Les légendes de la finance se sont manifestées cette semaine dans toute leur splendeur. Ils donnent des interviews à droite et à gauche, mais le message est extrêmement clair : les marchés financiers américains sont dans un état de tendance haussière.

D'abord, nous avons vu Paul Tudor Jones sur CNBC, qui a dit qu'il se sentait comme si nous étions en 1999. Écoutez ici :

«Si quelque chose ressemble à un canard et cancane comme un canard, alors c'est probablement pas un poulet». Quelle phrase incroyable de PTJ. Et il ne se trompe pas.

Alors, comment, selon un investisseur célèbre, les investisseurs devraient-ils tirer profit de cette histoire d'inflation ? L'or, le bitcoin, le Nasdaq et les actions des entreprises de détail. Voici comment il a expliqué sa logique :

Cependant, Paul Tudor Jones n'est pas le seul à être optimiste. Jamie Dimon de JP Morgan a déclaré à Bloomberg que nous sommes dans un marché haussier.

C'est agréable d'entendre que le directeur de la plus grande banque du monde dit que la récession ne l'inquiète pas. Dimon a accès à plus d'informations que quiconque dans le monde. Cependant, il a déclaré qu'il était préoccupé par l'inflation, qui semble inquiéter les investisseurs du monde entier davantage, compte tenu de la récente hausse des prix de l'or et du bitcoin.

Un autre investisseur légendaire, Ray Dalio, a déclaré cette semaine que, selon lui, la part de l'or dans un portefeuille devrait être d'environ 15 %. Voici pourquoi il considère que cette répartition est correcte :

Ces investisseurs aguerris ne parlent pas d'or car ils estiment que l'inflation sera faible. En réalité, le marché des prévisions Polymarket montre une probabilité de 85 % d'une inflation supérieure à 3 %.

Mais je vais prendre le risque de dire que l'inflation ne sera pas un problème aussi grave que le prédisent ces légendes. En réalité, je pense que les craintes concernant l'inflation sont fortement exagérées.

En utilisant les mêmes données de Polymarket, on peut voir que le marché prévoit en réalité que l'inflation sera quelque part entre 3 % et 3,2 % en 2025.

Truflation, que je préfère pour comprendre l'inflation grâce à son infrastructure en temps réel, affiche une inflation de 2,2 %. C'est une baisse assez importante par rapport au chiffre de Truflation de 3 % et plus au début de l'année.

Mais, à mon avis, l'inflation n'est pas le graphique sur lequel il faut prêter attention. Il détourne complètement de ce qui se passe réellement. Jeff Walton de Strive a mis le doigt sur la divergence entre l'IPC et la masse monétaire M2.

Il dit : « Au cours des 20 dernières années, la masse monétaire M2 a augmenté 2,5 fois plus rapidement que l'IPC ». Lequel de ces indicateurs vous préoccupe le plus ? Les chiffres de l'IPC, qui sont manipulés et croissent lentement, ou l'agrégat monétaire M2 qui croît de manière parabolique ?

Il est évident que cela suscite une grande préoccupation.

Alors souvenez-vous de cela lorsque vous entendez Ken Griffin et d'autres parler de la chute significative du dollar américain cette année. Voici les commentaires récents de Griffin:

La chute du dollar est causée non pas par l'inflation, mais par le fait que le gouvernement ne peut pas arrêter d'imprimer de l'argent. Rien de précieux n'a un approvisionnement infini. Par conséquent, tant que les gouvernements ne cesseront pas d'imprimer de l'argent, le bitcoin et l'or continueront à croître.

Les scarabées dorés célèbrent leur récente supériorité sur le bitcoin.

Je pense que le bitcoin attend un grand quatrième trimestre, et je ne serais pas surpris si à la fin de 2025, le bitcoin affichait un rendement annuel supérieur à celui des métaux précieux.

Mais indépendamment des indicateurs relatifs, les actifs fondés sur les principes de l'argent fiable, tels que l'or et le bitcoin, travaillent ensemble pour faire ce que les banques centrales n'ont pas réussi à faire — protéger le pouvoir d'achat des gens.

Nous devrions tous être reconnaissants d'avoir ces deux options.