#美国终止政府关闭 BTC est retombé à 98 000 dollars, ce bull run est condamné ?

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Récemment, le Bitcoin a chuté de manière assez sévère. Il a atteint un point bas de 98 244 dollars, un niveau que nous n'avons pas vu depuis mai, et l'indicateur de sentiment du marché est tombé directement dans le "pessimisme extrême". Cependant, ne vous précipitez pas pour être trop pessimiste - cette vague de correction ressemble davantage à un refroidissement temporaire causé par plusieurs facteurs superposés, plutôt qu'à un signal de renversement de tendance.

Qu'est-ce qui exerce vraiment une pression ?

Le carcan macroéconomique se resserre de plus en plus. Les attentes de baisse des taux de la Réserve fédérale sont passées de 85 % à 66,9 %, et l'illusion d'un "assouplissement" s'est effondrée, ce qui nuit naturellement aux actifs à risque. Pire encore, le gouvernement américain a rareté en matière de fiscalité, enregistrant un excédent de 19,8 milliards de dollars pendant la fermeture du gouvernement, ce qui signifie que l'argent en circulation sur le marché a diminué.

Les données on-chain sont plus directes. Au cours du mois dernier, les anciens joueurs qui détiennent des pièces depuis longtemps ont vendu 815 000 BTC, ce qui représente la plus forte liquidation concentrée depuis janvier 2024. Le 7 novembre, la taille des prises de bénéfices on-chain en une seule journée a atteint 3 milliards de dollars. Plusieurs baleines ont simultanément réduit leur position, et la pression de vente ne pouvait naturellement pas être supportée.

Les ETF ne sont pas à la hauteur. Les produits d'investissement en actifs numériques dans le monde ont connu des retraits pendant deux semaines consécutives, avec un flux sortant net de 1,17 milliard de dollars la semaine dernière, et le marché américain a même enregistré un retrait de 12,2 milliards de dollars. Au départ, les ETF étaient une force motrice pour la hausse, mais ils sont maintenant devenus un fardeau.

Comment ça se voit à court terme ?

Sur le plan technique, le BTC est actuellement en train de stagner en dessous de la moyenne mobile sur 365 jours, cette ligne étant un support important pour ce cycle. Le consensus général sur le marché est qu'il y a de fortes chances qu'il oscille entre 95 000 et 110 000 dollars avant la fin de l'année. Penser à dépasser le précédent sommet de 126 000 dollars ? C'est presque impossible.

Cela dit, l'indice de peur et de cupidité est maintenant tombé à 15, un chiffre qui a historiquement marqué plusieurs fois la zone de fond d'un ajustement à moyen terme. Des ventes de prise de bénéfices de cette ampleur ont également eu lieu au milieu des bull runs de 2020 et 2021, et le résultat ? Au final, tout a rebondi, et même plus haut.

2026 est à attendre avec impatience

En regardant sur le long terme, la tendance générale du BTC reste stable. En 2026, il pourrait y avoir une résonance de trois catalyseurs clés :

L'économie américaine a de fortes chances de ralentir, la possibilité que la Réserve fédérale redémarre un cycle de baisse des taux d'intérêt augmente, et la liquidité redeviendra accommodante.

L'entrée des fonds institutionnels vient à peine de commencer. Le processus par lequel les fonds de pension et les grandes institutions de gestion d'actifs mondiales allouent des actifs cryptographiques via des ETF est encore en cours d'approfondissement.

Il est difficile de briser les lois historiques des cycles de réduction de moitié - l'année suivant la réduction de moitié est souvent une période d'explosion.

En raison de ces facteurs, le marché a des attentes de prix plutôt optimistes pour 2026. Dans une estimation prudente, le BTC devrait évoluer dans une fourchette de 160 000 à 240 000 dollars ; si divers facteurs favorables se développent pleinement, atteindre 260 000 à 320 000 dollars n'est pas impossible.

Donc, le retracement actuel ? Cela pourrait simplement être une accumulation avant la prochaine vague de hausse plus forte.