Bitcoin 100 000 $ marché en range : récapitulatif de fin 2025, à quelle position sommes-nous dans le cycle de bull run ?

Lorsque le Bitcoin oscille autour de 100 000 dollars, une atmosphère apocalyptique familière envahit tout le marché - "Le bull run est terminé", "Ce cycle a complètement échoué", "Un hiver encore pire que celui de 2022 est arrivé". Ce sentiment de désespoir n'est pas nouveau. Mais l'histoire prouve à maintes reprises : ceux qui annoncent la mort du bull run à chaque grande correction finissent par être laissés pour compte silencieusement lors d'un nouveau sommet. La question à laquelle nous devons vraiment répondre est : est-ce que cette fois-ci est vraiment différente ? Ou sommes-nous encore une fois debout "avant l'aube la plus sombre" ?

I. La rime des cycles de halving : l'histoire ne se répète pas simplement, mais elle rime toujours.

La réduction de moitié de Bitcoin est l'horloge la plus rigoureuse du monde de la cryptographie, dont la précision des règles est époustouflante :

• Réduction de moitié en 2012 → Augmentation de 9 000 % à la fin de 2013

• Réduction de moitié en 2016 → Augmentation de 3 000 % fin 2017

• Halving en 2020 → Augmentation de 700% à la fin de 2021

• Réduction de moitié en avril 2024 → Il s'est écoulé 19 mois jusqu'à présent...

L'insight clé est le suivant : 18 à 24 mois après la réduction de moitié est vraiment la phase de climax. Les données statistiques montrent que les vagues haussières après les trois premières réductions de moitié ont commencé en moyenne au 20ème mois et ont duré jusqu'au 22-24ème mois. Nous sommes maintenant exactement entre la pause et le temps supplémentaire - ce n'est pas la fin, mais une période de recharge.

Certaines personnes remettent en question : "Cette hausse est trop précoce, le sommet sera atteint dès mars 2024 !" C'est une mauvaise interprétation du "sommet". Le véritable sommet n'est jamais le point de prix le plus élevé, mais plutôt le point d'émotion le plus élevé. En novembre 2021, lorsque le marché a unanimement déclaré que "100 000 dollars est un plancher en béton", c'était le sommet ; tandis qu'en mars 2024, lorsque la plupart des gens doutent encore de "si c'est la fin", ce n'est qu'une phase de nettoyage après que les institutions ont terminé leur accumulation.

Deux, évaluation de la situation du marché : l'indice de douleur a atteint des niveaux historiques, mais il est loin d'être mort.

Le marché est effectivement brutal en ce moment, mais les données clés montrent que cette situation correspond précisément aux caractéristiques typiques de la fin d'un bear market :

• La domination du Bitcoin a rebondi à plus de 55% : les fonds se déplacent des altcoins vers des actifs refuges, ce qui est caractéristique de la fin de chaque cycle baissier.

• L'indice de peur et de cupidité est constamment inférieur à 30 : l'état de peur extrême dure depuis 73 jours, égalant le record de novembre 2022.

• La baisse moyenne des altcoins de 80 % à 95 % : 90 % des jetons sont tombés en dessous des points bas de 2022, la liquidité étant complètement épuisée.

• Montant de liquidation des positions à effet de levier atteint un niveau historique : au cours des 30 derniers jours, le montant total des liquidations sur l'ensemble du réseau a atteint 8,9 milliards de dollars, dépassant la période de crash de mai 2021.

• Point de congélation des émotions sur les réseaux sociaux : l'analyse des émotions sur Twitter montre que les mentions des mots-clés "abandonner" et "quitter" ont augmenté de 470 % par rapport au pic.

Ces données correspondent fortement aux caractéristiques de creux de décembre 2018 et novembre 2022. Chaque fois que le marché presse le sentiment des petits investisseurs à ce point, il y a ensuite une arrivée de la plus belle vague de hausse. Ce n'est pas une supposition, mais une loi statistique.

