Wintermute a récemment publié une observation assez intéressante : Bitcoin est actuellement fortement lié à l'évolution des actions américaines, avec une corrélation d'environ 0,8. Mais le problème est le suivant : il ne suit que la chute, pas la hausse.

Lorsque le NASDAQ connaît une chute, le BTC réagit de manière particulièrement vive ; et lorsqu'il augmente ? La réaction est plate. Cet écart de « chute plus fréquente que hausse » est maintenant revenu au niveau de fin 2022.

Plus étrange encore, alors que le marché luttait au fond du trou, nous errons maintenant près des sommets historiques. Est-ce que cela est dû à une aversion au risque de la part des fonds, ou les institutions sont-elles en train de réajuster discrètement leurs positions ? Cela vaut la peine d'y réfléchir.