Les paiements d'impôts en Bitcoin pourraient stimuler l'économie américaine de $14 trillion

Source : CryptoNewsNet Titre original : Les paiements fiscaux en Bitcoin pourraient stimuler l'économie américaine de $14 trillions Lien original : Les États-Unis pourraient générer jusqu'à $14 trillions de valeur cumulative si 1 % des impôts fédéraux étaient payés en Bitcoin au cours des deux prochaines décennies, selon une nouvelle modélisation de l'Institut de politique Bitcoin présentée avec le projet de loi Bitcoin pour l'Amérique du représentant Warren Davidson.

Le projet de loi, introduit le 20 novembre, permettrait aux contribuables de régler leurs obligations fédérales en Bitcoin et de diriger chaque pièce reçue dans la Réserve Stratégique de Bitcoin créée plus tôt cette année par décret.

“La loi Bitcoin pour l'Amérique positionnera notre pays pour mener—et non suivre—alors que le monde navigue vers l'avenir de la monnaie solide et de l'innovation numérique.”

Acquisition de Bitcoin par le biais de l'impôt

La proposition ajoute un nouveau canal d'acquisition au cadre fédéral établi en mars, lorsque la Maison Blanche a ordonné que tous les Bitcoins saisis soient consolidés dans une réserve dédiée et que les actifs non-Bitcoin soient placés dans un stock numérique séparé.

Ce mouvement a mis fin à des années d'enchères et a orienté le gouvernement vers une structure d'accumulation basée sur les flux de confiscation.

Les données des Trésors Bitcoin montrent que les entités fédérales américaines contrôlent 326 000 BTC suite à des actions d'application et à des récupérations d'actifs, bien que les attributions continuent d'évoluer à mesure que de nouveaux clusters de portefeuilles sont identifiés.

Le projet de loi de Davidson modifie les mécanismes en permettant les paiements volontaires en Bitcoin à l'IRS et en éliminant la reconnaissance des plus-values sur ces transactions.

Selon le texte de la loi, le Trésor travaillerait avec des institutions financières réglementées sur la garde, le règlement et les opérations de stockage à froid tout en enregistrant les paiements des contribuables à leur juste valeur pour satisfaire les obligations.

La structure offre aux particuliers et aux entreprises un moyen de transférer du Bitcoin apprécié sans déclencher de gains, ce qui, selon les règles actuelles, pousse souvent les détenteurs à vendre pour des dollars avant de payer l'IRS.

Les canaux de changement convertissent directement le Bitcoin en réserve, créant un afflux dicté par le marché qui ne nécessite ni appropriations ni achats directs du Trésor.

Modélisation des revenus et évaluation

L'Institut des politiques Bitcoin a soutenu la législation et a publié un modèle montrant comment les paiements d'impôts en Bitcoin pourraient constituer une réserve importante grâce à des flux annuels réguliers.

Les recettes fédérales ont totalisé environ 5,23 trillions de dollars au cours de l'exercice fiscal 2025, selon les données du Trésor. Si 1 % des impôts nationaux étaient versés en Bitcoin, les flux d'entrée atteindraient environ 52,3 milliards de dollars par an aux niveaux de revenus actuels.

Selon le prix moyen du Bitcoin sur la période, cela se traduit par des centaines de milliers de pièces accumulées par décennie. Un horizon de dix ans avec une adoption de 1 % produit environ 350 000 à 700 000 BTC ajoutés à la réserve si le Bitcoin se situe entre 75 000 $ et 150 000 $.

En même temps, des niveaux d'adoption plus élevés évoluent de manière linéaire, avec un scénario de 5 % produisant environ 1,7 à 3,5 millions de BTC dans la même fourchette, bien que des contraintes de liquidité influencent probablement les prix en pratique.

Parallèlement, le scénario à long terme de 20 ans du BPI suppose une adoption constante, une base de coûts stable et aucun effet de prix réflexif dû à la pression d'achat fédérale.

Selon ce modèle, une adoption de 1 % de 2025 à 2045 génère plus de 4,3 millions de BTC avec un prix terminal de base implicite d'environ 3,25 millions de dollars par coin.

L'institut calcule un avantage net approchant $13 trillion par rapport au maintien des mêmes flux en équivalents de liquidités. Cette combinaison supérieure d'adoption et de suivi des prix à long terme reflète l'effet de composition de la détention à long terme dans une réserve qui ne vend aucun Bitcoin entrant.

Le contexte macroéconomique façonne l'interprétation de la politique. Les déficits fédéraux restent élevés, avec l'exercice fiscal 2025 se terminant près d'un déficit de 1,8 trillion de dollars sur 5,23 trillions de dollars de revenus, selon le Bureau de responsabilité budgétaire du Congrès. Les coûts d'intérêt restent élevés par rapport aux normes historiques.

En conséquence, les partisans considèrent les flux de Bitcoin comme une couverture de bilan par rapport aux passifs en dollars, tandis que les critiques se concentrent sur la volatilité qu'un actif non générateur de rendement introduit lorsqu'il est évalué au marché.

L'ordre exécutif lui-même a décrit la Réserve Stratégique de Bitcoin comme un dépôt à long terme pour le Bitcoin détenu par le gouvernement, établissant des parallèles avec la manière dont les souverains gèrent les réserves d'or plutôt que des positions de liquidité à court terme.

Risques de marché et opérationnels

L'exécution opérationnelle selon la proposition de Davidson nécessite une refonte du Trésor, nécessitant des systèmes d'entrée qui horodatent les prix, gèrent les protocoles de remboursement pour la volatilité intrajournalière et appliquent un filtrage des sanctions sur les UTXO entrants.

Ces mandats techniques, qui incluent l'alignement de la gouvernance multi-signature avec les normes de cybersécurité fédérales, compliquent l'évaluation des revenus pour les analystes budgétaires en supprimant les événements imposables généralement déclenchés lorsque les détenteurs vendent contre des dollars.

Au-delà de la logistique interne, l'ampleur même de ces flux introduit des risques de volatilité dans la structure du marché au sens large.

Avec un taux d'adoption de 1 %, les recettes annuelles du gouvernement en Bitcoin approchent le volume du chiffre d'affaires des échanges au comptant pendant les périodes calmes, et des taux de participation plus élevés feraient augmenter les flux vers le niveau de l'émission nette quotidienne.

Cette accumulation persistante pourrait resserrer la flottabilité lors des cycles haussiers et élargir les écarts si les profils d'acheteurs deviennent prévisibles, remettant en question l'hypothèse du modèle BPI selon laquelle l'approvisionnement fédéral n'aura aucun impact réflexif sur le prix.