DocuSign atteint des revenus de $801 millions au deuxième trimestre

DocuSign (NASDAQ:DOCU) a présenté les résultats du deuxième trimestre fiscal 2026 le 4 septembre 2025, avec des revenus de $801 millions, soit une augmentation de 9 % par rapport à l'année précédente, et un chiffre d'affaires de $818 millions, soit une augmentation de 13 % par rapport à l'année précédente, tout en atteignant une marge opérationnelle non-GAAP de 30 %. Le trimestre a montré des avancées notables dans la Gestion Intelligente des Accords (IAM) basée sur l'IA, l'expansion internationale et l'attraction des entreprises, renforçant l'accent mis par la direction sur une croissance rentable durable et un retour de capital aux actionnaires.

L'accélération de la facturation stimule l'élan commercial de DocuSign

Avec une accélération de la croissance du chiffre d'affaires de 13 % en glissement annuel, la société a également réussi à obtenir un taux de rétention nette de dollars de 102 % et une augmentation de la taille moyenne des contrats, soutenue par des améliorations de la rétention brute et des renouvellements anticipés robustes. Les revenus internationaux ont représenté 29 % du total, en augmentation de 13 % en glissement annuel.

"Les résultats commerciaux du deuxième trimestre ont dépassé nos attentes. Les revenus étaient de $801 millions, soit 9 % de plus que l'année précédente, et le chiffre d'affaires était de $818 millions, soit 13 % de plus. La performance du deuxième trimestre s'est accélérée et a représenté l'un de nos trimestres de plus forte croissance au cours des deux dernières années. Avec des fondamentaux améliorés chez les clients d'eSignature et de CLM, et une contribution croissante de la demande d'IAM. Nous sommes enthousiasmés de voir le chiffre d'affaires commencer à s'accélérer annuellement et encore plus lorsque nous ajustons pour les renouvellements anticipés. La rentabilité a bénéficié de la solidité des revenus, combinée à notre engagement continu à améliorer l'efficacité.

– Allan C. Thygesen, PDG

Cette combinaison de croissance des revenus et de rentabilité—accompagnée d'un retour discipliné du capital par le biais de rachats d'actions—démontre la force de l'exécution et signale de meilleurs rendements pour les investisseurs, en particulier lorsque des chiffres d'affaires plus forts et une rétention nette indiquent une amélioration de la santé des clients et une expansion durable dans des segments de plus grande valeur.

L'adoption de l'IAM s'accélère avec le leadership des entreprises et de l'IA

IAM est positionné pour atteindre un pourcentage à faible double chiffre du portefeuille de souscription de la société d'ici la fin de l'année, avec plus de 50 % des représentants des comptes d'entreprise concluant au moins un accord IAM et des clients Fortune 1000 comme Sensata Technologies et T-Mobile adoptant la gestion avancée du cycle de vie des contrats (CLM) et des analyses alimentées par l'IA. Le récent lancement de fonctionnalités améliorées par l'IA telles que DocuSign Navigator, la préparation des accords et la gestion des utilisateurs SCIM renforce la différenciation du produit.

L'élan ascendant d'IAM et la pénétration croissante dans les comptes d'entreprise, combinés à l'intégration avancée de l'IA, créent une différenciation concurrentielle significative, élargissent l'opportunité adressable et renforcent la thèse de l'entreprise en tant que leader émergent dans le domaine des accords numériques et de l'analyse des contrats.

La discipline opérationnelle maintient des marges élevées pendant la migration vers le cloud

La marge brute non-GAAP est restée stable à 82 %, malgré les coûts continus de migration vers le cloud représentant un obstacle d'environ 100 points de base d'une année sur l'autre et une baisse temporaire de la marge opérationnelle en raison de changements dans la combinaison de rémunération et d'avantages uniques de l'année précédente. La société a maintenu une position de liquidités solide avec 1,1 milliard de dollars et sans dette, continuant avec des recrutements mesurés et investissant dans l'excellence commerciale et la R&D pour l'évolutivité de l'IAM.

La rentabilité élevée et durable même face aux obstacles de marge met en évidence la résilience du modèle économique de DocuSign, soutenant davantage d'investissements et de retours sur capital tout en restreignant temporairement l'expansion incrémentale de la marge non-GAAP jusqu'à ce que les pressions de coûts de migration vers le cloud diminuent.

En regardant vers l'avenir

L'administration projette des revenus de $804 millions à $808 millions pour le troisième trimestre fiscal 2026, ( un point médian de croissance interannuelle de 7 % ) et des revenus annuels de 3,189 milliards de dollars à 3,201 milliards de dollars pour l'exercice fiscal 2026, ( un point médian de croissance interannuelle de 7 % ), avec une facturation anticipée de 3,325 milliards de dollars à 3,355 milliards de dollars pour l'exercice fiscal 2026, ( un point médian de croissance de 7 % ). La marge opérationnelle non-GAAP est guidée entre 28 % et 29 % pour le troisième trimestre et 28,6 % à 29,6 % pour l'année complète, tandis que la marge brute non-GAAP de l'année complète fait face à un obstacle d'environ un point de pourcentage en raison de la migration vers le cloud en cours, qui devrait diminuer à partir de l'exercice fiscal prochain.

L'entreprise a réitéré que les clients d'IAM sont en voie de contribuer avec un pourcentage à un chiffre bas de son portefeuille de souscription d'ici la fin de l'année et a souligné l'accent continu sur les rendements en capital grâce à des rachats opportunistes d'actions.