Gate GUSD interprétation : Actif générateur de revenus redéfinissant le marché des stablecoins

Dans le contexte du développement rapide du marché des cryptomonnaies, les stablecoins sont devenus un pont important entre le TradFi et l'actif numérique. Cependant, la plupart des stablecoins ne maintiennent qu'un ancrage de 1:1 avec le dollar, et les holders ne peuvent pas obtenir de revenus supplémentaires.

En août 2025, l'échange Gate a lancé un produit innovant - GUSD, un certificat d'investissement soutenu par des obligations d'État américaines, apportant une nouvelle révolution sur le marché des stablecoins.

01 Mécanisme de fonctionnement et caractéristiques clés de GUSD

GUSD est différent des stablecoins traditionnels, il est indexé sur le dollar à 1:1, mais c'est aussi un actif générant des intérêts.

Les utilisateurs peuvent échanger directement des GUSD sur la plateforme Gate en utilisant USDT ou USDC au ratio de 1:1.

Depuis son émission, les détenteurs de GUSD peuvent bénéficier d'un taux de rendement annuel de base de 4,4 %. Ce rendement provient de deux sources : les intérêts des obligations américaines sous-jacentes et une partie des revenus de l'écosystème Gate.

En ce qui concerne le mécanisme de rachat, GUSD offre des options flexibles. Les utilisateurs peuvent choisir le rachat standard (frais de 0,05 %, crédité dans les D+3 jours) ou le rachat rapide (frais de 0,1 %, crédité dans les 10 minutes) pour échanger GUSD contre USDC.

02 Performance du marché et interprétation des données

À la mi-novembre 2025, l'offre totale de GUSD est de 320 millions de jetons, avec une circulation réelle d'environ 150 millions de jetons, soit un taux de circulation d'environ 46,31 %.

Cette trajectoire de croissance reflète l'acceptation croissante du marché pour GUSD. L'offre en chaîne de GUSD a franchi les 100 millions à la mi-septembre 2025, et a rapidement augmenté à 180 millions d'ici la fin septembre.

La stabilité des prix est la valeur fondamentale des stablecoins. Actuellement, le prix de GUSD est stable autour de 1 dollar, proche de son objectif de rattachement.

Le 25 septembre 2025, il a atteint un niveau record de 1,06 dollar, montrant sa capacité à rester fondamentalement stable tout en affichant parfois une prime dans un marché volatile.

03 Mécanisme de revenus et applications écologiques

L'attractivité du marché de GUSD provient en grande partie de son modèle de rendement unique. En tant que produit d'investissement flexible et protégé en capital, GUSD joue un rôle de plus en plus crucial dans la fourniture de rendements relativement stables aux investisseurs.

La caractéristique la plus remarquable de GUSD est son mode de “double rendement”. Les utilisateurs peuvent non seulement profiter d'un rendement annuel de base en détenant GUSD, mais également obtenir des rendements supplémentaires de ces produits en participant à des produits d'investissement tels que Launchpool et Launchpad, réalisant ainsi un retour sur intérêt cumulatif.

Actuellement, les trois grands pools GUSD de Gate Launchpool —— le pool AVNT a un rendement annuel d'environ 16,32 %, le pool U environ 16,85 %, et le pool BOT environ 16,07 % —— fonctionnent simultanément, offrant aux utilisateurs davantage de voies d'enrichissement.

Dans le cadre des cas d'utilisation, GUSD a été profondément intégré dans l'ensemble de l'écosystème de Gate :

• Trading au comptant : prend en charge plusieurs paires de trading telles que GUSD/USDT, BTC/GUSD, ETH/GUSD.
• Augmentation de la valeur des investissements : participation à des produits d'investissement tels que Launchpool, Launchpad, etc.
• Fonction de paiement : le 17 novembre 2025, Gate a lancé la version améliorée de l'application Gate Pay, prenant en charge plus de 50 jetons, y compris GUSD, élargissant ainsi son application dans le scénario de paiement Web3.

04 Dynamique récente du marché et récompenses temporaires

GUSD a rapidement attiré une attention significative sur le marché après son lancement. À la date du 18 novembre 2025, l'offre en chaîne de GUSD a dépassé 168 millions de dollars, montrant une forte demande du marché pour ce type de stablecoin “appréciable”.

La plateforme Gate a récemment lancé une promotion limitée très attractive : du 14 novembre au 28 novembre, les utilisateurs participant à la frappe de GUSD et ayant un dépôt net ≥ 5 000 USDT peuvent bénéficier d'une récompense supplémentaire annuelle allant jusqu'à 50 %.

Cela signifie que pendant cette période d'activité, les gains réels des utilisateurs seront bien supérieurs au taux de base, offrant ainsi aux premiers participants une opportunité de bonus rare.

05 Importance et défis majeurs pour l'industrie du chiffrement

L'émergence de GUSD représente une réécriture de la logique de valeur des stablecoins. Pendant longtemps, le marché des stablecoins a été dominé par USDT et USDC, tandis que GUSD introduit le modèle de “superposition des rendements”, élargissant le point de concurrence au-delà de l'échelle et de la conformité pour inclure l'application et le rendement.

Ce modèle offre un nouveau “ancrage de rendement” au marché des cryptomonnaies. Dans un environnement de taux d'intérêt élevé de la TradFi, le GUSD permet aux utilisateurs de crypto de bénéficier de rendements robustes équivalents à ceux des obligations d'État américaines sans quitter le monde de la blockchain.

GUSD est également une pratique importante de la tendance à la tokenisation des RWA (actifs du monde réel). Il réussit à introduire des actifs traditionnels tels que les obligations d'État américaines sous forme de certificats chiffrés sur la chaîne, fournissant un cadre de référence pour l'intégration future de davantage de types d'actifs traditionnels sur la chaîne (comme les obligations d'entreprise, l'immobilier, etc.).

Cependant, le GUSD fait également face à certains défis. La réglementation est le principal facteur d'incertitude. Le récit sur les rendements pourrait susciter des discussions sur la question de savoir si le GUSD appartient à la catégorie des titres, ce qui nécessite un cadre de conformité clair pour le définir.

La durabilité à long terme du modèle de revenus doit également être observée. Un taux de rendement annualisé de 4,4 % est lié à la volatilité du marché obligataire américain, et comment équilibrer rendement et risque dans un cadre de conformité mondial est le problème central que GUSD doit résoudre.

Perspectives d'avenir

Au cours des prochains trimestres, le marché des stablecoins devrait probablement adopter un modèle de “multipolarité” : USDT continuera de profiter de son avantage de liquidité mondiale pour occuper la première place ; USDC maintiendra sa position sur le marché de la conformité et des institutions ; tandis que les nouveaux stablecoins comme GUSD pourraient trouver des débouchés dans des niches telles que la superposition des rendements.

Avec un plus grand nombre d'actifs sur la chaîne et des cadres réglementaires clairs, des produits comme le GUSD, qui allient stabilité de valeur et capacité de génération de revenus, pourraient devenir l'infrastructure d'une nouvelle vague de croissance du marché.