Ne vous concentrez pas uniquement sur les indices, parlons de la véritable histoire des variations de capitalisation boursière des actions A ces dernières années.

D'abord, parlons du présent — à la mi-novembre 2025, la capitalisation boursière totale des actions A a déjà dépassé le seuil de 108 000 milliards, établissant un nouveau record historique. Derrière cette vague de croissance, le secteur technologique (électronique, puces, etc.) y est pour beaucoup, et avec la pression continue des autorités pour réformer le marché des capitaux, l'argent s'écoule effectivement vers les technologies réelles.

En repensant à la folie de 2015, c'était comme faire un tour de montagnes russes. Lorsque les fonds à effet de levier affluaient de manière incontrôlée, la capitalisation boursière a atteint un sommet de 71 billions, mais après un freinage brutal, elle a chuté, se terminant à 53 billions à la fin de l'année. Cette année-là a marqué un tournant emblématique : la capitalisation boursière des entreprises privées a pour la première fois dépassé celle des entreprises d'État, les actions des nouvelles industries ont explosé, tandis que les grandes actions traditionnelles n'ont pas vraiment bougé.

Remontons à 2007 - ce légendaire sommet de 6124 points de l'indice Shanghai, que personne n'a pu atteindre jusqu'à présent. Mais devinez quelle était la capitalisation boursière cette année-là ? Après l'introduction en bourse de China National Petroleum, la capitalisation boursière totale des actions A a atteint un pic de 33,62 billions. En comparaison avec les 108 billions d'aujourd'hui, la taille du marché a plus que triplé en une dizaine d'années.

Donc, parfois, les indices peuvent tromper, la capitalisation boursière est le vrai livre de comptes constitué d'argent.