Labubu fait fureur dans le monde entier, les jouets physiques se vendent bien mais les jetons associés ne peuvent échapper au big dump

La série de poupées Labubu, appartenant à Pop Mart, a connu un immense succès en 2024, propulsant le cours de l'action de l'entreprise à la hausse de plus de 200 %, atteignant une capitalisation boursière de plus de 350 milliards de dollars hongkongais. À la fin de 2023, l'entreprise comptait 401 magasins en Chine continentale, et un total de 130 magasins à Hong Kong, Macao, Taïwan et à l'étranger, avec des activités dans plus de 30 pays et régions. Le chiffre d'affaires à l'étranger représente déjà plus de 38 %. Cependant, le jeton MEME LABUBU associé n'a pas réussi à maintenir cet élan, sa capitalisation boursière ayant chuté à 27,89 millions de dollars, avec une chute de 20,4 % sur 24 heures.

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Origine et développement de Labubu

Labubu est un jouet de personnage de sprite unique, avec une forme ronde et mignonne mais aussi une touche de férocité. Ses caractéristiques incluent un corps rond et duveteux, de grands yeux, des oreilles pointues, et un sourire espiègle composé de neuf dents acérées.

Ce personnage a été conçu par l'artiste Long Jia Sheng, né à Hong Kong et élevé aux Pays-Bas, inspiré par les contes et mythes populaires nordiques. Long Jia Sheng a d'abord dessiné les images de Labubu et de ses amis à l'encre de Chine, créant ainsi la série d'histoires "The Monsters".

Labubu a fait ses débuts en 2015, mais n'est devenu vraiment populaire qu'après sa collaboration avec Pop Mart en 2019. Au cours du premier semestre 2024, la série "The Monsters" a généré 6,3 milliards de RMB de ventes pour Pop Mart. En avril 2025, les produits en peluche en gomme Labubu de troisième génération ont provoqué une frénésie d'achats dans plusieurs endroits à travers le monde.

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Raisons de la frénésie Labubu

Le succès de Labubu peut être attribué à plusieurs facteurs :

1. Modèle de vente unique : la vente de boîtes surprises augmente l'excitation et l'incertitude d'achat, attirant les consommateurs à acheter à plusieurs reprises pour obtenir des modèles rares.

2. Excellente IP culturelle : Labubu a réussi à franchir les barrières culturelles tout en étant apprécié par des stars asiatiques et occidentales.

3. Produits de consommation mondiaux interculturels : Labubu peut s'adapter aux besoins des consommateurs issus de différents contextes culturels.

4. Équilibre entre innovation et accumulation : la conception du produit maintient à la fois l'innovation et l'accent sur l'accumulation à long terme.

5. Chaîne industrielle complète : La Chine dispose d'un écosystème industriel de jouets mature, soutenant la production à grande échelle de Labubu.

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Le jeton Meme ne peut échapper au big dump

Bien que les jouets physiques Labubu aient connu un grand succès, le jeton associé LABUBU n'a pas réussi à maintenir sa valeur. Ce phénomène n'est pas isolé, des situations similaires se sont également produites dans d'autres projets alliant jouets physiques et actifs numériques.

Prenons l'exemple de Pudgy Penguins, ce projet a réalisé de bons résultats tant dans la vente de NFT que dans celle de jouets physiques. Cependant, le jeton associé PENGU a connu une chute importante, passant d'un sommet de 0,0428 $ en janvier 2025 à 0,009369 $ actuellement, soit une chute de 78 %.

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De même, des objets de collection numériques autrefois très prisés, tels que les singes ennuyeux (BAYC) et CryptoPunks, ont également connu une chute de prix significative après avoir atteint un pic. Les singes ennuyeux sont passés d'un sommet de 153,7ETH en mai 2022 à 11,55ETH actuellement, tandis que CryptoPunks est tombé d'environ 125ETH en 2021 à 41ETH actuellement.

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Ces cas montrent que, que ce soit pour des projets soutenus par des jouets physiques ou des actifs numériques purs, il est difficile de maintenir une haute valeur des cryptomonnaies ou des objets de collection numériques concernés après une brève période de prospérité. Ce phénomène reflète la nature des jetons Meme et des actifs numériques spéculatifs : ils dépendent souvent de l'émotion du marché et de la spéculation pour maintenir leur prix, manquant de soutien à long terme en termes de valeur réelle. Lorsque l'engouement du marché s'estompe, le prix de ces actifs chute inévitablement.