La stratégie S&P 500 : Le plan pourrait attirer $16 milliards avec inclusion dans l'indice – Bloomberg

Strategy, anciennement connue sous le nom de MicroStrategy, a pénétré profondément le marché des cryptomonnaies avec sa transformation audacieuse en trésorerie de Bitcoin (BTC), un mouvement qui a généré d'importants gains non réalisés au cours de l'année dernière.

L'approche de Michael Saylor a positionné cette entreprise de logiciels d'entreprise comme un candidat potentiel à l'inclusion dans le S&P 500, un indice qui regroupe les 500 plus grandes entreprises cotées aux États-Unis.

L'entreprise de Saylor vise à entrer dans le S&P 500

Selon Bloomberg, les gains non réalisés de $14 milliards du dernier trimestre répondent théoriquement aux critères de rentabilité nécessaires pour entrer dans cet indice.

Bien que le chemin vers l'inclusion reste difficile, Bloomberg rapporte que, si elle est acceptée, les fonds d'investissement passifs qui suivent l'indice devraient acheter environ 50 millions d'actions de la société, ce qui entraînerait une entrée estimée de $16 milliards aux prix actuels.

Cependant, le rapport souligne que le processus d'entrée dans le S&P 500 est loin d'être automatique. Le comité de l'indice évalue plusieurs facteurs, y compris la liquidité, la rentabilité et l'historique de négociation, appliquant également des critères subjectifs sur l'équilibre sectoriel.

Les entreprises doivent respecter des critères spécifiques, tels qu'une capitalisation minimale de 22,7 milliards de $ et démontrer des revenus positifs au cours du dernier trimestre et des quatre précédents. Actuellement, la société de Saylor a une capitalisation de plus de $90 milliards.

Le secteur technologique domine le S&P 500, mais l'inclusion récente de Coinbase Global et de Block, fondée par Jack Dorsey, indique une reconnaissance croissante des actifs numériques dans les finances traditionnelles.

Melissa Roberts, directrice générale de Stephens, a souligné que l'entrée de Coinbase reflète l'intention du comité de renforcer la représentation des entreprises leaders dans les secteurs émergents. “Si quelqu'un est un grand acteur dans cet espace, il est difficile de l'ignorer”, a-t-elle commenté.

Préoccupations pour la stratégie

Malgré l'optimisme concernant la candidature de Strategy, le scepticisme persiste quant à la viabilité du modèle de trésorerie d'entreprise de Saylor.

Ce modèle implique de lever des capitaux par le biais de dettes et d'actions pour acquérir et conserver du Bitcoin. En août, les actions de Strategy ont chuté de 17%, indiquant une possible érosion de la prime dont l'entreprise bénéficiait auparavant sur ses actifs en Bitcoin.

De plus, la volatilité des actions de Strategy (MSTR), avec des fluctuations de prix sur 30 jours atteignant 96 % selon les données de Bloomberg, dépasse même celle de géants technologiques comme Nvidia et Tesla. Le rapport souligne que cette volatilité pourrait soulever des drapeaux rouges pour le comité de l'indice.

Bien que Strategy ait été incluse dans le Nasdaq 100 en décembre dernier, le S&P 500 représente un scénario beaucoup plus grand, gérant presque le double d'actifs, avec près de $10 billions liés à des stratégies d'investissement passives. Saylor a précédemment laissé entendre que 2025 pourrait être une année décisive pour l'inclusion dans le S&P 500.