Prévision du taux de change du dollar canadien : USD/CAD va-t-il bientôt franchir un cap avant la publication des données sur l'emploi ?

Le marché des devises a récemment de nouveau attiré l'attention sur la fluctuation, le dollar américain par rapport au dollar canadien (USD/CAD) montrant des signes de forte hausse avant la publication des données sur l'emploi au Canada. Les investisseurs suivent généralement si cette tendance indique qu'une nouvelle tendance de rupture est en train de se former ? Cet article analysera de manière exhaustive la tendance à court et à moyen terme du dollar canadien (CAD) sous trois aspects : l'économie macroéconomique, les tendances techniques et les attentes du marché.

I. Pressions macroéconomiques auxquelles le dollar canadien est confronté

Au second semestre de 2025, le rythme de la reprise économique du Canada ralentit clairement. Les données de Statistique Canada montrent que le PIB du deuxième trimestre n'a augmenté que de 0,3 % par rapport au trimestre précédent, en dessous des attentes du marché de 0,5 %. La faiblesse du secteur manufacturier et des exportations, ainsi que la fluctuation des prix mondiaux de l'énergie, affaiblissent le soutien fondamental du dollar canadien.

En même temps, l'économie américaine se montre relativement robuste. En septembre, les créations d'emplois non agricoles aux États-Unis ont augmenté de 210 000, dépassant les 180 000 prévus, ce qui renforce les attentes du marché selon lesquelles la Réserve fédérale retarderait une réduction des taux d'intérêt. En conséquence, l'indice du dollar (DXY) a franchi le cap des 107, tandis que le dollar canadien s'affaiblit progressivement sous la pression du dollar fort.

De plus, la Banque du Canada (BoC) a choisi de maintenir son taux directeur à 4,75 % lors de sa dernière réunion de politique monétaire, et a laissé entendre que si l'inflation continue de ralentir, une réduction des taux pourrait être envisagée d'ici la fin de l'année. Cela contraste fortement avec la position haussière de la Réserve fédérale, élargissant ainsi l'écart de politique entre les deux pays.

II. Analyse technique : USD/CAD est-il sur le point de franchir ?

D'un point de vue de l'analyse technique, l'USD/CAD évolue dans une fourchette de 1.3550 à 1.3700 depuis la mi-septembre. Récemment, avec le renforcement du dollar, le taux de change a réussi à se maintenir au-dessus de 1.3680 pendant plusieurs jours consécutifs et a testé à plusieurs reprises la résistance clé de 1.3720.

• Si le taux de change dépasse la zone de résistance de 1.3750, cela ouvrira un espace supplémentaire à la hausse, avec un objectif potentiel vers 1.3850 voire 1.3900 ;
• Si le court terme rencontre une résistance et retombe, les niveaux de soutien à suivre sont les zones 1.3600 et 1.3540. En cas de rupture, cela pourrait entraîner un retour dans une consolidation par fluctuations.

L'indicateur de force relative (RSI) se situe actuellement à 64, montrant que le marché est toujours dans une phase modérée haussière. Le système de moyennes mobiles à court terme (moyenne mobile de 20 jours et de 50 jours) présente une structure de croisement doré, ce qui apporte également un soutien technique à la tendance à la hausse.

Trois, données sur l'emploi : catalyseur clé déterminant la direction à court terme

L'attention du marché se concentre maintenant sur le rapport sur l'emploi canadien de septembre qui sera publié.

Le marché s'attend généralement à ce que le nombre d'emplois créés soit d'environ 15 000, avec un taux de chômage maintenu à 6,2 %. Cependant, si les données sont inférieures aux attentes, cela renforcera les paris du marché sur une baisse des taux d'intérêt de la Banque du Canada, ce qui pourrait pousser le USD/CAD à franchir à la hausse.

Inversement, si la croissance de l'emploi dépasse les attentes et que les niveaux de salaires augmentent, cela pourrait fournir un soutien temporaire au dollar canadien, entraînant un léger repli du taux de change.

D'après l'expérience historique, les données sur l'emploi entraînent généralement une fluctuation de 0,5 % à 1,0 % du USD/CAD après leur publication, c'est pourquoi les traders à court terme doivent suivre le moment de la publication des données et la réaction immédiate du marché.

Quatre, l'émotion des investisseurs et les points de vue des institutions

Selon la dernière enquête de Reuters, la plupart des institutions s'attendent à ce que le USD/CAD se stabilise entre 1,37 et 1,39 d'ici la fin de l'année.

Les analystes de la Banque Royale du Canada (RBC Capital Markets) soulignent qu'avec la possibilité d'un "atterrissage doux" pour l'économie américaine, la force du dollar pourrait se prolonger jusqu'au quatrième trimestre de 2025, rendant le dollar canadien difficile à sortir de sa tendance faible à court terme.

D'autre part, Morgan Stanley estime que si le prix du pétrole dépasse 90 USD le baril, les revenus d'exportation du Canada pourraient s'améliorer, offrant ainsi un soutien au dollar canadien à la fin de l'année.

Dans l'ensemble, le sentiment du marché reste en faveur des haussiers du dollar.

Cinq, Conclusion : USD/CAD va-t-il franchir ?

En combinant les facteurs fondamentaux et techniques, la tendance actuelle de USD/CAD présente effectivement des conditions de rupture. La faiblesse de l'économie canadienne, l'élargissement des écarts de taux politiques et la force du dollar exercent tous une pression à la baisse sur le dollar canadien.

À court terme, si les données sur l'emploi au Canada sont faibles, le taux de change pourrait franchir rapidement 1,3750 et entamer une nouvelle phase de hausse ; mais si les données sont meilleures que prévu, le dollar canadien pourrait rebondir brièvement vers 1,36.

Pour les investisseurs, il est important de rester prudemment optimiste à ce stade, de suivre les fluctuations du marché après la publication des données sur l'emploi et de gérer les risques potentiels en établissant des stop-loss raisonnables.