Zumiez fait état d'une augmentation de 2 % des revenus au deuxième trimestre

Les résultats du deuxième trimestre fiscal 2025 de Zumiez montrent des signes modestes de reprise, bien que la rentabilité reste difficile à atteindre pour ce détaillant spécialisé dans les vêtements et équipements pour le skateboard, le snowboard et le style de vie des jeunes.

Je suis surpris qu'ils aient réussi à augmenter leurs revenus de 1,9 %, atteignant 214,3 millions de dollars, dépassant même la limite supérieure de leurs propres prévisions. Personnellement, je m'attendais à des chiffres plus faibles compte tenu des difficultés rencontrées par les détaillants spécialisés sur le marché actuel.

La marge brute s'est améliorée de manière significative pour atteindre 35,5 %, soit une augmentation de 1,3 point de pourcentage par rapport à l'année précédente. Bien qu'ils aient réussi à porter la marge opérationnelle en territoire positif (0,1 %), cela n'a pas suffi à éviter des pertes. Le résultat final reste négatif avec une perte par action de 0,06 $.

Les résultats en Amérique du Nord sont franchement impressionnants, avec des ventes comparables augmentant de 4,2 %, tandis que les marchés internationaux continuent d'être problématiques. Cette disparité géographique me pousse à remettre en question leur stratégie d'expansion mondiale - ont-ils vraiment le bon modèle pour concurrencer en dehors de leur marché principal ?

La saison de retour à l'école a montré un élan surprenant, avec des ventes comparables augmentant de 11,2 %. Les 30 premiers jours du troisième trimestre fiscal 2025 ont enregistré une augmentation de 10,6 % des ventes nettes par rapport à l'année précédente, principalement tirée par l'Amérique du Nord avec une augmentation de 13 % des ventes comparables.

Malgré ces points positifs, je suis préoccupé par la diminution des liquidités et des valeurs mobilières à 106,7 millions de $ depuis $127 millions il y a un an. Bien que l'entreprise l'attribue principalement à des rachats d'actions et à des dépenses d'investissement, cette réduction de 15,9 % mérite une vigilance dans un environnement de détail aussi volatil.

Pour le troisième trimestre fiscal 2025, la direction prévoit des ventes nettes entre $232 et $237 millions, avec une marge opérationnelle de 2,3 % à 3,3 %, et des bénéfices par action dilués de 0,19 $ à 0,29 $. Les ventes comparables devraient croître entre 5,5 % et 7,5 %.

L'avenir de Zumiez dépendra de sa capacité à maintenir l'élan en Amérique du Nord tout en résolvant les problèmes internationaux. Les incertitudes liées aux tarifs et à la demande des consommateurs restent des risques significatifs qui pourraient entraver sa reprise.