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Est-ce le calme avant la tempête pour Bitcoin (BTC) ?
Les investisseurs en cryptomonnaies sont mis à l’épreuve par un nouveau contexte économique incertain. Le marché crypto, qui a connu une turbulence sévère en octobre et un crash scandaleux, a envoyé des signaux mitigés au premier semestre de novembre.
La fermeture du gouvernement fédéral en raison de négociations budgétaires bloquées aux États-Unis n’a pas seulement perturbé la publication de données macroéconomiques suivies de près par les marchés, mais a aussi créé un environnement incertain. Au milieu de tout ce tumulte, le marché crypto, en particulier Bitcoin, a subi des pertes, tandis que certains analystes peignaient un tableau optimiste pour l’avenir proche.
L’affirmation selon laquelle « le cycle de prix de Bitcoin n’a pas été brisé »
L’analyste a examiné les précédents marchés haussiers de Bitcoin, notant que les cycles sont devenus de plus en plus longs à chaque halving. Selon lui, ce modèle est cohérent depuis 2011 : « Le premier cycle, qui a duré 742 jours en 2011, s’est étendu à 1064 jours en 2017. Le quatrième cycle actuel a dépassé 1078 jours, et si une extension supplémentaire de 160 jours est observée, le nouveau pic pourrait être atteint vers mars 2026 », a-t-il déclaré. Il a ajouté : « C’est une conséquence naturelle du fait que Bitcoin devient un marché plus mature et stable par rapport au passé. »
« Il y a eu de fortes hausses dans les deux périodes. »
L’analyste a noté que Bitcoin a réalisé des gains importants depuis fin 2022, mais a ajouté que « la phase de hausse la plus abrupte et rapide du cycle haussier n’est pas encore arrivée ». Il a souligné que de longues périodes de consolidation (périodes où le prix évolue latéralement dans une fourchette étroite) ont été suivies par des rallyes violents par le passé.
Un autre analyste a suggéré que la stagnation actuelle du marché pourrait être le « calme avant la tempête ». Selon lui, le ratio de réserve de stablecoins, c’est-à-dire le rapport entre la capitalisation boursière de Bitcoin et la valeur totale de tous les stablecoins (SSR), est retombé à des niveaux historiquement bas.
Que signifie la baisse des réserves de BTC alors que celles des stablecoins augmentent ?
« Le SSR est actuellement à 13. Cela signifie que les réserves de stablecoins sont à un niveau record par rapport à Bitcoin », a déclaré l’analyste. « La même situation s’est produite à la mi-2021 et au début de 2024, avec une forte augmentation dans les deux périodes. »
Un analyste a souligné que les réserves de stablecoins sur une plateforme augmentent alors que celles de Bitcoin diminuent, en déclarant : « Ce schéma est toujours apparu lors de périodes où les vendeurs sont épuisés et où de solides investisseurs accumulent discrètement. » Il a insisté sur le fait que la structure actuelle présente « une phase d’opportunité où le risque de baisse est limité et le potentiel de hausse s’accroît ».
Une société d’investissement a souligné que les mouvements de prix de Bitcoin deviennent de plus en plus dépendants des facteurs macroéconomiques. L’équipe d’analystes a décrit la suspension temporaire du shutdown du gouvernement américain comme « une politique de compromis classique ».
« Des données faibles sur l’emploi ouvrent la voie à une politique monétaire accommodante. »
L’équipe du cabinet de recherche, déclarant dans leur rapport, « La prolongation du financement par le Sénat jusqu’au 30 janvier réduit les risques à court terme mais ne résout pas les problèmes structurels », a indiqué que des données faibles sur l’emploi avant la réunion de décembre de la Réserve fédérale (Fed) renforcent le scénario d’atterrissage en douceur et de politique monétaire accommodante.

Selon le cabinet, les attentes d’une baisse des taux et la résilience des bénéfices des entreprises pourraient soutenir l’appétit pour le risque jusqu’à la fin de l’année. Ils prévoient que « la politique monétaire et fiscale restera dans un cadre favorable à la croissance jusqu’en 2026 ».