GBP/CAD tombe à un minimum de quatre semaines en raison de la crise des obligations britanniques tandis que le PMI canadien s'améliore

La livre sterling (GBP) subit une forte pression vendeuse ce mardi, avec le pair GBP/CAD s'effondrant brusquement face aux inquiétudes concernant la trajectoire budgétaire du Royaume-Uni et la flambée des rendements des Gilts.

Actuellement, le GBP/CAD se négocie autour de 1.8460, près de son niveau le plus bas depuis le 7 août, après être tombé de manière décisive en dessous du seuil psychologique de 1.8500 pendant la session européenne. Ce mouvement reflète une faiblesse généralisée de la livre, le GBP/USD tombant également à des niveaux minimaux de près de quatre semaines au milieu d'une forte vente massive de bons du Trésor britanniques.

La crise des gilts a porté les rendements à 30 ans à environ 5,72 %, leur niveau le plus élevé depuis 1998, soulignant l'inquiétude des investisseurs concernant l'augmentation des coûts d'emprunt et la crédibilité fiscale du gouvernement travailliste avant le budget d'automne. Cette augmentation des coûts d'emprunt à long terme exerce une pression sur la déjà fragile perspective économique britannique, suscitant des doutes sur la durabilité de la dette.

Pendant ce temps, l'émission record britannique de 14 milliards de livres en Gilts à 10 ans a attiré une forte demande, avec plus de 140 milliards en offres. Cependant, les obligations ont été liquidées avec un rendement de 4,8786 %, le plus élevé depuis 2008, soulignant la “prime de risque” élevée que les investisseurs exigent maintenant pour détenir de la dette en livres sterling. Les analystes avertissent que bien que la demande de papier britannique reste profonde, le coût de financement augmente à des niveaux qui pourraient restreindre la flexibilité fiscale.

Du côté canadien, le dernier indice des directeurs d'achats (PMI) manufacturier de S&P Global a apporté une certaine résistance au dollar canadien. L'indice est passé à 48,3 en août, contre 46,1 en juillet, marquant le meilleur niveau en quatre mois. Bien qu'il soit toujours en dessous du seuil neutre de 50, l'amélioration souligne que la contraction de l'activité manufacturière diminue.

Cependant, ce fut le septième mois consécutif de déclin dans le secteur manufacturier canadien, sous pression à cause de la série de tarifs imposés par les États-Unis sur les produits canadiens, ainsi que des représailles domestiques, qui ont pesé sur la demande et les flux commerciaux.

En commentant les données, Paul Smith, directeur de l'économie chez S&P Global Market Intelligence, a souligné que le secteur “continuait à décliner, mais dans une mesure remarquablement moindre qu'au début de l'année”, ajoutant que bien que les conditions restent difficiles, les chiffres d'août suggèrent une stabilisation tentative de l'activité.