Les revenus de DocuSign au deuxième trimestre atteignent 801 millions de dollars

DocuSign (NASDAQ:DOCU) a présenté les résultats du deuxième trimestre fiscal de 2026 le 4 septembre 2025, avec des revenus de 801 millions de dollars, soit 9 % de plus que l'année précédente, et un chiffre d'affaires de 818 millions de dollars, soit 13 % de plus que l'année précédente, tout en réalisant une marge opérationnelle non GAAP de 30 %. Le trimestre a été marqué par des avancées notables dans la Gestion Intelligente des Accords (IAM) basée sur l'IA, une plus grande pénétration internationale et d'entreprise, et un renforcement de l'accent mis par la direction sur la croissance rentable durable et le retour de capital aux actionnaires.

L'accélération de la facturation stimule l'élan commercial de DocuSign

Alors qu'elle accélérait la croissance du chiffre d'affaires jusqu'à 13 % en glissement annuel, l'entreprise a également réussi à obtenir un taux de rétention nette en dollars de 102 % et une augmentation de la taille moyenne des contrats, soutenue par des améliorations dans la rétention brute et de solides renouvellements anticipés. Les revenus internationaux représentaient 29 % des revenus totaux, avec une croissance de 13 % en glissement annuel.

“Les résultats commerciaux du deuxième trimestre ont dépassé nos attentes. Les revenus se sont élevés à 801 millions de dollars, soit une augmentation de 9 % par rapport à l'année précédente, et le chiffre d'affaires a atteint 818 millions de dollars, soit une hausse de 13 % par rapport à l'année précédente. La performance du chiffre d'affaires du deuxième trimestre s'est accélérée et a représenté l'un de nos trimestres de plus forte croissance au cours des deux dernières années. Avec une amélioration des fondamentaux chez les clients de signature électronique et de CLM, et une contribution croissante de la demande de IAM. Au-delà d'un trimestre individuel, nous sommes enthousiastes de voir que le chiffre d'affaires commence à s'accélérer sur une base annuelle et encore plus lorsque nous ajustons les renouvellements anticipés. La rentabilité a bénéficié de la solidité du chiffre d'affaires, combinée à notre engagement continu à améliorer l'efficacité. Les marges opérationnelles non GAAP étaient de 30 %, alors que nous continuons à maintenir une forte rentabilité. Les marges de flux de trésorerie libre ont légèrement augmenté d'une année sur l'autre pour atteindre 27 %, ce qui a soutenu d'importants programmes de rachat d'actions avec 200 millions de dollars de rachats ce trimestre.”

– Allan C. Thygesen, PDG

Cette combinaison de croissance des revenus et de rentabilité - accompagnée d'un retour de capital discipliné par le biais de rachats d'actions - démontre la solidité de l'exécution et vise à une amélioration de la rentabilité pour les investisseurs, d'autant plus que le renforcement du chiffre d'affaires et de la rétention nette indique une meilleure santé des clients et une expansion durable dans les segments de plus grande valeur.

L'adoption de l'IAM s'accélère avec le leadership des entreprises et de l'IA

On prévoit qu'IAM atteindra un pourcentage à un chiffre inférieur de la portefeuille d'abonnements de l'entreprise d'ici la fin de l'année, avec plus de 50 % des représentants des comptes d'entreprise concluant au moins un accord IAM et des clients du Fortune 1000 comme Sensata Technologies et T-Mobile adoptant la gestion avancée du cycle de vie des contrats (CLM) et l'analyse basée sur l'IA. Le lancement récent de fonctionnalités alimentées par l'IA telles que DocuSign Navigator, la préparation des accords et la gestion des utilisateurs SCIM renforce la différenciation des produits.

“clients. Bien que nous soyons encore à un stade précoce, plus de 50 % de nos représentants des comptes d'entreprise ont conclu au moins un accord IAM. En particulier, la taille moyenne mondiale des accords a également augmenté au cours du deuxième trimestre, IAM s'imposant dans de grandes organisations comme Sensata Technologies, leader mondial dans la fabrication de capteurs, qui a accéléré ses flux de travail et commence à utiliser le moteur d'IA DocuSign Iris pour obtenir des informations sur les accords. DocuSign CLM a connu un élan amélioré au cours du deuxième trimestre, offrant l'un des trimestres les plus forts en croissance des réservations trimestrielles d'une année sur l'autre au cours des dernières années.”

– Allan C. Thygesen, CEO

L'impulsion ascendante d'IAM et sa pénétration croissante des comptes d'entreprise, associées à l'intégration avancée de l'IA, créent une différenciation compétitive significative, élargissent les opportunités abordables et renforcent la thèse de l'entreprise en tant que leader émergent dans le domaine des accords numériques et de l'analyse des contrats.

La discipline opérationnelle maintient des marges élevées au milieu de la migration vers le cloud

La marge brute non GAAP est restée stable à 82%, malgré les coûts continus de migration vers le cloud qui représentent un vent contraire d'environ 100 points de base d'une année sur l'autre et une baisse temporaire de la marge opérationnelle due à des changements dans la combinaison de compensation et des avantages ponctuels de l'année précédente. L'entreprise a maintenu une solide position de trésorerie avec 1,1 milliard de dollars en caisse et sans dette, continuant une embauche mesurée et investissant dans l'excellence commerciale et la R&D pour l'évolutivité de l'IAM.

“En rappel, nous nous attendions à ce que le deuxième trimestre ait la comparaison de marge opérationnelle interannuelle la plus difficile de tous les trimestres de l'exercice fiscal 2026 en raison de divers facteurs, y compris le moment et l'impact de nos programmes de compensation, en particulier le passage du capital à la trésorerie pour certains employés. Comme vous vous en souvenez également, le deuxième trimestre de l'exercice fiscal 2025 a également bénéficié d'un avantage unique dans la marge opérationnelle d'environ 150 points de base associé aux remboursements d'assurance et à la libération d'une réserve pour litiges. Notre migration vers le cloud continue également de représenter un vent contraire interannuel pour les marges.”

– Blake Jeffrey Grayson, CFO

La haute rentabilité durable même face aux vents contraires des marges met en évidence la résilience du modèle économique de DocuSign, soutenant de nouveaux investissements et des rendements en capital tout en limitant temporairement l'expansion incrémentale de la marge non GAAP jusqu'à ce que les pressions de coûts de la migration vers le cloud diminuent.

Regarder vers l'avenir

La direction projette des revenus de 804 millions à 808 millions de dollars pour le troisième trimestre de l'exercice fiscal 2026 ( une croissance annuelle de 7 % au point médian ) et des revenus annuels de 3,189 millions à 3,201 millions de dollars pour l'exercice fiscal 2026 ( une croissance annuelle de 7 % au point médian ), avec un chiffre d'affaires prévu de 3,325 millions à 3,355 millions de dollars pour l'exercice fiscal 2026 ( une croissance de 7 % au point médian ). La marge opérationnelle non GAAP se situe entre 28 % et 29 % pour le troisième trimestre et entre 28,6 % et 29,6 % pour l'année complète, tandis que la marge brute non GAAP de l'année complète fait face à un vent contraire d'environ un point de pourcentage en raison de la migration vers le cloud en cours, qui devrait s'adoucir à partir de l'exercice fiscal prochain. L'entreprise a réitéré que les clients de l'IAM sont en voie de contribuer avec un pourcentage à un chiffre inférieur à deux de la portefeuille d'abonnements d'ici la fin de l'année et a souligné son engagement continu à la restitution de capital par des rachats opportunistes d'actions.