Raoul Pal explique la situation Crypto : Quel modèle Bitcoin répète-t-il maintenant ?

Source : ETHNews Titre original : Raoul Pal explique la situation crypto : quel schéma Bitcoin répète-t-il maintenant ? Lien original : https://www.ethnews.com/raoul-pal-explains-the-crypto-situation-which-is-the-pattern-bitcoin-is-repeating-now/ Raoul Pal dit que la correction actuelle des cryptomonnaies n'est pas juste une autre baisse, c'est un exemple classique de désendettement rapide, de stress de liquidité et de désengagement forcé. Dans une analyse détaillée, il décrit les six dernières semaines comme “absolument brutales”, marquées par des liquidations incessantes et des rumeurs selon lesquelles les teneurs de marché se seraient affaiblis après le choc du 10 octobre, provoquant une évaporation de la liquidité presque du jour au lendemain.

Pal souligne qu'aucun changement matériel baissier n'est survenu dans l'environnement macroéconomique. Au lieu de cela, la vente semble mécanique, semblable à des périodes passées où les positions étaient devenues trop étendues et les marchés étaient pris au dépourvu par un stress soudain des bilans.

Le graphique qui remet tout en perspective

Le graphique à long terme du Bitcoin auquel il fait référence met en évidence un schéma historique clair : les marchés haussiers incluent toujours des corrections violentes, souvent bien plus importantes que ce que la plupart des investisseurs attendent.

À travers les cycles précédents :

• En 2021, le Bitcoin a chuté de 56 % en quatre semaines, l'ETH a plongé de 62 %, et le SOL s'est effondré de 68 %, puis tout a explosé vers de nouveaux sommets peu après.
• De 2019 à 2020, le Bitcoin a subi une vente à découvert de 72 %, amplifiée par la panique liée à la pandémie de COVID.
• En 2016–2017, il y a eu sept retraits distincts de 30 % ou plus pendant un marché haussier florissant.
• À travers tous les cycles, les altcoins chutent systématiquement plus durement que le BTC lors des réinitialisations rapides.

Le graphique souligne un thème : les replis majeurs ne sont pas seulement normaux, ils sont intégrés à la structure de tendance à long terme du Bitcoin.

Pourquoi cette chute semble si intense

Pal note que cette dernière réinitialisation se produit malgré un contexte macro très favorable. Ce décalage, macro fort, crypto faible, suggère que le moteur n'est pas les fondamentaux mais le positionnement et l'effet de levier.

Il pointe vers :

• bilans des teneurs de marché altérés après le 10/10
• chutes soudaines de liquidité sur les principales plateformes
• quelqu'un “probablement en train d'exploser”
• vente forcée en cascade
• épuisement émotionnel parmi les traders

Selon lui, cette situation reflète des réinitialisations de cycle antérieures qui semblaient terrifiantes à l'époque, mais qui ont finalement dégagé le chemin pour la prochaine montée.

“Massivement sous-évalué” mais aucun signe d'un ralentissement pour l'instant

Pal dit que le marché est profondément survendu, mais les vagues de capitulation ne se renversent pas selon un calendrier. Historiquement, ces phases se terminent soudainement, sans avertissement, une fois que l'effet de levier est complètement éliminé du système.

Sa stratégie personnelle : continuer à ajouter lors de ventes massives tout en acceptant de grandes fluctuations dans le P&L à court terme. Mais il souligne que l'horizon temporel de chacun est différent, et le stress d'un événement de désengagement rapide peut submerger même les investisseurs aguerris.

Le Bilan

Le message de Pal est simple : la baisse actuelle semble dramatique, mais elle s'inscrit parfaitement dans le comportement cyclique à long terme du Bitcoin. Les grands marchés haussiers comprennent toujours des réinitialisations violentes, et celui-ci n'est pas différent.

Son dernier conseil : Restez ancré, évitez le bruit et reconnaissez que la volatilité extrême à la baisse fait partie de la même tendance qui produit des hausses extraordinaires.