Les revenus de DocuSign au deuxième trimestre atteignent 801 millions de dollars

DocuSign (NASDAQ:DOCU) a présenté les résultats du deuxième trimestre de l'exercice 2026 le 4 septembre 2025, avec des revenus de 801 millions de dollars, soit une augmentation de 9 % par rapport à l'année précédente, et un chiffre d'affaires de 818 millions, soit une hausse de 13 %. De plus, il a atteint une marge opérationnelle non-GAAP de 30 %. Le trimestre a montré des avancées notables dans la Gestion Intelligente des Accords (IAM) avec une technologie d'IA, une plus grande traction internationale et entreprise, tandis que la direction maintient son accent sur une croissance rentable et un retour de capital aux actionnaires.

L'accélération de la facturation stimule l'élan commercial

Tout en accélérant la croissance du chiffre d'affaires à 13 % d'une année sur l'autre, l'entreprise a également réussi à obtenir une meilleure rétention nette des dollars de 102 % et une augmentation de la taille moyenne des contrats, soutenue par des améliorations de la rétention brute et des renouvellements anticipés solides. Les revenus internationaux représentaient 29 % du total, en hausse de 13 % d'une année sur l'autre.

“Les résultats commerciaux du deuxième trimestre ont dépassé nos attentes. Les revenus ont atteint 801 millions de dollars, soit 9 % de plus que l'année précédente, et le chiffre d'affaires s'est élevé à 818 millions, soit 13 % de plus. La performance des revenus du deuxième trimestre s'est accélérée et a représenté l'un de nos trimestres de plus grande croissance au cours des deux dernières années, avec des fondamentaux améliorés chez les clients d'eSignature et de CLM, et une contribution croissante de la demande d'IAM.”

– Allan C. Thygesen, PDG

Cette combinaison de croissance des revenus et de rentabilité, associée à un retour de capital discipliné par le biais de rachats d'actions, démontre une force d'exécution et indique des rendements plus élevés pour les investisseurs.

L'adoption de l'IAM s'accélère avec le leadership des entreprises et de l'IA

On prévoit qu'IAM atteindra un pourcentage à deux chiffres bas du livre de souscriptions de l'entreprise d'ici la fin de l'année, avec plus de 50 % des représentants des comptes d'entreprise concluant au moins un accord IAM. Des clients Fortune 1000 comme Sensata Technologies et T-Mobile adoptent une gestion avancée du cycle de vie des contrats (CLM) et des analyses pilotées par IA. Le récent lancement de fonctionnalités renforcées par l'IA comme DocuSign Navigator renforce la différenciation du produit.

“Bien que nous soyons encore aux premières étapes, plus de 50 % de nos représentants de comptes d'entreprise ont conclu au moins un accord IAM. Notamment, la taille moyenne globale des accords a également augmenté au deuxième trimestre, IAM gagnant du terrain dans de grandes organisations comme Sensata Technologies, qui a accéléré ses flux de travail et commence à utiliser le moteur d'IA DocuSign Iris.”

– Allan C. Thygesen, PDG

L'élan de l'IAM sur le marché haut de gamme et sa pénétration croissante dans les comptes d'entreprise, combinés à l'intégration avancée de l'IA, créent une différenciation concurrentielle significative et élargissent l'opportunité de marché.

La discipline opérationnelle maintient des marges élevées pendant la migration vers le cloud

La marge brute non-GAAP est restée stable à 82 %, malgré les coûts continus de migration vers le cloud représentant environ un obstacle de 100 points de base d'une année sur l'autre. L'entreprise a maintenu une solide position de trésorerie avec 1,1 milliard de dollars et sans dette, continuant à réaliser des recrutements mesurés et à investir dans l'excellence commerciale et la R&D pour l'évolutivité de l'IAM.

“En rappel, nous nous attendions à ce que le deuxième trimestre ait la comparaison de la marge opérationnelle annuelle la plus difficile de tous les trimestres de l'exercice fiscal 2026 en raison de plusieurs facteurs, y compris le passage à des liquidités au lieu de capital pour certains employés. Le deuxième trimestre de l'exercice fiscal 2025 a également bénéficié d'un gain unique de marge opérationnelle d'environ 150 points de base associé à des remboursements d'assurance. Notre migration vers le cloud continue également de représenter un obstacle d'une année à l'autre pour les marges.”

– Blake Jeffrey Grayson, CFO

La haute rentabilité soutenue même face à des obstacles de marge souligne la résilience du modèle économique de DocuSign.

Perspectives

La direction projette des revenus de 804 à 808 millions de dollars pour le troisième trimestre de l'exercice fiscal 2026 (croissance moyenne de 7% d'une année sur l'autre) et des revenus annuels de 3.189 à 3.201 millions pour l'exercice fiscal 2026, avec une facturation prévue de 3.325 à 3.355 millions. La marge opérationnelle non-GAAP est estimée entre 28% et 29% pour le troisième trimestre et entre 28,6% et 29,6% pour l'année entière. L'entreprise a réitéré que les clients d'IAM sont en bonne voie pour contribuer avec un pourcentage à deux chiffres bas du livre de leurs abonnements d'ici la fin de l'année et a souligné son attention continue sur les retours de capital grâce à des rachats opportunistes d'actions.

Je suis surpris qu'avec toute la concurrence dans l'espace numérique, DocuSign continue de maintenir ces marges si élevées. Combien de temps pourront-ils encore soutenir cette position privilégiée avant que la concurrence n'érode leurs avantages ?