Marché baissier n'est jamais vraiment arrivé : le marché actuel n'est pas ce que vous imaginez !

Récemment, le marché a continué de fluctuer à la baisse, et de nombreuses voix commencent à discuter de la question de savoir si le "Marché baissier est déjà arrivé". Mais vous êtes-vous vraiment calmé pour réfléchir : qu'est-ce qu'un marché baissier ?

Pour de nombreux investisseurs ordinaires, il semble qu'un marché baissier soit imminent tant que le marché continue de chuter, même si le Bitcoin reste actuellement à un niveau relativement élevé de 90 000 dollars. Beaucoup de gens ont également l'habitude de voir d'abord le résultat d'une baisse de prix, puis de chercher toutes sortes de raisons pour soutenir leur jugement, telles que l'environnement macroéconomique, les mouvements institutionnels, les changements de politique, les cycles, etc., puis de dire avec certitude aux autres : le marché baissier est là.

Les investisseurs relativement rationnels pourraient penser que le marché haussier et le marché baissier sont en réalité relatifs. Si votre coût d'acquisition est de 20 000 dollars, il peut encore sembler que c'est un marché haussier pour vous ; mais si vous avez acheté à 120 000 dollars, il est vrai que cela ressemble à un marché baissier en ce moment. Ce jugement basé sur le coût personnel n'est pas en soi problématique, mais nous devons nous méfier de tomber dans le "biais de reconnaissance des coûts" - ne pas conclure que c'est un marché baissier simplement parce que vous perdez de l'argent, et penser que c'est un marché haussier simplement parce que vous en gagnez.

En fait, les critères de jugement des différents individus concernant les marchés haussier et baissier varient : certains se basent sur le fait que le prix tombe en dessous de la moyenne mobile sur 200 jours, tandis que d'autres se réfèrent à l'état d'esprit du marché, s'il est pessimiste ou non.

Alors, qu'est-ce qu'un marché baissier ?

Nous devons préciser une chose : les cycles haussiers et baissiers du Bitcoin et des altcoins ont déjà montré une différenciation structurelle évidente dans cette vague de marché.

En examinant les cycles historiques, nous pouvons identifier certains changements clés :

· Le marché haussier de 2017 était principalement alimenté par l'enthousiasme des investisseurs individuels, et presque toutes les altcoins ont connu des augmentations spectaculaires, avec des multiplications par dix ou par cent qui n'étaient pas rares.
· Le marché haussier de 2021 a été combiné avec l'assouplissement monétaire dû à la pandémie mondiale, les institutions ont commencé à entrer de manière expérimentale, mais le sentiment de FOMO des petits investisseurs reste la force dominante.

Depuis le début de ce cycle à la fin de 2022, le Bitcoin est passé de 15 000 dollars à un sommet de 126 000 dollars, mais la performance de la plupart des altcoins a clairement été inférieure à celle du Bitcoin. Cette différenciation structurelle n'avait pas été aussi évidente lors des cycles précédents.

En fin de compte, c'est parce que les moteurs de cette nouvelle tendance haussière ont changé de manière fondamentale : ils ne dépendent plus uniquement de l'émotion des petits investisseurs, mais sont dominés par les fonds institutionnels et les ETF, tandis que l'environnement macroéconomique, la répartition des réserves nationales et les changements dans l'appétit pour le risque global fournissent un soutien auxiliaire.

Si nous observons attentivement, nous constaterons que la manière dont les petits investisseurs participent évolue également :

· L'émotion FOMO centralisée est progressivement remplacée par des modes de participation dispersés.
· De plus en plus de petits investisseurs adoptent une mentalité institutionnelle, considérant le bitcoin comme un actif de couverture contre les risques plutôt que comme un simple outil de spéculation.
· Les comportements purement spéculatifs commencent à se tourner vers des actifs axés sur la création de valeur durable.

Ces changements marquent en fait la maturation du marché des cryptomonnaies.

