Récemment, cette vague de marché est plutôt intéressante. D'un côté, des nouvelles sur la politique tarifaire provenant des États-Unis, BTC dépassant la barre des 103 000 dollars, ETH stabilisé à 3 500 dollars ; de l'autre, des données on-chain indiquent que de vieux gros poissons accumulent silencieusement des profits.

Ce qui attire le plus l'attention, c'est une position longue de 40 000 ETH. Ce « OG whale de BTC » a construit sa position à un prix d'environ 3445 dollars, et le prix de règlement a déjà augmenté à 3597 dollars, avec un gain flottant sur le papier qui s'élève directement à 6 millions de dollars. La synchronisation de cette opération est très précise — selon le suivi on-chain, les fonds ont commencé à se déplacer discrètement dès octobre, et c'est maintenant la période de récolte.

À une échelle plus large, la tendance des gros capitaux est assez claire. Du côté de Maji, la position longue sur ETH a également généré un profit de 1,05 million, et Yili Hua a même publiquement fixé un objectif de 7000 dollars. Derrière ces mouvements, il y a principalement deux facteurs : un environnement réglementaire plus favorable et une expansion continue des applications dans l’écosystème, ce qui encourage les gros investisseurs à prendre des positions importantes.

Il faut toutefois préciser que ce gros whale utilise une marge avec un taux d’utilisation de 63 %. Que signifie ce chiffre ? Cela indique qu'il n'est pas très loin du niveau de liquidation. Avec un léger mouvement du marché, ces positions à effet de levier élevé peuvent être liquidées en force. Il ne faut donc pas seulement regarder combien ils ont gagné, mais aussi évaluer leur exposition au risque.

Que peuvent apprendre les investisseurs ordinaires de cela ? Voici trois conseils :

1. Suivre les choix de cryptomonnaies des gros whales peut avoir une certaine valeur de référence, mais il faut surtout comprendre la logique derrière. Par exemple, cette position longue sur ETH repose principalement sur une confiance à long terme dans l’écosystème Ethereum, plutôt que sur un simple pari sur la volatilité à court terme.

2. Contrôler le levier. Même un whale utilisant une marge à 63 % est dans une zone risquée. Avec des fonds plus faibles et une capacité de résistance au risque limitée, il est encore plus prudent d’adopter une gestion conservatrice.

3. La diversification des positions reste une règle d’or. La majorité des fonds doit être concentrée sur les principales cryptos, avec une petite part en altcoins pour tester, mais il ne faut pas mettre tous ses œufs dans le même panier.

En fin de compte, le comportement des whales n’est qu’un indicateur de l’humeur du marché, pas une boule de cristal garantissant des gains sans pertes. La véritable clé pour traverser les cycles réside dans la compréhension des fondamentaux — comment évoluent les politiques, quelles sont les directions technologiques, et où vont les flux de capitaux. Les fluctuations à court terme ne sont que du spectacle, tandis que la rentabilité à long terme repose sur la compréhension profonde.

Le marché ne manque jamais d’opportunités, ce qui manque, c’est la capacité à juger calmement.