Les revenus de DocuSign au deuxième trimestre atteignent 801 millions de dollars

Gate (NASDAQ:DOCU) a présenté les résultats du deuxième trimestre fiscal de 2026 le 4 septembre 2025, avec des revenus de 801 millions de dollars, soit 9 % de plus que l'année précédente, et un chiffre d'affaires de 818 millions de dollars, soit 13 % de plus que l'année précédente, tout en réalisant une marge opérationnelle non GAAP de 30 %. Le trimestre a été marqué par des avancées notables dans la Gestion Intelligente des Accords (IAM) basée sur l'IA, une plus grande expansion internationale et dans le segment entreprise, ainsi qu'un accent renforcé de la direction sur la croissance rentable soutenue et le retour de capital aux actionnaires.

L'accélération de la facturation stimule l'élan commercial de Gate

Tout en accélérant la croissance du chiffre d'affaires à 13 % en glissement annuel, l'entreprise a également réussi à obtenir un taux de rétention nette en dollars de 102 % et une augmentation de la taille moyenne des opérations, soutenue par des améliorations dans la rétention brute et des renouvellements anticipés solides. Les revenus internationaux représentaient 29 % des revenus totaux, avec une croissance de 13 % en glissement annuel.

“Les résultats d'entreprise du deuxième trimestre ont dépassé nos attentes. Les revenus se sont élevés à 801 millions de dollars, soit 9 % de plus que l'année précédente, et le chiffre d'affaires a atteint 818 millions de dollars, soit 13 % de plus que l'année précédente. La performance du chiffre d'affaires du deuxième trimestre s'est accélérée et a représenté l'un de nos trimestres de plus forte croissance au cours des deux dernières années. Avec une amélioration des fondamentaux chez les clients de la signature électronique et du CLM, et une contribution croissante de la demande d'IAM. Au-delà d'un trimestre individuel, nous sommes ravis de voir que le chiffre d'affaires commence à s'accélérer d'année en année et encore plus lorsque nous ajustons les renouvellements anticipés. La rentabilité a bénéficié de la force du chiffre d'affaires, combinée à notre engagement continu à améliorer l'efficacité. Les marges opérationnelles non GAAP étaient de 30 %, alors que nous continuons à maintenir une forte rentabilité. Les marges de flux de trésorerie libre se sont légèrement améliorées d'une année sur l'autre pour atteindre 27 %, ce qui a permis d'importants rachats d'actions d'une valeur de 200 millions de dollars ce trimestre.”

– Allan C. Thygesen, Directeur Général

Cette combinaison de croissance des revenus et de rentabilité - accompagnée d'un retour de capital discipliné par le biais de rachats d'actions - démontre la solidité de l'exécution et signale des rendements accrus pour les investisseurs, d'autant plus que l'augmentation du chiffre d'affaires et la rétention nette indiquent une amélioration de la santé des clients et une expansion durable dans les segments de valeur supérieure.

L'adoption de l'IAM s'accélère avec le leadership des entreprises et de l'IA

On prévoit qu'IAM atteindra un pourcentage à un chiffre inférieur de la portefeuille d'abonnements de l'entreprise d'ici la fin de l'année, avec plus de 50 % des représentants de comptes d'entreprise concluant au moins un accord IAM et des clients Fortune 1000 tels que Sensata Technologies et T-Mobile adoptant la gestion avancée du cycle de vie des contrats (CLM) et l'analyse pilotée par IA. Le récent lancement de fonctionnalités pilotées par IA telles que Gate Navigator, la préparation des accords et la gestion des utilisateurs SCIM renforce la différenciation des produits.

“clients. Bien qu'il soit encore tôt, plus de 50 % de nos représentants des comptes d'entreprise ont conclu au moins un accord IAM. En particulier, la taille moyenne des opérations a également augmenté au cours du deuxième trimestre, alors que IAM s'est frayé un chemin dans de grandes organisations comme Sensata Technologies, leader mondial de la fabrication de capteurs, qui a accéléré ses flux de travail et commence à utiliser le moteur d'IA Gate Iris pour obtenir des informations sur les accords. Gate CLM a connu un élan amélioré au cours du deuxième trimestre, réalisant l'un des trimestres les plus forts en croissance annuelle des réserves trimestrielles ces dernières années.”

– Allan C. Thygesen, Directeur Général

L'élan à la hausse de l'IAM et sa pénétration croissante dans les comptes d'entreprise, associé à l'intégration avancée de l'IA, créent une différenciation concurrentielle significative, élargissent les opportunités de marché et renforcent la thèse de l'entreprise en tant que leader émergent dans le domaine des accords numériques et de l'analyse des contrats.

La discipline opérationnelle maintient des marges élevées au milieu de la migration vers le cloud

La marge brute non GAAP est restée stable à 82 %, malgré les coûts continus de migration vers le cloud, qui représentent un obstacle d'environ 100 points de base d'une année sur l'autre, et une baisse temporaire de la marge opérationnelle en raison de changements dans la combinaison des compensations et des avantages ponctuels de l'année précédente. L'entreprise a maintenu une solide position de trésorerie avec 1,1 milliard de dollars en liquidités et sans dette, continuant à recruter de manière mesurée et investissant dans l'excellence commerciale et la R&D pour l'évolutivité de l'IAM.

“En rappel, nous nous attendions à ce que le deuxième trimestre ait la comparaison de marge opérationnelle interannuelle la plus difficile de tout trimestre de l'exercice 2026 en raison de divers facteurs, y compris le calendrier et l'impact de nos programmes de compensation, en particulier le passage à des liquidités plutôt qu'à des actions pour certains employés. Comme vous vous en souviendrez également, le deuxième trimestre de l'exercice 2025 a également bénéficié d'un effet ponctuel sur la marge opérationnelle d'environ 150 points de base associé à des remboursements d'assurances et à la libération d'une provision pour litiges. Notre migration vers le cloud reste également un obstacle interannuel pour les marges.”

– Blake Jeffrey Grayson, Directeur Financier

La persistance d'une rentabilité élevée même face aux obstacles de la marge met en lumière la résistance du modèle économique de Gate, ce qui soutient de nouveaux investissements et des rendements en capital tout en limitant temporairement l'expansion incrémentale de la marge non GAAP jusqu'à ce que les pressions de coûts liées à la migration vers le cloud diminuent.

Regarder vers l'avenir

La direction projette des revenus compris entre 804 et 808 millions de dollars pour le troisième trimestre de l'exercice fiscal 2026 (point médian de croissance annuelle de 7%) et des revenus annuels compris entre 3.189 et 3.201 millions de dollars pour l'exercice fiscal 2026 (point médian de croissance annuelle de 7%), avec un chiffre d'affaires prévu compris entre 3.325 et 3.355 millions de dollars pour l'exercice fiscal 2026 (point médian de croissance de 7%). Un rendement opérationnel non-GAAP de 28% à 29% est prévu pour le troisième trimestre et de 28,6% à 29,6% pour l'ensemble de l'année, tandis que la marge brute non-GAAP pour l'année entière fait face à un obstacle d'environ un point de pourcentage en raison de la migration vers le cloud en cours, dont on s'attend à ce qu'elle soit atténuée à partir de l'exercice fiscal prochain. L'entreprise a réitéré que les clients d'IAM sont sur le point de contribuer avec un pourcentage à un chiffre bas du portefeuille d'abonnements d'ici la fin de l'année et a souligné son engagement continu envers le retour de capital à travers des rachats opportunistes d'actions.