La banque centrale russe autorisera les dérivés basés sur la cryptomonnaie pour les investisseurs qualifiés

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Aperçu

La Banque Centrale de Russie (CBR) se prépare à accorder aux investisseurs un accès à des instruments financiers dérivés (DFIs) liés aux cryptomonnaies comme le Bitcoin (BTC). Cette mesure permettra aux investisseurs privés en Russie d'acquérir des contrats à terme et des options directement liés aux cryptomonnaies.

Développements Clés

Selon des rapports provenant de sources du secteur financier, les courtiers, les sociétés de gestion et les échanges seront autorisés à proposer à leurs clients des DFI et des obligations, dont la valeur dépend du taux de change de la cryptomonnaie sous-jacente sur les plateformes de trading mondiales.

L'autorité monétaire a confirmé qu'elle est en train de rédiger les modifications nécessaires, car le cadre réglementaire doit être amendé :

“Nous travaillons à peaufiner les réglementations pour éliminer les obstacles existants à l'émission de DFI et d'obligations structurées directement liées aux cryptomonnaies.”

État actuel du marché

La Banque de Russie a permis aux entreprises financières d'offrir des dérivés cryptographiques sur le marché russe avec une circulaire émise en mai de cette année. Cependant, les instruments actuellement disponibles sont liés de manière indirecte aux cryptomonnaies car ils suivent soit la performance de fonds négociés en bourse (ETFs), soit des indices de cryptomonnaies, et non les prix des actifs numériques directement.

Par exemple, les deux principales bourses de Russie, la MOEX basée à Moscou et la SPB de Saint-Pétersbourg, ont toutes deux lancé des produits suivant les actions des principaux ETF Bitcoin.

Le régulateur souhaite maintenant permettre aux entreprises nationales d'émettre des instruments financiers russes directement liés aux cryptomonnaies dès cette année ou au plus tard au premier trimestre de 2026. Les acteurs professionnels du marché développent déjà de tels produits pour les investisseurs particuliers.

Changement réglementaire plus large

La banque centrale de Russie s'ouvre progressivement aux investissements en crypto. Depuis l'autorisation de l'offre de produits dérivés cryptographiques ce printemps, l'autorité financière a indiqué qu'elle prévoyait de permettre aux fonds d'investissement d'acquérir ces types de produits. Les principaux dirigeants ont confirmé que la CBR permettra aux sociétés de gestion d'actifs d'investir dans des instruments liés à la crypto en 2026.

Dans tous ces cas, la crypto reste accessible uniquement aux investisseurs « hautement qualifiés ». En plus des entreprises, les particuliers peuvent également tomber dans cette catégorie spéciale, tant qu'ils répondent à certaines exigences minimales concernant le revenu annuel et d'autres investissements, tels que les titres.

Les dérivés cryptographiques sont exclusivement offerts dans le cadre d'un “régime juridique expérimental” (ELR), qui facilite également les paiements cryptographiques dans les règlements transfrontaliers. Cependant, la Banque de Russie a indiqué qu'elle souhaitait que les investissements cryptographiques soient réglementés au-delà de l'ELR également, exhortant les législateurs à adopter une législation respective en 2026. La banque a également annoncé qu'elle permettrait aux banques commerciales russes de travailler avec des cryptomonnaies.