Les revenus de DocuSign au deuxième trimestre atteignent 801 millions de dollars

DocuSign (NASDAQ:DOCU) a présenté les résultats du deuxième trimestre fiscal de l'année 2026 le 4 septembre 2025, rapportant des revenus de 801 millions de dollars, une augmentation de 9 % par rapport à l'année précédente, et un chiffre d'affaires de 818 millions de dollars, une hausse de 13 % en glissement annuel, tout en réalisant une marge opérationnelle non GAAP de 30 %. Le trimestre a été marqué par des avancées significatives dans la Gestion Intelligente des Accords (IAM) basée sur l'IA, une expansion internationale et commerciale, et un accent renforcé de la direction sur la croissance rentable soutenue et le retour de capital aux actionnaires.

L'accélération de la facturation propulse l'élan commercial de DocuSign

La société a réussi à accélérer la croissance du chiffre d'affaires jusqu'à 13 % d'une année sur l'autre, tout en atteignant une meilleure rétention nette en dollars de 102 % et une augmentation de la taille moyenne des contrats, soutenue par des améliorations dans la rétention brute et de solides renouvellements anticipés. Les revenus internationaux ont représenté 29 % du total, avec une croissance de 13 % par rapport à l'année précédente.

“Les résultats commerciaux du deuxième trimestre ont dépassé nos attentes. Les revenus se chiffrent à 801 millions de dollars, soit 9 % de plus que l'année précédente, et le chiffre d'affaires a atteint 818 millions de dollars, soit 13 % de plus que l'année précédente. La performance de la ligne supérieure du deuxième trimestre s'est accélérée et a représenté l'un de nos trimestres de plus forte croissance au cours des deux dernières années. Avec des fondamentaux améliorés chez les clients d'eSignature et de CLM, et une contribution croissante de la demande d'IAM. Au-delà d'un trimestre individuel, nous sommes ravis de voir que le chiffre d'affaires commence à s'accélérer sur une base annuelle et d'autant plus lorsque nous ajustons pour les renouvellements anticipés. La rentabilité a bénéficié de la force de la ligne supérieure, combinée à notre engagement continu à promouvoir l'efficacité. Les marges opérationnelles non GAAP étaient de 30 % tandis que nous continuons à maintenir une forte rentabilité. Les marges de flux de trésorerie disponibles se sont améliorées légèrement d'une année sur l'autre pour atteindre 27 %, ce qui a soutenu des rachats d'actions importants avec 200 millions de dollars en rachats ce trimestre”, a commenté Allan C. Thygesen, PDG.

Cette combinaison de croissance des revenus et de rentabilité, associée à un retour de capital discipliné par le biais de rachat d'actions, démontre la solidité de l'exécution et signale une augmentation des rendements pour les investisseurs, en particulier parce que le renforcement du chiffre d'affaires et la rétention nette indiquent une amélioration de la santé des clients et une expansion durable dans les segments de plus grande valeur.

L'adoption de l'IAM s'accélère avec le leadership des entreprises et l'IA

On prévoit qu'IAM atteigne un pourcentage de deux chiffres bas du portefeuille d'abonnements de la société d'ici la fin de l'année, avec plus de 50 % des représentants des comptes d'entreprise concluant au moins un accord IAM et des clients de Fortune 1000 tels que Sensata Technologies et T-Mobile adoptant la gestion avancée du cycle de vie des contrats (CLM) et des analyses alimentées par l'IA. Le récent lancement de fonctionnalités alimentées par l'IA telles que DocuSign Navigator, la préparation des accords et la gestion des utilisateurs SCIM renforce la différenciation du produit.

“Bien que nous soyons encore aux premières étapes, plus de 50 % de nos représentants des comptes entreprises ont conclu au moins un accord IAM. Notamment, la taille moyenne générale des accords a également augmenté au deuxième trimestre, avec IAM gagnant du terrain dans de grandes organisations comme Sensata Technologies, un leader mondial dans la fabrication de capteurs, qui a accéléré ses flux de travail et commence à utiliser le moteur d'IA DocuSign Iris pour obtenir des informations sur les accords. DocuSign CLM a connu une amélioration de l'impulsion au deuxième trimestre, livrant l'un des trimestres les plus forts en croissance des réserves trimestrielles d'une année sur l'autre ces dernières années”, a ajouté Allan C. Thygesen, PDG.

L'élan ascendant de l'IAM et la pénétration croissante des comptes d'entreprise, associé à l'intégration avancée de l'IA, créent une différenciation concurrentielle significative, élargissent l'opportunité de marché et renforcent la thèse de l'entreprise en tant que leader émergent dans l'espace des accords numériques et de l'analyse des contrats.

La discipline opérationnelle maintient des marges élevées au milieu de la migration vers le cloud

La marge brute non GAAP est restée stable à 82 %, malgré les coûts continus de migration vers le cloud qui représentent un vent contraire d'environ 100 points de base d'une année sur l'autre et une baisse temporaire de la marge opérationnelle due à des changements dans la combinaison des compensations et des avantages uniques de l'année précédente. La société a maintenu une solide position de trésorerie avec 1,1 milliard de dollars en liquidités et sans dette, continuant à effectuer des recrutements mesurés et à investir dans l'excellence marketing et la R&D pour l'évolutivité de l'IAM.

“En rappel, nous nous attendions à ce que le deuxième trimestre ait la comparaison de la marge opérationnelle interannuelle la plus difficile de tout trimestre de l'exercice 2026 en raison de divers facteurs, y compris le temps et l'impact de nos programmes de compensation, en particulier le passage à l'argent au lieu d'actions pour certains employés. Comme vous vous en souviendrez également, le deuxième trimestre de l'exercice 2025 a également bénéficié d'un avantage unique sur la marge opérationnelle d'environ 150 points de base associé à des remboursements d'assurance et à la libération d'une réserve de litige. Notre migration vers le cloud continue également d'exercer une pression à la baisse sur les marges d'une année sur l'autre”, a expliqué Blake Jeffrey Grayson, CFO.

La persistance de la haute rentabilité même face à des vents contraires sur les marges met en évidence la résilience du modèle économique de DocuSign, soutenant des investissements plus importants et des rendements en capital tout en restreignant temporairement l'expansion incrémentale de la marge non GAAP jusqu'à ce que les pressions de coûts de migration vers le cloud diminuent.

En regardant vers l'avenir

La direction projette des revenus de 804 millions à 808 millions de dollars pour le troisième trimestre de l'exercice fiscal 2026 ( une croissance d'une année sur l'autre de 7 % au point médian ) et des revenus annuels de 3.189 millions à 3.201 millions de dollars pour l'exercice fiscal 2026 ( une croissance d'une année sur l'autre de 7 % au point médian ), avec un chiffre d'affaires anticipé de 3.325 millions à 3.355 millions de dollars pour l'exercice fiscal 2026 ( une croissance de 7 % au point médian ). On prévoit que la marge opérationnelle non GAAP sera de 28 % à 29 % pour le troisième trimestre et de 28,6 % à 29,6 % pour l'ensemble de l'année, tandis que la marge brute non GAAP pour l'année entière fait face à un vent contraire d'environ un point de pourcentage en raison de la migration continue vers le cloud, qui devrait diminuer à partir de l'exercice fiscal prochain. La société a réitéré que les clients IAM sont en bonne voie pour contribuer un pourcentage à deux chiffres bas du portefeuille d'abonnements d'ici la fin de l'année et a souligné l'accent continu sur le retour de capital à travers des rachats opportunistes d'actions.