Le président de la SEC, Atkins, publie un nouveau cadre de classification des tokens : quatre grandes catégories pour remodeler le paysage réglementaire des cryptomonnaies

Le président de la SEC américaine, Paul Atkins, a récemment prononcé un discours à la Federal Reserve Bank de Philadelphie, annonçant officiellement que l’institution élabore un tout nouveau système de classification des actifs numériques. Cela marque un tournant majeur dans l’approche de la régulation des crypto-actifs aux États-Unis.

Changement clé : d’une approche « uniforme » à une « classification affinée »

Au cours des dernières années, la SEC a adopté une posture relativement conservatrice à l’égard des actifs numériques — presque tous les tokens étaient susceptibles d’être considérés comme des valeurs mobilières. Mais le nouveau cadre proposé par Atkins rompt avec ce statu quo, en distinguant clairement pour la première fois quatre catégories de tokens :

1. Marchandises numériques / Tokens réseau

• Ne sont pas des valeurs mobilières
• Exemples typiques : BTC, ETH, etc.

2. Objets de collection numériques

• Ne sont pas des valeurs mobilières
• Les acheteurs ne peuvent pas profiter des efforts de gestion d’autrui

3. Outils numériques

• Ne sont pas des valeurs mobilières
• Relèvent des tokens utilitaires

4. Valeurs mobilières tokenisées

• Sont des valeurs mobilières
• Représentent la propriété d’instruments financiers

Point clé : « L’identité des tokens n’est pas figée »

Atkins a souligné un détail souvent négligé — même si un token répond aujourd’hui au test de Howey (définition du contrat d’investissement), cela ne signifie pas qu’il sera toujours considéré comme une valeur mobilière. Cela ouvre de nouvelles perspectives pour les porteurs de projets : au fur et à mesure que la fonction d’un token évolue, son statut réglementaire peut également changer.

Contexte : Trois mois de progrès pour le « projet crypto »

Ce nouveau cadre constitue l’élément central du « Project Crypto » lancé après l’arrivée au pouvoir du gouvernement Trump. Contrairement à l’attitude opposée de l’administration précédente, la nouvelle équipe privilégie clairement l’approche « des règles claires plutôt que la répression ».

Une fois ce système de classification officiellement en vigueur, il devrait :

• Réduire les coûts de conformité pour les porteurs de projets
• Offrir davantage d’opportunités à l’écosystème DeFi et aux solutions Layer 2
• Attirer plus de capitaux institutionnels sur le marché des tokens conformes

Réaction du marché

Après l’annonce, les principaux tokens et ceux sensibles aux politiques ont réagi, signe que le marché anticipe de plus en plus une clarification de la régulation.