Comprendre la mise à niveau majeure d'Uniswap en 3 minutes : le jeton UNI entre dans un nouveau chapitre de valeur.

De "jeton de gouvernance" à "actif de valeur"

Uniswap a officiellement lancé le plan de mise à niveau "UNIfication", dont le cœur est de transformer UNI d'un jeton de gouvernance en un jeton déflationniste soutenu par une valeur réelle. Cette mise à niveau lie pour la première fois la valeur de l'UNI à l'utilisation réelle du protocole.

Réforme clé : reconstruction de la valeur du jeton

De la gouvernance à la capture de valeur

· UNI n'est plus seulement un outil de vote, mais un actif de valeur capable de capter les revenus réels du protocole.
· Tous les revenus des protocoles seront utilisés pour racheter et détruire UNI, créant un effet déflationniste continu.
· Une destruction unique de 100 millions UNI, pour combler le "gap de valeur" durant la période de frais non appliqués.

Les quatre principales sources de revenus qui stimulent la croissance de la valeur

1. Frais de protocole de transaction

· Activer la fonction de frais de protocole pour les versions v2/v3/v4
· La taille des revenus augmente linéairement avec le volume des transactions

2. Revenus du réseau Layer2

· Les revenus du séquenceur Unichain sont entièrement utilisés pour la destruction de UNI.
· Le développement des réseaux L2 augmente directement la rareté de UNI.

3. Récupération de la valeur MEV

· Récupération des profits MEV par le biais d'enchères de réduction des frais de protocole
· Ramener la valeur initialement prise par les arbitragistes au protocole

4. Frais de service de l'agrégateur

· La version v4 de l'agrégateur prélève des frais sur les sources de liquidité externes.
· Permettre à UNI de capturer la valeur du routage des transactions sur toute la chaîne

Construire une roue de valeur en croissance

Mécanisme de cycle positif :
Plus d'utilisation → Générer plus de revenus → Accélérer la destruction des UNI → Augmenter la rareté → Attirer plus d'utilisateurs et de développeurs → Élargir davantage l'échelle d'utilisation

Transformation organisationnelle associée :

· Uniswap Labs arrête de facturer l'interface, et intègre la Fondation dans Labs
· Le centre de gravité passe de "développement de produits" à "construction d'écosystèmes de protocoles"
· Toutes les activités tournent autour de "augmenter l'utilisation → augmenter la quantité de destruction"

Cette réforme permet à l'ensemble des participants de l'écosystème - développeurs, fournisseurs de liquidité, utilisateurs et teneurs de marché - de collaborer et de bénéficier mutuellement sous un système de valeur unifié, favorisant ainsi le développement durable à long terme du protocole.