Trois, réservoir de carburant du bull run : les quatre moteurs ne sont pas encore complètement en marche

Le cœur du pessimisme actuel du marché réside dans une mauvaise évaluation du rythme de libération du carburant du bull run. En fait, les quatre véritables moteurs sont encore en phase de préchauffage :

1. Balles institutionnelles : le premier pas de la longue marche

Les positions de l'ETF Bitcoin au comptant américain ont dépassé 1 million de BTC, représentant 5,2 % de l'offre en circulation, mais ce n'est qu'un apéritif. La plus forte augmentation provient de :

• Fonds de retraite : actuellement, le ratio de répartition n'est que de 0,1 % à 0,3 %. S'il est porté à 1 % à 3 %, cela correspond à des fonds supplémentaires de 2000 à 6000 milliards de dollars.

• Fonds souverains : l'ADIA des Émirats arabes unis, le GPFG de Norvège, etc. évaluent les allocations, avec une taille potentielle pour un seul fonds allant de 5 à 20 milliards de dollars.

• Réserves d'entreprise : le modèle MicroStrategy est reproduit, au moins 12 entreprises cotées discutent des réserves de BTC au niveau du conseil d'administration.

Les caractéristiques des fonds institutionnels sont d'entrer à droite et de conserver à long terme. Ils ne ressentent pas de FOMO à 100 000 dollars, mais continueront d'acheter après 120 000 dollars, devenant ainsi les principaux moteurs du marché haussier lent.

2. Avantages réglementaires : la période de fenêtre politique est en 2026

La position amicale envers les cryptomonnaies du gouvernement Trump n'est pas un discours en l'air, mais a un calendrier clair :

• Changement à la SEC : Paul Atkins prendra la présidence en décembre 2025, l'abrogation du SAB 121 est entrée dans la phase finale.

• Projet de loi sur les réserves stratégiques : la proposition de réserves stratégiques pour Bitcoin a reçu 43 voix en faveur au Sénat, avec une probabilité de passage supérieure à 60 % pour le T1-T2 2026.

• Législation sur les stablecoins : le projet de loi Lummis-Gillibrand a été cosigné par 28 membres des deux partis, son adoption en 2026 est attendue.

Le rythme de la libération des dividendes politiques est précisément aligné sur la seconde moitié du cycle de réduction de moitié, ce n'est pas une coïncidence, mais une résonance entre le cycle politique et le cycle technique.

3. Vague de liquidité : la "vraie baisse des taux" de la Réserve fédérale en 2026

La Réserve fédérale est actuellement en "phase d'attente", mais des signaux clés sont déjà apparus :

• Marché de l'emploi en baisse : les données de licenciement d'octobre atteignent un niveau record depuis 2003, la tendance de l'emploi ADP continue de s'affaiblir.

• Inflation contrôlée : le PCE de base est passé de 3,8 % à 3,2 %, ouvrant la voie à une baisse des taux.

• Point dans le temps : Deutsche Bank prévoit un redémarrage du QE au T1 2026, mais le chemin le plus probable est d'entrer dans un cycle de baisses de taux continues entre le T2 et le T3 2026.

Une fois que la liquidité mondiale sera de nouveau assouplie, les crypto-monnaies, en tant qu'actifs à très haute beta (coefficient beta de 1,8 à 2,2), connaîtront la première explosion.

4. Nouvelle réserve narrative : révolution technologique dans le bear market

Le marché baissier actuel est justement une période de consolidation technique, les quatre grandes pistes ont déjà les bases d'une explosion :

• Agent IA : des projets comme Autonolas, Fetch, etc. combinent l'IA et la blockchain, et pourraient connaître une application révolutionnaire en 2026.

• RWA (actifs du monde réel) : BlackRock et Fidelity ont tokenisé 1 milliard de dollars d'actifs, la titrisation des actifs sur la blockchain entre dans la phase opérationnelle.

• Législation sur les stablecoins : USDT et USDC obtiennent la reconnaissance de la réglementation fédérale, ce qui ouvrira un marché de paiement et de règlement de 10 000 milliards.

• Écosystème Layer2 mature : les TPS d'Arbitrum et d'Optimism ont dépassé 4 000, et les frais de transaction ont baissé à 0,01 dollar, établissant une base pour l'adoption de masse.

