Le marché Bitcoin entre dans une phase de forte spéculation : les investisseurs doivent faire preuve de prudence.

Le marché Bitcoin montre des signes clairs d'entrée dans une phase de spéculation intense. Les données off-chain indiquent que la structure du marché pourrait être en train de changer, reflétant la maturité du cycle haussier actuel et la possibilité de se rapprocher de la phase finale de cette course bull. Selon le rapport de CryptoQuant, l'indice Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) – mesurant le niveau de profit non réalisé des investisseurs – a atteint +0,52. Dans l'histoire, c'est un seuil qui accompagne généralement une transformation dans le sentiment du marché, passant de “haussier” à “excitation extrême”, similaire aux périodes de pointe des années 2017 et 2021. Il est notable que les investisseurs à court terme représentent actuellement jusqu'à 44 % de la valeur marchande réelle du Bitcoin – un niveau record. Cela reflète la tendance des investisseurs à long terme à réaliser progressivement des bénéfices, tandis que les nouveaux participants (, appelés “nouveaux baleines” ), détiennent la majeure partie du marché. Ce phénomène apparaît souvent durant la phase d'expansion finale du cycle haussier, lorsque les flux de capitaux spéculatifs dominent. Cependant, le contexte du marché cette fois-ci présente de nombreuses différences par rapport aux cycles précédents. L'afflux continu de capitaux dans les fonds ETF au comptant, ainsi que l'expansion de la liquidité des stablecoins et le niveau de participation de plus en plus large des investisseurs institutionnels, ont contribué à absorber une partie de la pression de vente, maintenant ainsi une tendance haussière plus stable pour le marché. Cependant, le risque demeure présent. Environ 97 % de la quantité de Bitcoin en circulation est actuellement dans un état de profit, ce qui montre que le niveau de confiance des investisseurs est très élevé. Cependant, cela signifie également que le potentiel de croissance future pourrait être limité, à moins que le marché ne traverse une nouvelle phase de correction ou d'accumulation. Dans l'ensemble, les indicateurs on-chain reflètent que le principal moteur du marché actuel provient d'un fort flux de liquidités et de capitaux institutionnels, et ne dépend plus principalement de l'enthousiasme des petits investisseurs comme auparavant. Pour les spéculateurs, l'environnement actuel contient à la fois des opportunités et des risques importants. La prise de décision d'investissement doit reposer sur une combinaison d'analyse des données off-chain, de tendances du marché et de facteurs économiques macroéconomiques, afin de déterminer le moment approprié et d'éviter de tomber dans la psychologie du FOMO durant cette phase sensible du cycle.