#比特币波动性 En ce qui concerne la nature des actifs cryptographiques, la "mouvance" du Bitcoin est certainement en tête. Mais avez-vous remarqué ? Ces dernières années, ce type semble être moins fou.

Voyons d'abord son passé trouble : au cours des 16 dernières années, il a connu 8 dévaluations majeures et a connu 6 cycles de multiplication par dix. Après avoir atteint 68 000 dollars en 2021, l'année suivante, il est tombé à 16 000 — un véritable montagnes russes que les marchés traditionnels auraient suspendus. En octobre dernier, il touchait un sommet de 126 000 dollars, puis en un mois et demi, il a presque repris un tiers, et l'ensemble de l'année, la croissance a été pratiquement annulée.

Mais ce qui est intéressant, c'est que sa volatilité annualisée semble doucement "se calmer". En 2012, elle atteignait 179 %, mais l'année dernière, elle était déjà tombée à 45 %, et au troisième trimestre cette année, elle est même descendue en dessous de 40 %. Pourquoi ? La participation massive des investisseurs institutionnels est un facteur clé. Après l'approbation par les États-Unis d'un ETF au comptant l'an dernier, la part des acteurs professionnels a nettement augmenté, ce qui a réduit la tendance à suivre la foule et à vendre à la hausse, rendant ainsi le prix moins volatile.

Bien sûr, il arrive encore des surprises. À un moment donné l'année dernière, la plage de prix du Bitcoin sur 7 jours n'était que de 3,6 %, et sur 30 jours, elle n'était que de 9,8 % — une telle stabilité est extrêmement rare pour lui. Mais dès qu'une baleine bouge un peu, le marché devient immédiatement nerveux. Par exemple, en septembre dernier, un portefeuille dormi depuis 12 ans a soudain transféré 116 millions de dollars, et l'émotion spéculative a été instantanément ravivée.

Pour revenir à la comparaison, par rapport à l'or ou aux marchés boursiers mondiaux, la volatilité du Bitcoin reste entre 3,6 et 5,1 fois supérieure. Le VIX du S&P 500 a une volatilité annualisée d'environ 14 %, alors qu'elle dépasse encore 40 % pour le Bitcoin. Après tout, la réglementation est encore en mouvement, et il est difficile d'effacer à court terme la nature des actifs émergents. Vous voulez qu'il soit aussi stable que les actifs traditionnels ? Il faudra encore patienter un peu.