Ces narrations posent silencieusement les bases pendant le marché baissier, et dès qu'un bull run arrive, elles seront tour à tour flambées, créant des mythes de 10 à 50 fois.

Quatre, le véritable risque : il n'y a que deux scénarios de queue.

Excluant les cygnes noirs, ce cycle n'a que deux véritables points de risque :

1. Atterrissage brutal de l'économie mondiale (probabilité de récession d'environ 30%)

Si le PIB américain connaît une contraction pendant deux trimestres consécutifs en 2026, cela déclenchera une crise de liquidité, et tous les actifs risqués seront vendus sans distinction. Mais l'histoire montre que la Réserve fédérale réduit les taux d'intérêt plus rapidement et plus fortement en période de récession, ce qui réduit en fait la durée du marché baissier.

2. Cygnus noir systémique (probabilité <5%)

• Éclatement des grandes bourses : un événement similaire à FTX entraînant une réaction en chaîne de liquidations de leviers.

• Crise des stablecoins : USDT/USDC subissent une forte pression, détruisant la base de liquidité du marché.

• L'escalade des guerres géopolitiques : un conflit au Moyen-Orient ou dans le détroit de Taïwan pourrait provoquer un gel des capitaux mondiaux

Tant que ces deux choses ne se produisent pas, la logique sous-jacente du cycle ne changera pas.

V. Jugement final : 2025 est le point de départ du "bull institutionnel", 2026 est la vague principale.

L'année 2025 ne sera pas la fin du bull run, mais le début du "bull institutionnel". Ce cycle ne connaîtra plus le genre de frénésie générale de 2021, avec des jetons meme multipliés par cent, mais sera remplacé par :

• Bitcoin bull run nouveau sommet : objectif de 150 000 à 250 000 dollars, les institutions continuent d'acheter formant une "montée en escalier"

• Rotation de qualité des secteurs : Layer1, Layer2, RWA, AI, etc. secteurs en fonction de l'ordre des fondamentaux.

• Les altcoins sont extrêmement diversifiés : 90 % des altcoins vont valoir zéro, 10 % des actifs de qualité vont augmenter de 10 à 50 fois.

La véritable super hausse, très probablement, se produira entre le deuxième et le quatrième trimestre 2026. Tous les signaux pessimistes actuels - un taux de domination élevé de Bitcoin, l'indice de peur, les liquidations de leviers, le désespoir sur les réseaux sociaux - pointent tous vers la même conclusion : le marché est en train de subir un dernier nettoyage.

VI. La dure vérité : la plupart des gens échouent 5 minutes avant l'aube.

La vérité la plus cruelle du monde des jetons n'a jamais été la chute brutale, mais plutôt : la plupart des gens ont tenu dans l'obscurité jusqu'à 4h59, mais ont abandonné à 5h01.

• Ils ont étudié dix mille livres blancs de projets, mais ont échoué lors d'une vente panique.

• Ils maîtrisent tous les indicateurs techniques, mais ils mettent tout en jeu en FOMO.

• Ils ont surmonté une baisse de 80 %, mais ont cédé leurs jetons lors des 10 % de fluctuations finales.

Ne demandez plus si "le bull run est arrivé". Il n'est jamais vraiment parti, il a juste laissé ceux qui n'y croyaient pas sur le bord de la route.

Conclusion principale : Nous sommes actuellement à la mi-cycle de réduction de moitié de 2024, et 2026 sera la grande vague haussière. Tenons bon, attendons jusqu'en 2026, et nous nous verrons sur la Lune. #逆势上涨币种推荐 #美联储会议纪要将公布 #比特币行情观察

Avertissement : Cet article est basé sur l'analyse des cycles historiques et des données de marché, et ne constitue pas un conseil en investissement. Le marché des cryptomonnaies est très volatile, veuillez gérer strictement vos positions et isoler les risques. L'économie mondiale, les politiques réglementaires et les événements imprévus peuvent modifier la trajectoire des cycles, la décision d'investir doit être prise avec prudence.