On peut également voir cette tendance à partir des données en chaîne : la part des adresses détenues par des investisseurs précoces en Bitcoin (avant 2016) est passée de 41 % en 2023 à 27 % actuellement, tandis que la part détenue par les ETF et les entreprises cotées dépasse 12 % et continue de croître. Cela indique que la propriété du Bitcoin est en train de se transférer des premiers investisseurs vers les institutions, le marché entrant dans un nouveau cycle de vie.

Alors, qu'est-ce qu'un véritable marché baissier ?

Un véritable marché baissier n'est pas déterminé par la quantité de baisse des prix, mais par la disparition des moteurs structurels qui soutiennent l'augmentation du marché.

Pour ce cycle en cours, le moteur clé réside dans les flux de capitaux des ETF. Selon des données publiques :

· De mars 2024 à mars 2025 : Flux hebdomadaires d'ETF de 6 à 10 milliards de dollars
· D'avril à août 2025 : les flux hebdomadaires entrants tombent entre 2 et 4 milliards de dollars.
· Depuis septembre 2025 : L'afflux hebdomadaire moyen a encore diminué pour atteindre 8 à 15 milliards de dollars.

Bien que le rythme des flux entrants ralentisse, il n'y a pas encore de sortie nette persistante. Ce n'est que lorsque cette tendance s'inversera complètement que nous pourrions être confrontés à un véritable Marché baissier. De plus, le futur Marché baissier sera différent des précédents : le creux du Bitcoin sera plus élevé et la tendance sera plus stable.

En discutant de la direction du marché, nous devons également réfléchir : quel rôle jouez-vous dans ce marché ?

Récemment, j'ai reçu beaucoup de questions répétées : « Peut-on acheter au fond maintenant ? » « Combien va-t-il encore baisser ? » « Y aura-t-il encore une chance d'augmenter cette année ? » En réalité, il n'y a pas de réponse standard à ces questions. Si vous basez vos décisions de trading sur l'opinion des autres, une perte est presque le résultat prévisible.

La clé est de reconnaître sa propre position :

Si vous êtes un investisseur à long terme, vous ne vous souciez peut-être pas des fluctuations à court terme, mais vous continuez à investir sur une base annuelle, comme le fait Buffett. Bien que cela soit difficile à réaliser pour les gens ordinaires, c'est en effet un moyen efficace de traverser les cycles.

Si vous êtes un trader à gauche, vous opérerez sur la base des niveaux hebdomadaires ou mensuels, en achetant par lots lorsque le marché est en forte baisse et en vendant par lots lors des rebonds. Vous aurez un plan de trading clair et une discipline, sans vous accrocher à l'idée de trouver le prix le plus bas ou le plus haut.

Si vous êtes un trader à droite, vous combinerez des signaux techniques ou des nouvelles pour décider du moment d'entrer et de sortir, vous prendrez vos bénéfices lorsque l'objectif est atteint et vous quitterez le marché lorsque le stop-loss est déclenché, sans attachement ni fantaisie.

Chaque style de trading a ses avantages et ses inconvénients, aucune méthode ne peut garantir des profits constants. Il est important de trouver la méthode qui vous convient et de s'y tenir.

Le cœur de la transaction peut se résumer à deux points :

1. Comprendre les tendances de changement de la structure du marché
2. Établir un plan de gestion de position conforme à sa propre tolérance au risque

Tout le monde sur le marché veut gagner de l'argent, mais vous devez réfléchir : d'où vient l'argent que vous gagnez ? Pour les investisseurs rationnels, le trading n'est pas une quête aveugle de richesse, mais doit être accompagné d'un Plan A clair (quelle est votre stratégie, comment l'exécuter), tout en étant toujours prêt avec un Plan B (si vous vous trompez dans votre jugement, quel est votre plan d'action ?).

Seule la création de son propre système de trading permet de rester calme et de faire face à diverses fluctuations dans ce marché très volatile.