Un changement intéressant en provenance de Tokyo—la direction du Japon signale un recul dans l'émission de obligations d'État pour cette année. Le bureau du Premier ministre a indiqué qu'il prévoit d'émettre moins de (JGBs) (obligations japonaises) par rapport au volume de l'année dernière.

Cela a plus d'importance qu'il n'y paraît. Lorsqu'une grande économie comme le Japon ajuste à la baisse son émission de dette, cela reflète généralement une amélioration des conditions fiscales ou un pivot stratégique dans la politique monétaire. Cela pourrait signifier une liquidité plus serrée sur les marchés traditionnels, ce qui pousse parfois le capital institutionnel à explorer des actifs alternatifs.

À suivre pour voir comment cela évolue parallèlement à la position de la Banque du Japon. Une offre plus faible de JGB pourrait influencer les courbes de rendement et les flux de capitaux transfrontaliers—des facteurs qui façonnent indirectement l'appétit pour le risque sur toutes les classes d'actifs, y compris les actifs numériques. Je ne prévois rien de spectaculaire ici, mais ces changements macroéconomiques ont tendance à se répercuter de manière inattendue.