ont pratiquement confirmé une réduction des taux d'intérêt par la Réserve fédérale (Fed) lors de la réunion politique de la semaine prochaine. Le rapport NFP de vendredi a révélé que l'économie n'a ajouté que 22K nouveaux postes, marquant la performance la plus faible depuis janvier 2021.

L'outil CME FedWatch indique que les traders attribuent une probabilité de 11,6 % à une réduction de taux de 50 points de base (bps) de la Fed à 3,75 % - 4,00 %, tandis que la majorité anticipe une réduction standard de 25 points de base.

Les investisseurs suivront de près le rapport de révision des normes NFP de mardi concernant les données sur l'emploi jusqu'en mars 2025. Ce rapport présentera les révisions préliminaires pour les emplois ajoutés au cours de la période de 12 mois se terminant en mars 2025, avant l'ajustement final de référence prévu dans le rapport sur l'emploi de février 2026.

Le rapport de révision de l'emploi influencera significativement les attentes du marché concernant la direction de la politique monétaire de la Fed. En 2024, la Fed a mis en œuvre une réduction substantielle de 50 points de base des taux d'intérêt en septembre après que le rapport de révision des emplois a révélé que l'économie avait généré 818 000 emplois de moins que précédemment estimé.

Les moteurs du marché : Les tensions commerciales entre les États-Unis et l'Inde continuent de peser sur la roupie

• La roupie indienne se négocie à un niveau supérieur par rapport au Dollar américain mardi, bien que ses perspectives restent incertaines en raison des sorties persistantes de capitaux étrangers des actions indiennes au milieu des tensions commerciales croissantes entre l'Inde et les États-Unis.
• Les données publiées le 8 septembre ont montré que les Investisseurs Institutionnels Étrangers (FIIs) ont vendu des actions indiennes d'une valeur de 2 169,35 crores Rs. Au cours des six premières séances de trading de septembre, les FIIs ont maintenu une position de vente sur le marché au comptant, réduisant leurs avoirs de 7 836,25 crores Rs.
• Pendant ce temps, l'annonce du gouvernement indien concernant la rationalisation de la structure de la Taxe sur les Biens et Services (GST) pour stimuler la consommation intérieure semble insuffisante pour contrebalancer les effets des frictions commerciales entre les États-Unis et l'Inde.
• Un rapport de l'ING a émis une évaluation de prudence indiquant que bien que les tarifs de 50 % proposés par le président Donald Trump puissent sembler modérément impactants sur le papier—avec les exportations indiennes vers les États-Unis représentant moins de 2 % du Produit Intérieur Brut (PIB)—les effets secondaires pourraient avoir un impact significatif sur l'emploi et la consommation.
• Cette semaine, les participants au marché se concentreront sur les données de l'indice des prix à la consommation d'août (CPI) des États-Unis et de l'Inde, prévues pour publication jeudi et vendredi, respectivement. Les pressions inflationnistes dans les deux économies devraient s'être intensifiées.

Analyse Technique : USD/INR Maintient le Support au-dessus de 88,00

La paire USD/INR se négocie à la baisse près de 88,10 lors de la séance d'ouverture de mardi. Cependant, la paire maintient sa structure haussière à court terme tout en restant au-dessus de la Moyenne Mobile Exponentielle de 20 jours (EMA), actuellement positionnée à 87,82.

L'indice de force relative sur 14 jours (RSI) a diminué vers le seuil de 60,00. Un nouveau momentum haussier pourrait émerger si l'indicateur se stabilise au-dessus de ce niveau.

Sur le plan négatif, la moyenne mobile exponentielle sur 20 jours représente un support crucial pour la paire de devises. Pour le potentiel haussier, le niveau psychologique de 89,00 constitue une barrière de résistance significative.

FAQ sur la roupie indienne

Quels sont les facteurs clés qui influencent la roupie indienne ?

La roupie indienne (INR) est l'une des monnaies les plus sensibles aux facteurs externes. Le prix du pétrole brut ( du pays dépend fortement du pétrole importé ), la valeur du Dollar américain – la plupart des échanges se font en USD – et le niveau d'investissement étranger, sont tous des facteurs influents. L'intervention directe de la Banque de réserve de l'Inde (RBI) sur les marchés des changes pour maintenir le taux de change stable, ainsi que le niveau des taux d'intérêt fixés par la RBI, sont d'autres facteurs majeurs influençant la roupie.

Comment les décisions de la Reserve Bank of India impactent-elles la roupie indienne ?

La Banque de Réserve de l'Inde (RBI) intervient activement sur les marchés des changes pour maintenir un taux de change stable, afin de faciliter le commerce. De plus, la RBI essaie de maintenir le taux d'inflation à son objectif de 4 % en ajustant les taux d'intérêt. Des taux d'intérêt plus élevés renforcent généralement la roupie. Cela est dû au rôle du 'carry trade' dans lequel les investisseurs empruntent dans des pays avec des taux d'intérêt plus bas afin de placer leur argent dans des pays offrant des taux d'intérêt relativement plus élevés et de profiter de la différence.

Quels facteurs macroéconomiques influencent la valeur de la roupie indienne ?

Les facteurs macroéconomiques qui influencent la valeur de la roupie comprennent l'inflation, les taux d'intérêt, le taux de croissance économique (PIB), la balance commerciale et les entrées d'investissements étrangers. Un taux de croissance plus élevé peut conduire à davantage d'investissements à l'étranger, augmentant ainsi la demande pour la roupie. Une balance commerciale moins négative conduira finalement à une roupie plus forte. Des taux d'intérêt plus élevés, en particulier les taux réels (taux d'intérêt moins inflation), sont également positifs pour la roupie. Un environnement favorable au risque peut entraîner de plus grandes entrées d'Investissements Directs et Indirects Étrangers (IDE et IIE), ce qui bénéficie également à la roupie.

Comment l'inflation impacte-t-elle la roupie indienne ?

Une inflation plus élevée, en particulier si elle est comparativement plus élevée que celle des pairs de l'Inde, est généralement négative pour la monnaie car elle reflète une dévaluation due à une surproduction. L'inflation augmente également le coût des exportations, entraînant la vente de plus de Roupies pour acheter des importations étrangères, ce qui est négatif pour la Roupie. En même temps, une inflation plus élevée conduit généralement la Reserve Bank of India (RBI) à augmenter les taux d'intérêt et cela peut être positif pour la Roupie, en raison de la demande accrue des investisseurs internationaux. L'effet inverse est vrai en cas d'inflation plus faible.