Le dollar américain est un peu étrange. Les investisseurs sont dans l'attente. La raison ? Les révisions du Bureau des Statistiques du Travail. Il semble qu'il pourrait y avoir une réduction brutale de la croissance des emplois reportée. Jusqu'à 700 000 postes de moins au cours de la dernière année. Une folie, vraiment.

Si la révision est très à la baisse, la Fed pourrait réduire les taux de manière agressive. Les marchés sentent déjà 140 points de base de flexibilisation dans un an. C'est tout.

BBH FX dit que le dollar se déplace avec les différentiels de taux entre les États-Unis et le G6. À long terme, une Fed plus douce pourrait faire baisser le dollar. Qui sait.

La Fed semble se concentrer davantage sur l'emploi que sur les prix. Cela a du sens, sa politique est déjà quelque peu restrictive.

Les chiffres ne sont pas bons. La création d'emplois pourrait tomber à 58 000 par mois en moyenne. Soit 700 000 par an. Comparé aux 149 000 reportés actuellement, c'est une baisse.

Si la révision est très négative, le marché du travail sera plus préoccupant. Plus de pression pour réduire les taux. Les futures anticipent déjà 75 points de base de réductions cette année. Et 140 en douze mois. Vertigineux, non ?