[Pierre d'autrui] James Simons : du génie mathématique au roi de l'investissement quantitatif

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"Nous ne nous fions jamais à notre intuition ou à notre jugement, tout est laissé aux modèles pour décider. Notre objectif est de saisir ces régularités statistiques fugaces parmi d'innombrables petites opportunités."

Dans le monde du trading, certaines personnes s'appuient sur leur intuition, d'autres étudient les fondamentaux, tandis que James Simons a choisi une voie complètement différente. Ce génie des mathématiques, surnommé "le roi de l'investissement quantitatif", a fondé Renaissance Technologies et son célèbre Medallion Fund, qui a réalisé un rendement incroyable de 66 % en moyenne par an sur une période de 30 ans, de 1988 à 2018, et a même enregistré un rendement positif de 98 % pendant la crise financière mondiale de 2008, créant ainsi un exploit sans précédent dans le monde de l'investissement.

Une carrière légendaire : d'un mathématicien à un pionnier des fonds spéculatifs

La carrière de Simmons a connu une incroyable transformation, passant du monde académique aux marchés financiers :

1. Période de gloire académique (1958-1978) :
· Obtention d'un doctorat en mathématiques à l'Université de Californie à Berkeley à 23 ans
· Devenu professeur de mathématiques à l'université Harvard à 26 ans
· A 37 ans, il a reçu le plus haut honneur en géométrie - le Prix Oppenheimer de l'Académie nationale des sciences des États-Unis.
· Co-fondé la théorie Chen-Simons avec Chen Shengshen, qui est devenue l'un des outils fondamentaux de la physique moderne.
2. Période de transformation (1978-1988) :
· Fondée en 1978, Renaissance Technologies est passée de la recherche académique au domaine de l'investissement.
· Au début, combiner des jugements traditionnels avec des méthodes quantitatives, les résultats varient.
3. Période dorée (1988-2010) :
· Fondé en 1988, le fonds de la médaille d'honneur s'est entièrement tourné vers le trading quantitatif systématique.
· A recruté un grand nombre de mathématiciens, physiciens, statisticiens et informaticiens, plutôt que des professionnels de la finance.
· Développer un modèle de trading quantitatif révolutionnaire pour réaliser des rendements excessifs durables
4. Période d'acquisition des réalisations (2010 à présent) :
· Retraité en 2010, se concentrant sur des œuvres de charité
· La fortune personnelle est estimée à plus de 25 milliards de dollars.
· Devenir un contributeur important dans les domaines des mathématiques et de la physique

Philosophie de trading révolutionnaire : investissement quantitatif basé sur les données

La philosophie commerciale de Simmons repose sur la coexistence de l'irrationalité et de la régularité du marché, il croit que :

Il existe des lois statistiques cachées dans les fluctuations des prix.

· Le marché présente une faible efficacité à court terme, mais il existe encore des biais statistiques pouvant être exploités.
· Ces écarts sont minimes et temporaires, mais peuvent s'accumuler en des gains significatifs grâce à de nombreuses transactions.
· Les émotions humaines sont des facteurs perturbateurs des lois du marché et doivent être complètement éliminées des décisions.

Trois grands principes innovants :

1. Datacentrism
L'équipe de Simmons collecte et analyse toutes les données disponibles - des prix, des volumes aux conditions météorologiques, aux sentiments des nouvelles, voire aux images satellites. Ils croient que "la voix des données est plus fiable que celle des hommes".
2. Priorité de la décision algorithmique
Les transactions de la société Renaissance Technologies sont entièrement exécutées par des algorithmes, et les traders humains sont strictement interdits d'intervenir dans le processus de décision. Simons a déclaré : "Nous ne comprenons pas le marché, mais le modèle comprend."
3. Focus sur les tendances à court terme
Le fonds de la médaille d'honneur se concentre sur le trading à court terme (généralement sans overnight), accumulant des bénéfices à travers des milliers de petites gains, évitant ainsi de dépendre des tendances à long terme tout en réduisant considérablement le risque systémique.

L'arme secrète du fonds de la médaille d'honneur

Le succès de la création du fonds de médailles d'honneur repose sur plusieurs éléments uniques :

Équipe de rêve interdisciplinaire

Plus d'un tiers des employés de l'équipe détiennent un doctorat.
· Les spécialités comprennent les mathématiques, la physique, la statistique, l'informatique, la linguistique, etc.
· Pratiquement aucun employé n'a de formation financière traditionnelle, évitant ainsi les schémas de pensée préconçus.

Technologie de reconnaissance des signaux

· Développer des algorithmes de reconnaissance de motifs complexes pour extraire des modèles de prix récurrents à partir de données historiques.
· Utiliser la technologie de traitement du langage naturel pour analyser les émotions dans les nouvelles et les médias sociaux.
· Utiliser des techniques de trading haute fréquence pour effectuer un grand nombre de transactions en très peu de temps.

Innovation continue de soi-même

· Développer continuellement de nouvelles stratégies et éliminer les anciens modèles
· Stratégies de trading strictement confidentielles, les employés doivent signer un accord de confidentialité à vie.
· Ajustement du modèle chaque année pour s'assurer qu'il s'adapte aux évolutions du marché

L'Apocalypse des Trois Pierres : La signification moderne de la sagesse de Simmons

1. La discipline l'emporte sur l'intuition
Simmons a prouvé qu'une méthode d'investissement systématique et disciplinée pouvait battre le marché sur le long terme. Pour les traders ordinaires, établir et adhérer à leur propre système de trading est plus important que de poursuivre les tendances du marché.
2. La capacité d'analyse des données est un atout compétitif clé
Dans une époque de surcharge d'informations, la capacité d'extraire des signaux du bruit devient de plus en plus précieuse. Les traders devraient apprendre les compétences fondamentales d'analyse des données et développer des habitudes de pensée quantitative.
3. Embrasser la puissance de la technologie
Le succès de Simmons découle en grande partie de sa prise de conscience précoce du potentiel des ordinateurs et des algorithmes dans le trading. Les traders modernes devraient tirer parti des outils technologiques pour améliorer l'efficacité et la précision de leurs décisions.
4. Apprentissage continu et adaptation
Simmons a réussi à se transformer d'éminent mathématicien en maître de l'investissement, démontrant ainsi la valeur de l'apprentissage interdisciplinaire et de l'auto-renouvellement constant. Dans un environnement de marché en rapide évolution, l'apprentissage continu n'est plus une option, mais une nécessité.

Conclusion de San Shi

James Simons a avoué : "Nous ne savons vraiment pas pourquoi le modèle est efficace, nous savons juste qu'il a été efficace dans le passé et nous croyons qu'il le sera encore dans le futur." Cette phrase reflète à la fois son humilité et révèle sa ferme conviction en le trading systématique.

Selon Simmons, le marché n'est pas un ensemble d'agents économiques rationnels, mais un système complexe rempli de comportements irrationnels et de lois statistiques. Grâce aux méthodes mathématiques et scientifiques, il est possible de trouver des modèles de profit stables dans ce système.

Il a laissé au monde du trading non seulement un incroyable record de rendement, mais aussi une révolution dans la manière de penser - transformant l'investissement d'un art en une science. Dans un monde financier rempli d'émotions et de jugements subjectifs, Simons a prouvé la valeur de la rationalité, de la discipline et d'une approche systématique.

Un véritable maître du trading n'est pas celui qui prédit le plus précisément, mais celui qui construit des systèmes capables de s'adapter en permanence aux changements du marché. Dans la série de demain, nous continuerons à explorer la sagesse d'un autre maître du trading et à voir en quoi sa pensée quantitative diffère de celle de Simons.