Cette semaine, le marché peut être décrit en un mot : panique.

La crise de fermeture du gouvernement américain vient juste d'être résolue, et Wall Street commence déjà à s'inquiéter. Une série de données économiques doit être publiée en même temps, la Réserve fédérale va-t-elle abaisser les taux d'intérêt en décembre ? Personne n'a vraiment de certitude en ce moment. L'attentisme est particulièrement fort, même les actions liées à l'IA, qui sont habituellement prisées, commencent à trembler. L'indice S&P 500 a chuté de 1,4 % en cours de séance vendredi, avant de réussir à remonter et de clôturer à peu près stable. En revanche, le prix des actions de Nvidia a légèrement augmenté avant la publication des résultats, ce qui est un petit point positif.

Pire encore, le marché de la cryptomonnaie.

Le Bitcoin a chuté directement en dessous de 95000 dollars, tombant depuis ce sommet historique au début du mois d'octobre. Où est-ce que le grand marché haussier de 2025 annoncé ? On dirait que les hausses sont désespérément faibles. Rappelons-nous du 10 octobre – une liquidation de 19 milliards de dollars en une seule journée, et la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies a directement disparu de plus de 1000 milliards. Cette ombre n'a pas encore disparu, et l'ensemble du marché semble être frotté au sol. Les données de CoinGecko ne mentent pas, les actifs numériques sont effectivement sous une pression sévère.

Regardons maintenant du côté des marchés traditionnels. Le rendement des obligations américaines à 10 ans a augmenté de trois points de base, atteignant 4,15 %. En théorie, si le rendement des obligations augmente, le dollar devrait être fort, mais cette semaine, l'indice du dollar a en fait chuté de 0,28 %. Jeudi, il a atteint un point bas de 98,991, et vendredi, il a à peine réussi à maintenir la barre des 99. Aucune donnée importante n'est parue, et le marché semble coincé dans une fourchette étroite, oscillant de manière erratique, le dollar étant actuellement sur la défensive.

L'or n'a pas échappé à la tendance. Vendredi, il a chuté de plus de 3 % au cours de la séance, avec une baisse de plus de 2 % à la clôture. Pourquoi ? Toujours le même vieux problème - tout le monde pense que l'espoir d'une baisse des taux de la Réserve fédérale en décembre devient de plus en plus mince. Dès que cette attente est arrivée, l'or et l'argent n'ont pas pu résister.

En d'autres termes, toutes les classes d'actifs attendent une réponse : que compte faire la Réserve fédérale ?